Er Bitcoin i ferd med å gå parabolsk? Bitwise ser ETF-etterspørsel tømme tilbudet

Bitcoins paraboliske oppsett dannes når ETF-er forbruker tilbud, sier Bitwise

Bitwise Chief Investment Officer Matt Hougan delte denne uken på det sosiale medieplattformen X et detaljert argument om at vedvarende etterspørsel etter bitcoin børsnoterte fond (ETF) kan overvelde tilgjengelig tilbud, og legge grunnlaget for en forsinket, men ekstrem prisbevegelse lik gulls nylige rally.

Han uttalte:

“Bitcoins pris vil gå parabolsk hvis etterspørselen etter ETF vedvarer på lang sikt. En leksjon fra gulls 2025-bevegelse.”

Hougan utvidet sammenligningen og uttalte: “Prisen på både gull og bitcoin er satt av tilbud-og-etterspørsel. Den populære historien er at gullpriser steg i 2025 (opp 65%) fordi sentralbankkjøp vippet balansen mellom tilbud-og-etterspørsel. Historien lærer oss noe annet, og forteller oss hva som skjer med bitcoin.” Han sporet skiftet tilbake til 2022, da sentralbanker kraftig økte gullakkumulering som følge av geopolitiske og økonomiske spenninger, og argumenterte for at kjøpsbølgen endret markedsstrukturen lenge før prisene reagerte. Ifølge Hougan ble tidlig etterspørsel absorbert av villige selgere, noe som dempet prisresponsene over flere år til tross for vedvarende kjøp.

Les mer: Bitwise CIO ser 3 bullish krypto-muligheter med massiv oppside i vente

Sammen med sin kommentar delte Hougan også et visuelt diagram som illustrerer et tiår med sentralbankkjøp av gull, og forsterker sin tese med historiske data. Diagrammet viser at årlige gullkjøp i gjennomsnitt lå på omtrent 400 til 600 tonn mellom 2014 og 2019, og falt kraftig i 2020 før de steg til rundt 450 tonn i 2021. Kjøpene akselererte deretter dramatisk, og overgikk 1.000 tonn både i 2022 og 2023, og forble høye i 2024, noe som representerer en økning på mer enn 100% sammenlignet med perioden 2014–2016.

Bitwise CIO koblet denne utholdenheten til gulls forsinkede prisakselerasjon og forklarte:

“Det samme skjer med bitcoin og ETF-er. Siden ETF-er debuterte i januar 2024, har de kjøpt mer enn 100% av det nye tilbudet av bitcoin. Men prisen har ikke gått parabolsk, fordi eksisterende innehavere har vært villige til å selge.”

“Hvis etterspørselen etter ETF vedvarer – og det tror jeg den vil – vil til slutt disse selgerne gå tom for ammunisjon. Og når de gjør det…,” konkluderte han. Sammenligningen rammet inn bitcoin som en eiendel som opplever langvarig absorpsjon snarere enn umiddelbar prisjustering, med begrenset tilbud og jevne institusjonelle innstrømninger som gradvis strammer inn markedsforholdene.

FAQ ⏰

• Hvorfor sammenligner Matt Hougan bitcoin ETF-er med gullkjøp?
  Han hevder at begge eiendelene opplevde år med tung institusjonell kjøp før prisene reagerte.
• Hvor mye bitcoin-tilbud absorberer ETF-er?
  Hougan sier at ETF-er har kjøpt mer enn 100% av det nye bitcoin-tilbudet siden januar 2024.
• Hvorfor har ikke bitcoin blitt parabolsk ennå?
  Eksisterende bitcoin-innehavere har solgt til ETF-etterspørsel, noe som forsinker prisakselerasjonen.
• Hva kan utløse en kraftig bitcoin-prisbevegelse?
  En uttømming av villige selgere når vedvarende ETF-etterspørsel strammer inn tilgjengelig tilbud.