Hashgraph CEO — 'Tokenisering er ikke en boble som venter på å sprekke'

Hvorfor Tokenisering Ikke Går samme Vei som ICO-boomen

Det følgende er en meningsartikkel skrevet av Eric Piscini, administrerende direktør for Hashgraph.

For å svare på dette, la oss ta et skritt tilbake og bla opp noen sider fra historien. Der vil du se at noen av de største boblene i det 20. århundre oppsto fra innovasjon som fanget folks fantasi før dens virkelig nytteverdi var klar eller god regulering var på plass.

Ta dot-com-boomen på slutten av 90-tallet. Internett stod klart til å endre alt, men spekulasjonen uteble mange kjernevirkeligheter for virksomheten, som inntekter, bærekraftig vekst og lønnsomhet, noe som førte til et krakk som utslettet over $5 billioner i markedsverdi. Finanskrisen i 2008 ble forårsaket av mangel på regulering som tillot over-girede verdipapiriserte boliglån og ugjennomsiktige finansinstrumenter å forårsake kaos i den globale økonomien. På samme måte var uregulerte token-salg bak ICO-boomen i 2017. Da realiteten til slutt innhentet hypen, forsvant prosjektene som hadde samlet inn millioner raskt over natten.

Samtidig viser historien også at dot.com-boblen ikke drepte internett, og ICO-nedbrytningen var ikke slutten på blockchain. I stedet raffinerte og forbedret disse seismiske øyeblikkene kvaliteten på prosjektene som ble bygget. Ta 2008-krasjet som et eksempel: det ødela den globale økonomien, men innførte også sterkere reguleringer, større gjennomsiktighet og bedre risikostyring for å forhindre at det skjer igjen.

Hvis vi lærer av historien og sikrer at tokenisering gir reell verdi med de rette retningslinjene på plass for å beskytte forbrukere og bedrifter, vil denne vekstbølge transformeres fra ren spekulasjon til grunnlaget for et mer transparent, effektivt og robust finanssystem.

Innsatser er allerede i gang. En av de største bekymringene rundt tokenisering er dens mangel på reell nytteverdi. Vi har alle sett “memetokens” skyte i været og deretter kollapse over natten. Likevel beviser tokenisering allerede sin verdi som en måte å modernisere og fundamentalt endre forvaltningen av eiendeler slik vi kjenner den. For eksempel har institusjonelle tokeniserte eiendeler – som amerikanske statspapirer – blitt tatt i bruk av store finansielle giganter som BlackRock, JPMorgan og HSBC, som alle bruker blockchain for å modernisere aktivamarkedene.

Reelle applikasjoner validerer ytterligere trenden. Tokeniserte ETF-er, karbonkreditter, og finansielle instrumenter forbedrer allerede markeds effektiviteten. Nylig sluttet industrigigant Franklin Templeton seg til selskaper som Canary Capital, Grayscale, og WisdomTree med å søke om tokeniserte ETF-er. I mellomtiden, stablecoins, også kjent som tokenisert kontanter, som en gang virket eksperimentelt, driver nå et $205 milliarder marked for globale betalinger og avregninger. Konseptet er ikke nytt, men det finner endelig sin form – bevis på at ekte innovasjon tar tid å finne produkt-marked passform.

Også regulatorer tilpasser seg for å sikre at digitale eiendeler utvikles ansvarlig, da fragmenterte markeder og inkonsekvent tilsyn utgjør risikoer. Tokeniserte reelle eiendeler (RWAs) gir muligheter, men uten riktig risikovurdering kan de true finansiell stabilitet og redusere investorbeskyttelse. Akkurat som i tradisjonelle markeder er likviditetsstyring og due diligence nøkkelen.

For å adressere disse risikoene presser politikkutformere for standardiserte rammeverk. USA har nylig tatt dristige skritt for å posisjonere seg som en leder, med utnevnelsen av en ‘Crypto Czar’ som fokuserer på å gi regulatorisk klarhet. Europa fortsetter å fremme MiCA, Storbritannia holder frem med sitt FCA Crypto Roadmap, Hongkong har innført et lisenssystem for kryptobørser og tokeniserte verdipapirer, og UAE’s Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) setter nye standarder for tilsyn med digitale eiendeler.

Imidlertid er digitale eiendeler desentraliserte i sin natur og opererer over grenser, som krever global koordinering. Uten regulatorisk justering vil selv sterke rammeverk være utilstrekkelige. For å sikre at tokenisering forbedrer finansmarkedene i stedet for å destabilisere dem, må regulatorer og den private sektoren samarbeide om klart styring, sikre interoperabilitet og langsiktig stabilitet.

Med institusjonelle moment, regulatorisk fremgang og reell adopsjon som akselererer, er tokenisering i ferd med å bli mye mer enn en forbigående ‘trend’. Til slutt vil suksessen avhenge av hvordan vi fortsetter å navigere og håndtere risikoene slik at tokenisering kan integreres sømløst i finans og bli et $10T+ marked innen 2030.

I tillegg er opprettelsen av sterke sekundære markeder for alle typer tokeniserte eiendeler virkelig åpningen av tilgang til alle aktivaklasser over hele verden. Vi vil hevde seier når hvem som helst i verden vil kunne investere i en brøkdel av et eiendomsprosjekt i et annet land på få minutter og selge tilbake 2 uker senere med regulatorisk og teknisk friksjon.

Når vi kommer dit, vil investorer ikke fokusere på mekanikken – akkurat som de ikke vurderer teknologien bak aksjer og obligasjoner i dag. De vil fokusere på den reelle verdien det låser opp. Ansatte aksjeinvesteringer vil bli administrert transparent på kjeden, bedrifter vil sikre øyeblikkelig finansiering med tokenisert lager, og eiendom, råvarer, og immaterielle rettigheter vil sømløst handles som digitale eiendeler – alt integrert i et mer effektivt, globalt finanssystem.

Akkurat som internett i sine tidlige dager, er tokenisering på et punkt der dens sanne verdi blir klar. Det er ikke en utopisk idé eller en boble som venter på å sprekke – det er fremtiden for finansiell infrastruktur. Den neste fasen handler ikke om å bevise at det fungerer; det handler om å utnytte potensialet til å forme industrier og markeder globalt. Nå er det opp til oss å forme den fremtiden ansvarlig, og sikre at tokenisering tåler tidens tann.