GENIUS-loven Klar til å Omforme Det Globale Stablecoin-Landskapet, Sier Eksperter

GENIUS-loven setter global standard for stablecoins

Eksperter antyder at selv om GENIUS-loven er en amerikansk lov, er den satt til å sette en betydelig global presedens for regulering av stablecoins. De tror at dens rammeverk vil påvirke internasjonale standarder tungt, og effektivt gjøre overholdelse til en forutsetning for stablecoin-utstedere utenfor USA som ønsker å opprettholde interoperabilitet og tilgang til amerikansk-tilknyttede finansrails, likviditetsbassenger og betalingssystemer.

Spesielt er det forventet at lovens fokus på krav som 1:1 reservebackup, regelmessige revisjoner og sterk forbrukerbeskyttelse vil bli bransjenormer over hele verden. De som ikke eller ikke ønsker å oppfylle disse skjerpede standardene, kan risikere å bli utelukket fra viktige amerikansk-baserte integrasjoner, dermed begrense veksten deres. Omvendt kan loven gi en klar vei inn i det amerikanske markedet for kvalifiserte utstedere utenfor USA som overholder, og dermed fremme bredere konkurranse.

Ekspertene trekker også paralleller til nylig veiledning fra den amerikanske Securities and Exchange Commission (SEC) om kryptobørsomsatte produkter (ETP) avsløringer, og understreker at amerikanske reguleringsforventninger kan utøve praktiske ekstraterritoriale effekter selv uten direkte jurisdiksjonell rekkevidde. I hovedsak kan det å tilpasse seg GENIUS-lovens standarder bli den nødvendige inngangsbilletten til global finansiell likviditet for stablecoin-utstedere utenfor USA.

Kommentaren fra ekspertene som ble intervjuet av Bitcoin.com-nyheter kom da USAs president Donald Trump ga sitt samtykke til GENIUS-loven, som USAs Representantenes hus nylig vedtok. Ved å vedta loven signaliserte USA formelt sin nye tilnærming til digitale eiendeler, som er et skifte fra Biden-administrasjonen.

Med Trump som nå har signert loven, forventer ekspertene at amerikanske finansinstitusjoner vil begynne å ta konkrete skritt mot utstedelse av egne stablecoins. Martins Benkitis, administrerende direktør og medgründer av Gravity Team, sa han ser for seg “tidlige trekk fra finansteksorienterte banker som allerede piloterer stablecoin-infrastruktur.” Han sa at de mest “innovative” institusjonene sannsynligvis vil bruke dette som “et springbrett for å bygge utover SWIFT og modernisere grenseoverskridende oppgjør.”

Mete AI, medgründer hos ICB Labs, sa at den økte klarheten som følger av vedtaket av de nylig vedtatte lovene “kan åpne flomportene for nye finansielle instrumenter knyttet til blockchain, med overholdelsesrisikoer mer håndterbare.” Marvin Bertin, administrerende direktør hos Maestro, som andre eksperter, fortalte Bitcoin.com-nyheter at han mener finansinstitusjoner vil se positivt på dette trekket. Han uttrykte imidlertid bekymring for at GENIUS-loven i sin nåværende form gir en urettferdig fordel til legacy økonomiske institusjoner.

“En bekymring er at GENIUS-loven forbyr avkastning på stable tokens i USA, og favoriserer det eksisterende banksystemet og hemmer potensielle innovasjoner med denne teknologien,” argumenterte Bertin.

Klargjøring av regulerende myndighet med CMSA

Mens media har hatt et sterkt fokus på GENIUS-loven, har et annet viktig lovforslag vært i jevn fremdrift gjennom USAs Kongress: Crypto Market Structure Act (CMSA). Dette lovforslaget adresserer direkte en langvarig reguleringsfloke som har plaget den spirende digitale eiendomsindustrien.

I årevis har SEC og Commodity Futures Trading Commission (CFTC), nasjonens primære finansregulatorer, ofte utgitt motstridende uttalelser angående klassifisering av digitale eiendeler. Denne jurisdiksjonsuklarheten har etterlatt markedsdeltakere i en evig tilstand av usikkerhet, har hemmet innovasjon og ofte fanget dem i en juridisk limbo, usikre på hvilken etats regler de skal følge.

Imidlertid, under CMSA, vil de to etatene ha distinkte roller, og ifølge Bertin gir dette “et klart, dual-regulator-rammeverk blockchain-selskaper som Maestro tilliten til å utvikle kompatible, Bitcoin-native finansielle produkter.”

George Massim, generalrådgiver hos Caladan, forklarte at under CMSA kan utviklere i teorien be SEC om å få sin token klassifisert som en digital råvare. Hvis det lykkes, vil dette se tokenen fjernet fra SECs domene. Massim sa imidlertid at denne såkalte desentraliseringsertifiseringen kan skape nye utfordringer.

“Med mindre SEC begynner å akseptere desentraliseringskrav mer generelt, vil ikke dette rammeverket nødvendigvis redusere Kommisjonens rolle markant. Så, mens Clarity og Market Structure-billene har som mål å formal i grenser, vil det praktiske utfallet hvile på hvordan både SEC og CFTC operasjonaliserer de endringene,” argumenterte Massim.

Selv om vedtakelsen av de tre lovene blir sett på som en seier for Trump-administrasjonen, har noen uttrykt bekymring for den pågående motstanden mot digital asset-lovgivning av Det demokratiske partiet. Selv om den endelige stemmetellingen viser over 100 demokrater stemte for, gjør partiets tilsynelatende anti-krypto holdning det utfordrende for prosjekter å gjøre langsiktige forpliktelser.

Mete AI advarte om at hvis kryptolovgivning kun passerer langs partilinjer, “er bærekraften i fare.” Slik polarisering hindrer også institusjonell adopsjon og kan undergrave offentlig tillit til regjeringens evne til å håndtere digitale eiendeler klokt, la Mete AI til. Massim deler disse følelsene, ser denne dynamikken som å gjøre den oppfattede fremgangen “utvilsomt skjør.”

For å overvinne partisansk politikk i Washington, advokerer Massim for å bruke etablerte regulatoriske rammeverk men tilpasse dem for å reflektere krypto-tekniske realiteter som desentralisering, tokeniserte eiendeler og 24/7 markeder. Massim la til:

“Hvis SECs veiledning tidligere denne måneden om krypto-asset ETP avsløringer under Reg S-K og S-X gir noen indikasjon, ser det ut til at Kommisjonen signaliserer at den mener at etablerte verktøy kan tilpasses for å imøtekomme digitale eiendeler uten behov for helt nye regimer.”

I mellomtiden sa Bertin at dialog mellom bransjeinteressenter, regulatorer og lovgivere over partigrensene er nødvendig for å sikre at enhver lovgivning ikke blir oppfattet som produktet av et bestemt politisk parti.