Ionic henter inn 400 millioner dollar ettersom AI-inntektene overgår bitcoin-utvinning i forkant av Nasdaq-notering

Denne artikkelen sto først i The Energy Mag. Originalartikkelen kan leses her. The Energy Mag (tidligere The Miner Mag) leverer nyheter, data og innsikt om skjæringspunktet mellom energi, datakraft og markeder.

Selskapet rapporterte 51,4 millioner dollar i inntekter i første kvartal 2026, hvor utleie av digital infrastruktur sto for 44,0 millioner dollar, sammenlignet med bare 7,4 millioner dollar fra bitcoin-gruvedrift. Ett år tidligere kom Ionic sine inntekter utelukkende fra gruvedrift, som genererte 41,1 millioner dollar i første kvartal 2025. Netto tap ble redusert til 13,0 millioner dollar fra 28,0 millioner dollar i samme periode.

Inntektsendringen gjenspeiler Ionics beslutning om å omdisponere sitt flaggskipanlegg i Ward County i West Texas til AI og høyytelsesdatabehandling i stedet for bitcoin-gruvedrift. Ionic inngikk en 126-måneders «triple net»-leieavtale med Nscale i oktober 2025, og forpliktet hele den nåværende strømkapasiteten på 234 megawatt i Ward County. Selskapet mottok sin første betaling i november 2025, mens månedlige faste leiebetalinger etter planen skal starte i august 2026. Betalingene under avtalen utgjør om lag 1,95 milliarder dollar i kontraktsfestede inntekter.

Ionic endret Nscale-leieavtalen i februar 2026 for å legge til en kontraktsmessig forpliktelse for Nscale til å leie ytterligere 89 MW dersom kapasiteten blir tilgjengelig, til samme pris per megawatt. Dersom Ionic sikrer denne tilleggskapasiteten i andre halvdel av 2027, vil totale kontraktsfestede inntekter under Nscale-avtalen øke til om lag 2,6 milliarder dollar. Selskapet advarte om at den ekstra kraften fortsatt er betinget av regulatorisk godkjenning, og at Nscale ikke pådrar seg noen straff dersom Ionic ikke kan levere den.

Samtidig har Ionic kraftig skalert ned sitt fotavtrykk innen bitcoin-gruvedrift. Per 31. mars eide selskapet omtrent 120 600 minere med en samlet nominell hashrate på 12,2 EH/s, men bare rundt 23 200 minere var aktive og bidro med 2,0 EH/s. Det sammenlignes med omtrent 116 500 aktive minere og 8,9 EH/s i bidratt hashrate ett år tidligere.

Selskapet utvant 95,7 bitcoin i første kvartal 2026 og solgte ingen, sammenlignet med 1 331 bitcoin utvunnet i 2025. I 2025 solgte Ionic 1 009 bitcoin til en gjennomsnittspris på 100 547 dollar, og genererte 101,5 millioner dollar i brutto proveny.

Ionic sa at det konsoliderer det som gjenstår av gruvedriften rundt fire anlegg i Midland-området i Texas: East Stiles, Garden City, Rebel og Stiles. Til sammen representerer anleggene 112 MW i nåværende strømkapasitet på tvers av omtrent 59,5 acres, med ytterligere 10 MW forventet ved East Stiles i 2027. Selskapet sa at det har til hensikt å bringe disse anleggene til markedet for HPC- og AI-utvikling, og kan etter hvert trappe ned bitcoin-gruvedrift over tid, selv om det ikke har satt en tidsplan eller forpliktet seg til å avslutte gruvedrift.

S-1 viser at Ionic nå forsøker å posisjonere seg mindre som en historie om hashrate-vekst og mer som en plattform for monetisering av kraft og land. Ward County-anlegget har for tiden 234 MW installert kapasitet, og selskapet søker å utvide eiendommen til så mye som 700 MW.

Ionic forventer kapitalutgifter på omtrent 40 millioner dollar gjennom første halvdel av 2027 for dagens 234 MW pluss de ytterligere 89 MW, og omtrent 64 millioner dollar for en full utbygging til 700 MW. Selskapet planlegger å finansiere arbeidet med kontanter tilgjengelig og, om nødvendig, salg av bitcoin holdt i treasury. Nscale har forkjøpsrett på ytterligere kapasitet i Ward County, mens Nscale har gitt Microsoft en opsjon på mer kraft på eiendommen dersom den blir tilgjengelig fra og med andre halvdel av 2027.

Per 31. mars hadde selskapet 34,9 millioner dollar i kontanter og kontantekvivalenter, 192,1 millioner dollar i kryptovalutaaktiva og 554,0 millioner dollar i totale eiendeler. Samlede forpliktelser var 17,2 millioner dollar. Innleveringen opplyste også at Ionic ikke hadde gjeld og hadde 2 815,6 bitcoin i treasury per 31. mars.

Selskapets foreslåtte børsnotering vil bli strukturert som en direkte notering på Nasdaq Global Select Market under tickeren «IOND», i stedet for en tradisjonell garantert IPO. Innleveringen registrerer videresalg av opptil 10,8 millioner aksjer holdt av selgende aksjonærer. Ionic sa at selskapet ikke vil motta proveny fra disse salgene. Omtrent 37,2 millioner ytterligere utestående klasse A-aksjer kan også fritt selges i det offentlige markedet under unntak i verdipapirlovgivningen knyttet til Celsius-konkursprosessen.

I forkant av noteringen fullførte Ionic en privat plassering på 400 millioner dollar 26. juni, før anslagsvis 16,8 millioner dollar i transaksjonsgebyrer. Selskapet solgte omtrent 7,55 millioner aksjer med serie A konvertible preferanseaksjer til 53 dollar per aksje, sammen med tre transjer av warrants for å kjøpe omtrent 1,01 millioner klasse A-aksjer hver til innløsningspriser på 63,60, 74,20 og 87,45 dollar. Preferanseaksjene konverteres til klasse A ordinære aksjer ved en Nasdaq-notering eller annen kvalifiserende transaksjon i det offentlige markedet. Investorene ble enige om ikke å overføre preferanseaksjene, de konverterte klasse A-aksjene, warrants eller warrant-aksjer til priser under 70 dollar per aksje i seks måneder etter notering, med forbehold om begrensede unntak.

Ionic ble etablert i januar 2024 for å kjøpe gruveaktiva fra Celsius Mining, gruvevirksomheten til den konkursrammede kryptolångiveren Celsius Network. Det startet virksomheten 1. februar 2024, etter å ha kjøpt aktivaene og overtatt visse forpliktelser under Celsius’ bekreftede reorganiseringsplan. Ionic satte i starten ut deler av gruvedriften til Hut 8 (NASDAQ: HUT), men avsluttet denne master services-avtalen i desember 2024 og tok operasjonell kontroll over anleggene sine.

Denne artikkelen sto først i The Energy Mag. Originalartikkelen kan leses her. The Energy Mag (tidligere The Miner Mag) leverer nyheter, data og innsikt om skjæringspunktet mellom energi, datakraft og markeder.