Globale børser oppfordrer til nedslag mot tokeniserte aksjer på grunn av investorrisiko

Uoverensstemmende produkter og reguleringsgap

Verdensforbundet for børser (WFE), som representerer store børser globalt, har bedt verdipapirregulatorer om å slå ned på tokeniserte aksjer, med argumentet at de utgjør en direkte trussel mot markedsintegriteten og introduserer betydelige nye risikoer for investorer. WFE skal angivelig ha uttrykt sine bekymringer i et brev sendt til viktige reguleringsorganer, inkludert den amerikanske tilsynsmyndigheten SECs Crypto Task Force, European Securities and Markets Authority (ESMA), og den globale verdipapirvokteren IOSCOs Fintech Task Force.

Ifølge en rapport fra Reuters som siterer brevet, hevder børser at tokeniserte aksjer etterligner egenkapitalaksjer, men mangler tilsvarende rettigheter eller beskyttelse. I brevet uttrykker børsene særlig bekymring over det økende antallet meglere og plattformer som har til hensikt å tilby tokeniserte versjoner av amerikanske aksjer.

“Vi er bekymret for mylderet av meglere og kryptotradingplattformer som tilbyr eller har til hensikt å tilby såkalte tokeniserte amerikanske aksjer. Disse produktene markedsføres som aksjetokens eller tilsvarende aksjer når de ikke er det,” skal WFE ha sagt i brevet.

I juli kolliderte OpenAI med fintech-selskapet Robinhood, som det anklaget for å utstede tokeniserte eiendeler med sitt navn. Kunstig intelligens (AI)-selskapet hevdet at OpenAI-tokens hadde blitt utstedt uten dets involvering og at det ikke godkjente dem. Robinhood svarte imidlertid og fastholdt at de tokeniserte OpenAI og 200 andre offentlige selskaper sporer verdien av disse børsnoterte selskapene i det åpne markedet.

Noen eksperter hevder at tokeniserte aksjer eksponerer investorer for “millioner av investerbare eiendeler, som muliggjør skreddersydd porteføljekonstruksjon tilpasset en persons risikoprofil, avkastningspreferanser, geografi og verdier.” Tokeniserte aksjer sees også som en løsning som tillater detaljhandelsinvestorer å få tilgang til eller eksponere seg for noen av de hotteste aksjene før deres børsnotering (IPO).

Medlemmer av WFE hevder imidlertid at selskaper hvis aksjer blir etterlignet, kan lide omdømmeskade dersom de tokeniserte aksjene mislykkes. For å forhindre dette har WFE oppfordret regulatorer til å anvende verdipapirregler på tokeniserte eiendeler, samt å klargjøre juridiske rammer for eierskap og forvaring. Organisasjonen ønsker også at myndighetene skal forhindre at de markedsføres som ekvivalent til aksjer.