Global likviditetseksplosjon legger grunnlaget for Bitcoin-priseksplosjon

M2 Pengeboom: Hvorfor Bitcoin-priser Kan Skyte i Været Midt i Likviditetsflommen

Mange kryptofans satser på tanken om at en voksende M2 vil gi den digitale valutarommet et stort løft. Denne idéen har jevnlig vært i omløp på plattformer som Reddit og X, hvor brukere spinner opp tråder og deler innlegg som dissekerer nøyaktig hvordan dette kan utspille seg.

I essensen, representerer M2 et bredt mål av pengemengden i en økonomi, som omfatter fysisk valuta i omløp, innskudd på etterspørsel i sjekkkontoer, spareinnskudd, pengemarkedsfond og andre lettomsettelige nær-pengemidler.

I motsetning til smalere mål som M1, som fokuserer på kontanter og sjekkinnskudd, fanger M2 opp midler som er lett tilgjengelige for forbruk eller investering, og gir innsikt i økonomisk likviditet og potensielle inflasjonspress. Med andre ord, M2 tilbyr et klart vindu inn i global likviditet.

Globalt sett, M2 aggregerer disse tallene fra de store økonomiene, konvertert til amerikanske dollar, med de nyeste dataene som viser at verdens fire største sentralbanker—den amerikanske sentralbanken, Den europeiske sentralbanken, Bank of Japan, og Folkets bank i Kina—driver totalen til nye høyder.

Denne målingen fungerer som et barometer for effektiviteten av pengepolitikken; sentralbanker påvirker M2 gjennom verktøy som rentejusteringer, åpne markedsoperasjoner og reservekrav, som utvider eller krymper pengene som er tilgjengelige i banksystemet.

Når M2 vokser, signaliserer det økt likviditet, som muliggjør mer utlån, forbruk og investering, selv om overdreven ekspansjon kan føre til inflasjon ettersom mer penger jager de samme varene og tjenestene.

Den nåværende stigningen i global M2 stammer fra en oppblomstring i statlige stimulansmidler og likviditetsoperasjoner, inkludert kvantitative lettelsesprogrammer hvor sentralbanker kjøper eiendeler for å injisere midler i økonomier og direkte finansielle støtter som infrastrukturinvesteringer eller subsidier.

Disse politikkene, med mål om å stabilisere vekst etter resesjoner eller under nedgangstider, har akselerert siden 2020, med sentralbanker verden over som legger til billioner på balanser for å håndtere økonomiske forstyrrelser.

Kinas pengetrykking spiller en fremtredende rolle, med sin M2 som overstiger $44 billioner—mer enn dobbelt så mye som det amerikanske beløpet på rundt $22 billioner—drevet av innsats for å styrke innenlandsk vekst, støtte eksport og opprettholde finansiell stabilitet midt i globale handelsspenninger.

Denne aggressive veksten, som har i gjennomsnitt vært over 8% årlig de siste årene, bidrar betydelig til den globale økningen, ettersom Kinas politikk sprer seg gjennom internasjonale markeder via handels- og investeringskanaler.

Historiske data avslører en sterk korrelasjon mellom M2-ekspansjoner og stigende aktivapriser, inkludert aksjer, eiendom og kryptovalutaer som bitcoin, ettersom overskuddslikviditet søker høyere avkastning i mer risikofylte investeringer.

For bitcoin spesifikt, viser analyser korrelasjoner som gjennomsnittlig 0,65 til 0,89 med global M2-vekst, ofte med M2 som leder prisbevegelser fra 12 til 90 dager, da økt pengemengde eroderer fiat-kjøpekraft og driver etterspørselen etter knappe eiendeler som bitcoin, sett på som en sikring mot inflasjon.

Sosiale medier-innlegg som kobler M2-vekst til bitcoins oppgang har dukket opp overalt på X. “Global likviditet øker,” bemerket en X-bruker lørdag. “M2-tilførselen eksploderer. Bitcoins graf kopierer den trinn for trinn. Ignorer støyen. Følg likviditeten. For når likviditet flommer inn, venter ikke BTC. Likviditet leder. Pris lystrer,” la X-kontoen til.

I 2020-2021, for eksempel, økte global M2 med over 25% midt i pandemisk stimulans, sammenfalt med bitcoins oppgang fra under $10,000 til nesten $69,000, og illustrerte hvordan likviditet øker spekulative strømmer til eiendeler med fast forsyning. Med M2 på rekordnivåer, er noen kryptotilhengere overbevist om at BTC kan nå $150,000 ved den neste bølgen av likviditet.

Med global M2 nå på en topp historisk sett og forventet å vokse med 8% til 10% årlig gjennom 2025 midt i pågående lettelser, kan bitcoin godt oppleve forsterket oppside, da likviditet historisk sett multipliserer dens prissensitivitet—potensielt tilsatt tusenvis per billion i ny M2. I mellomtiden presser Trump-administrasjonen hardt på for Fed-rentekutt, i håp om at en dose lettelser vil gi økonomien en oppsving.

For mange bitcoin-forkjempere, vedvarer denne dynamikken til tross for kortsiktig volatilitet, ettersom bitcoins begrensede forsyning på 21 millioner mynter står i kontrast til stadig økende fiat, posisjonerer den til å fange en voksende andel av global likviditet i 2025.