Institusjoner som driver den tokenizede RWAs-markedets gjennombruddsfase, sier Kucoin-leder

Institusjonell Adopsjon: Den Primære Katalysatoren

Ifølge Tika Lum, leder for global forretningsutvikling for VIP- og institusjonelle kunder hos Kucoin, er institusjonell adopsjon den viktigste faktoren som driver veksten av markedet for tokeniserte virkelige eiendeler (RWA). Han forklarer at selv om RWA-konseptet ikke er nytt, er den nylige økningen i diskusjoner direkte knyttet til institusjoner som fungerer som katalysatorer for ekspansjon.

Lum hevder at institusjoner bringer betydelig kapital, ekspertise og troverdighet, noe som igjen akselererer to andre viktige drivere: utvidelsen av aktivaklasser og forbedret blokkjedeeffektivitet. Han hevder at når store aktører som UBS eller Blackrock går inn i markedet, validerer det sektoren og skaper en god vekstsyklus.

For å støtte denne vurderingen, nevner Lum Kucoins førstehåndserfaring, der han fremhever et partnerskap med UBS Asset Management hvor børsen anerkjente UBS’ tokeniserte produkt, uMINT, som handelsgaranti. Dette initiativet, sier han, posisjonerer Kucoin som en pioner i å bringe virkelige eiendeler inn i virkelige applikasjoner.

Reguleringer for å Superlade Vekst

Lum tror også at den nylig vedtatte GENIUS-loven er “et spillbytte for stablecoins og dermed RWAs”. Under loven vil en føderal ramme for utstedelse av stablecoins bli etablert for å bestemme egnethet og regulere hvem som kan eller ikke kan utstede dem. Rammen har også som mål å tilpasse statlige og føderale reguleringer for å redusere fragmentering.

“Siden stablecoins er ryggraden i RWA likviditet—som muliggjør sømløs innføring, immobilisering og avkastningsgenerering—forventer vi en betydelig påvirkning på markedsutvidelse og adopsjon,” forklarer Lum.

Han legger til at GENIUS-loven, som minimerer regulatoriske risikoer samtidig som den oppmuntrer til innovasjon i lavkostnadstransaksjoner, kan akselerere RWA-markedsveksten fra dens nåværende markedsverdi på $24 milliarder til $50 milliarder innen årets slutt. For å forberede seg på dette, bygger Kucoin institusjonell infrastruktur av høy kvalitet og omfavner regulatoriske endringer, sier Lum.

Lum ser også på EUs markeder i kryptovaluta-aktiva (MiCA)-regulering, som skal være fullt implementert innen 2025, sammen med Singapores CRS 2.0-forbedringer og Hong Kongs SFC-retningslinjer for tokeniserte fond som kritiske regulatoriske utviklinger som ytterligere vil drive institusjonell adopsjon av RWAs.

Kucoins Strategiske Partnerskap

Allerede før vedtakelsen av GENIUS-loven hadde Kucoin tatt skritt for å tiltrekke seg institusjonelle kunder til det tokeniserte RWA-markedet. I november 2024 inngikk børsen et partnerskap med DigiFT, som gjorde det mulig for institusjonelle tokeninnehavere på DigiFT-plattformen å bruke sine UBS uMINT tokens som off-børs sikkerhet på Kucoin.

Samarbeidet gjør det mulig for begge selskaper å møte den økende etterspørselen etter høykvalitets onchain inntektsaktiva samtidig som de sikrer samsvar med reguleringer. I detalj om fordelene for Kucoin-brukere, sier Lum:

“For innfødte kryptohandlere betyr dette forbedret likviditet—uMINT kan tjene avkastning mens det tjener som sikkerhet, reduserer mulighetskostnader; større tilgang til institusjonelle produkter uten å forlate kryptoøkosystemet; og diversifiserte porteføljer med virkelige avkastninger, alt mens de nyter KuCoins sikre, brukervennlige handelsmiljø.”

I mellomtiden hevder Lum at Kucoins aksept av uMINT som handelsgaranti senker barrierene for institusjoner til å bruke tokeniserte eiendeler i sanntidshandel, og demonstrerer “levedyktigheten av RWAs for avkastningsgenerering og likviditetsstyring.” Siden kunngjøringen av støtte for UBS uMINT, har børsen mottatt positive tilbakemeldinger og samarbeidsforespørsler fra store tradisjonelle formuesforvaltningsfirmaer.

Adressering av Systemiske Risikoer og Forholdsregler

Mens tokeniserte RWAs har betydelig økt veksten i kryptovalutaindustrien ved å injisere stabilitet og institusjonell kapital, introduserer de også potensielle systemiske risikoer som industrien og regulatorene må jobbe sammen for å avbøte. Lum identifiserer den underliggende mangelen på likviditet som en slik risiko.

“For umodne RWA-brukstilfeller kan likviditetsmangel oppstå—hvor tokeniserte eiendeler står overfor innløsningspress som overgår den underliggende aktivalikviditeten—potensielt fører til markedspauser eller nødssalg,” advarer Lum.

Han advarer også om at sammenkoblingen mellom digitale eiendeler og tradisjonell finans kan forsterke smitte. Andre bekymringer inkluderer regulatorisk arbitrage som fører til uhemmet svindel eller hvitvasking av penger, og konsentrasjonsrisikoer hvis dominerende plattformer mislykkes.

For å motvirke disse risikoene, sier Lum at den digitale aktivasektoren må prioritere robuste smarte kontraktrevisjoner, diversifiserte orakler og onchain stresstesting. Regulatorer, på sin side, bør håndheve harmoniserte globale standarder, inkludert forbedrede kjenn-din-kunde (KYC) og hvitvasking-antilov protokoller, samt kapitalreservekrav for utstedere.

Ser fremover, spår Lum at markedsverdien av den tokeniserte RWA-sektoren vil nå billioner av dollar innen få år. Mens institusjoner forventes å dominere, ser han reguleringsklarhet som nøkkelen til å tiltrekke seg flere detaljhandelsbrukere.

“Reguleringsklarhet vil åpne nye markeder, og innovasjoner som avkastningsbærende stablecoins vil tiltrekke detaljhandelsbrukere,” sier Lum.