Hyperdrive retter seg mot institusjonell DeFi med ny innløsningsbasert oppgjørsprotokoll

Å adressere sårbarheten ved orakelbasert utlån

I et forsøk på å flytte desentralisert finans (DeFi) fra kasinolignende marginhandel til institusjonsgradert strukturert kreditt, har Hyperdrive lansert sin protokoll for gearingsmarkeder. Protokollen har som mål å løse den systemiske skjørheten ved onchain-gearing ved å erstatte volatile, markedsbaserte likvidasjoner med deterministiske kontraktsmessige oppgjør.

I en medieuttalelse sa Hyperdrive at tradisjonelle DeFi-utlånsprotokoller, som Aave og Compound, er avhengige av sanntids orakelpriser og dyp likviditet i desentraliserte børser (DEX). Når markedsvolatiliteten slår til, utløser disse systemene ofte «dødsspiraler»—tvungne likvidasjoner som dumper sikkerhet i tynne markeder, presser prisene ytterligere ned og utsletter låntakere.

Hyperdrives nye arkitektur ignorerer sekundærmarkeds-svingninger fullstendig, og verdsetter aktiva basert på deres kjente innløsningspriser. Kjerneinnovasjonen ligger i hvordan protokollen behandler sikkerhet. I stedet for å verdsette en token basert på dens nåværende handelspris på en DEX, spør Hyperdrive hva tokenen kan innløses for kontraktsmessig hos utstederen.

«Problemet er ikke gearingen i seg selv; det er hvordan vi har bygget den», sa Cain O’Sullivan, medgründer av Hyperdrive. «Når sikkerheten din har en kontraktsmessig innløsningsvei, trenger du ikke orakler eller å be om DEX-likviditet. Posisjoner lukkes deterministisk, ikke voldsomt.»

Tekniske innovasjoner

For å oppnå «deterministisk solvens» introduserte Hyperdrive tre arkitektoniske pilarer. For det første verdsettes sikkerhet til sin kontraktsmessige netto aktivaverdi (NAV). For eksempel verdsettes et tokenisert statspapir som kan innløses for 1,05 dollar til 1,05 dollar, selv om et lynkrakk senker markedsprisen til 80 cent.

For det andre, dersom en posisjon må lukkes, initierer protokollen aktivets innebygde innløsningsprosess—som T+30- eller T+90-oppgjør—i stedet for å selge det i det åpne markedet. Til slutt kan låntakere redusere giringen atomisk mot en fast avgift, og dermed omgå behovet for dyre eksterne likvidatorer.

Ved å smelte sammen realverdensaktiva (RWA), likvide staking-tokens (LST-er) og institusjonell DeFi, sier Hyperdrive at de skaper et kapitaleffektivt økosystem der sikkerhet er tryggere, avkastningen er høyere, og gearing endelig er bygget for institusjoner.

Protokollen er for tiden live på testnett, med en full produksjonsutrulling på mainnet planlagt for andre kvartal 2026. Den første utrullingen på Ethereum vil støtte LST-er som stETH, rETH og cbETH, sammen med utvalgte tokeniserte statspapirprodukter. Hyperdrive har allerede signalisert planer om rask ekspansjon til Avalanche- og Hyperliquid-økosystemene kort tid etter den første lanseringen.

FAQ ❓

• Hvordan skiller Hyperdrive seg fra Aave og Compound? Den erstatter volatile, orakelbaserte likvidasjoner med deterministiske kontraktsmessige oppgjør.
• Hvilke aktiva kan brukes som sikkerhet? Hyperdrive verdsetter tokeniserte statspapirer og LST-er til deres kontraktsmessige innløsningspris, ikke markedsbevegelser.
• Hvorfor er dette tryggere for låntakere? Posisjoner lukkes via innebygde innløsningsprosesser i stedet for tvangsdumping i tynne markeder.
• Når og hvor vil Hyperdrive lansere? Testnett er live nå, med utrulling på Ethereum mainnet i Q2 2026 og ekspansjon til Avalanche og Hyperliquid.