HSBC sier at en langvarig konflikt med Iran vil løfte olje, gull og USD og skade aksjer

HSBC: En langvarig konflikt vil omforme lederskapet innen FX, renter og aksjer

Eskaleringen i geopolitiske spenninger endrer utsiktene for de globale markedene. Den globale investeringsbanken HSBC publiserte «Special Coverage: Markets assess the impact of Iran conflict» 2. mars, skrevet av Willem Sels, Global Chief Investment Officer, HSBC Private Bank and Premier Wealth, der han skisserer scenariobaserte prognoser for olje, valutaer, renter og aksjer.

«USA og Israel angrep Iran denne helgen i Operation Epic Fury, noe som resulterte i døden til Irans øverste leder og førte til gjengjeldelse fra Iran på tvers av flere land», heter det i rapporten. «Det er betydelig usikkerhet rundt arvefølgen, hvordan den militære konflikten utvikler seg, og de mange konsekvensene for den regionale og globale økonomien.» Analysen understreker videre:

«Markedsvirkningen vil i stor grad avhenge av hvor lenge konflikten varer, om oljetransitt gjennom Hormuzstredet blir blokkert, og om Irans oljeproduksjon blir avbrutt.»

HSBC fremhever Hormuzstredet som et kritisk energiflaskehalsområde som frakter omtrent 19 % av den globale oljeforsyningen, noe som betyr at enhver forstyrrelse raskt kan slå inn i inflasjonsforventninger, råvarepriser og bredere finansmarkeder. Irans produksjon på rundt 4,7 millioner fat per dag øker omfanget av potensielle tilbudssiderisikoer.

«Det er et tydelig slag mot risikoappetitten», observerte banken, og viste til fall på 4 %–6 % i de egyptiske og saudiarabiske markedene 1. mars. Rapporten legger til:

«En vedvarende konflikt vil løfte olje, gull, USD, JPY og CHF, flate ut rentekurver og skade aksjer, der sykliske og europeiske aksjer vil underprestere USA og Asia.»

I basisscenarioet forventer HSBC at olje forblir volatil, men unngår en vedvarende topp, noe som gjør at global vekst forblir relativt robust mens de store sentralbankene opprettholder en forsiktig pause. Gull forblir støttet som en sikring, og amerikanske aksjer er posisjonert til å vise relativ robusthet sammenlignet med europeiske markeder.

Når det gjelder halerisiko, advarer rapporten:

«Vi mener at en langvarig blokade vil være vanskelig å gjennomføre, men selv en kortvarig vil føre til et oljeprishopp.»

Ved en mer alvorlig eskalering anslår HSBC en sterkere amerikansk dollar, sterkere japansk yen og sveitsisk franc, bredere kredittpåslag, flatere rentekurver og generell aksjesvakhet, særlig blant sykliske sektorer og energiimporterende regioner. Omvendt kan fornyede forhandlinger dempe oljeprisene, stabilisere inflasjonsforventningene, presse ned kredittpåslag og gjenopplive risikoappetitten på tvers av globale markeder.

FAQ 🧭

• Hvordan kan Iran-konflikten påvirke globale oljepriser?
  Oljeprisene kan skyte i været dersom forsyningsruter eller iransk produksjon blir forstyrret, noe som løfter inflasjonen og markedsvolatiliteten.
• Hvilke aktiva kan dra nytte av en langvarig eskalering?
  Gull, den amerikanske dollaren, japansk yen og sveitsisk franc kan stige når investorer søker defensive posisjoner.
• Hva skjer med aksjer i HSBCs basisscenario?
  Amerikanske aksjer viser relativ robusthet, mens europeiske og sykliske aksjer møter større press.
• Hva er den største halerisikoen for investorer?
  En blokade av Hormuzstredet kan utløse et oljesjokk, bredere kredittpåslag og generell aksjesvakhet.