Eksperter: Kryptos mulighet for avkastning på $1 billion ligger i flytende innsatsderivater og tokeniserte RWA-er

Lukke gapet: Infrastruktur og brukervennlighet

En nylig Redstone studie fremhevet en stor strukturell svakhet i kryptovalutaøkonomien: Bare 8% til 11% av markedet på 3,2 billioner dollar genererer avkastning, sammenlignet med 55% til 65% av kapitalen i tradisjonell finans (TradFi). Denne fem- til seksdoble forskjellen understreker hvor dypt renterelaterte produkter forankrer de tradisjonelle markedene, mens krypto forblir stort sett avhengig av verdistigning.

Max Sandy, produktsjef hos Ramp Network, fortalte Bitcoin.com News at gapet er mer enn en statistisk anomali—det er en grunnleggende barriere for institusjonell adopsjon.

“Institusjoner kan ikke sette inn alvorlig kapital uten forutsigbar, revisjonsbar avkastning,” forklarte Sandy. “Avkastning driver mandatdesign, risikomodeller og allokeringsrammeverk. I krypto er avkastning fortsatt fragmentert, vanskelig å vurdere, og sterkt avhengig av smartkontraktsrisiko som ikke er standardisert.”

Les mer: Kryptos billion-dollar avkastningsgap: Bare 10% av eiendelene genererer inntekt, rapporten avdekker

Redstone-studien sine funn fremhever hvorfor kapitalallokatorer i stor skala forblir forsiktige. Uten standardiserte avkastningsmekanismer sliter institusjoner med å integrere krypto i eksisterende rammer som er avhengig av stabile, rentebærende instrumenter. Sandy hevdet at det å lukke dette gapet vil kreve flere viktige oppgraderinger, inkludert å bygge en robust basislag-infrastruktur for å redusere systemisk risiko, større åpenhet rundt hvordan avkastning genereres og opprettholdes, og forbedring av brukeropplevelsen for å gjøre avkastningsprodukter tilgjengelige.

“I dag er det fortsatt for komplekst for både institusjoner og privatmarkedet,” bemerket Sandy, og understreket at brukervennlighet er like kritisk som infrastruktur.

Muligheten på 1 billion dollar: LSTer og RWAer

Ifølge Redstone-studien representerer avkastningsgapet også kryptos største mulighet for eksponentiell vekst. På spørsmål om hvor de første billionene av nye avkastningsgivende eiendeler vil dukke opp, pekte Sandy på to umiddelbare kilder: likvide stakingderivater (LSTer) og tokeniserte virkelige eiendeler (RWAs).

“Den mest umiddelbare veksten vil komme fra to områder: likvid staking, og tokeniserte virkelige eiendeler [RWA] som statspapirer og kortsiktige kreditter,” sa han. “LSTer er allerede dypt integrert i DeFi [desentralisert finans], mens RWAer gjenspeiler de nøyaktige instrumentene institusjoner allokerer i stor skala.”

Hvis man ser lenger frem i tid, spådde Sandy at stabilecoin-avkastning vil bli en basisforventning for brukere. “Hvis du holder digitale dollar, vil du forvente at de tjener noe som standard. Det er der forbrukerapper og lommebøker vil spille en rolle.” Han la til at Ramp Network planlegger å gjøre det mulig for brukere å tjene avkastning på sine USDC-saldoer på Base.

Institusjonelle prioriteringer skifter til integritet og konfidensialitet

Phil Wirtjes, administrerende direktør i Enclave Global, forsterket at institusjonelle prioriteringer allerede skifter. “Institusjonelle mandater har demonstrativt skiftet…fra et overveiende fokus på retning, volatilitet-drevet eksponering til systematiske, avkastningsdrevne strategier,” som delta-nøytral handel og basisarbitrage, sa han.

Denne pivoten er synlig i markedsdata, som den 260% år-til-dato veksten i tokeniserte RWAer fremhevet i Redstone-rapporten. Wirtjes understreket at endringen ikke bare handler om å jage avkastning; det handler om å utføre avkastningsstrategier med integritet.

“Institusjoner spør ikke lenger, ‘Hva kan jeg tjene?’ men, ‘Hvordan kan vår strategi skalere uten informasjonslekkasje, MEV-utvinning, interessekonflikter eller forvaltningsrisiko?’”

For å møte disse kravene sa Wirtjes at institusjoner mandaterer konfidensiell utførelse for å beskytte strategisk immaterielle rettigheter og krever deterministisk oppgjør og desentralisert forvaring for å sikre tillitsløse og revisjonsbare bevis. Han påpekte den voksende adopsjonen av Enclave Global’s Alpha Strats som et eksempel på strategier designet rundt konfidensiell, MEV-fri utførelse.

Den regulatoriske nøkkelen til å skalere RWAer

I mellomtiden understreket Sandy at regulatorisk klarhet er essensiell for å skalere tokeniserte virkelige eiendeler.

“Nøkkelen er juridisk sikkerhet rundt eierskap og håndhevelse. Institusjoner må vite at en on-chain token som representerer statspapirer eller kreditt tilsvarer et reelt, håndhevbar krav i den off-chain verdenen. Uten det kan ikke store allokeringer skje,” sa han.

Han la til at når regulatorer klargjør forvaringsregler, konkursbehandling og utstederforpliktelser, kan RWAer skalere fra milliarder til hundrevis av milliarder. På det tidspunktet vil utfordringen skifte fra juridisk sikkerhet til distribusjon og brukeradgang.

FAQ 💡

• Hva avslørte Redstone-rapporten? Bare 8–11% av kryptoaktiva genererer avkastning mot 55–65% i TradFi.
• Hvorfor er dette gapet viktig for institusjoner? Institusjoner trenger forutsigbar, revisjonsbar avkastning for å designe mandater og allokere kapital.
• Hvor vil ny avkastningsvekst komme fra? Likvide stakingderivater (LSTer) og tokeniserte virkelige eiendeler (RWAer) som statspapirer.
• Hvilken regulatorisk endring er kritisk? Juridisk sikkerhet om eierskap, forvaring, og håndhevelse av tokeniserte RWAer.