Momentum for a BRICS-valuta bygger seg opp, med gullstøttede alternativer og handelsstrategier som vinner frem, men utfordringer med å avsette dollaren gjenstår.
Ekspert Diskuterer BRICS' Valutainitiativ—Er Gullstøttet System den Ultimate Løsningen?
Denne artikkelen ble publisert for mer enn et år siden. Noe informasjon er kanskje ikke lenger aktuell.
SKREVET AV
DEL
BRICS-valuta og dedollarisering—Ekspert avslører den harde sannheten bak hypen
Momentum bygger seg opp for en felles BRICS-valuta ettersom den økonomiske blokken utvides, som for tiden omfatter Brasil, Russland, India, Kina, Sør-Afrika, De forente arabiske emirater (UAE), Iran, Egypt, Etiopia og Indonesia. Disse nasjonene ønsker å redusere sin avhengighet av den amerikanske dollaren og styrke deres økonomiske allianse.
Selv om konseptet med en delt valuta har vakt interesse, gjenstår betydelige utfordringer. Gary Smith, porteføljeforvalter ved det amerikanske kapitalforvaltningsselskapet Columbia Threadneedle, analyserte disse problemene i et innlegg 18. februar publisert av Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF), og uttalte:
En big-bang overgang til en delt valuta for BRICS-landene er ikke gjennomførbar. Et fast, men justerbart valutakursregime kan være en mer levedyktig rute til en ny valuta.
En av de største utfordringene er valutakursstyring. Smith fremhevet bekymringer om justeringer som ville være nødvendige for enhver ny BRICS-handelsvaluta. Brasils president Luiz Inácio Lula da Silva har gått inn for en ny BRICS-handelsavregningsvaluta som vil fungere sammen med nasjonale valutaer, og dermed redusere avhengigheten av dollaren uten å fullstendig erstatte nasjonale pengesystemer. Likevel kan konstant justering for å forhindre forvrengninger i valutakursene gjøre implementeringen kompleks.
«Lulas forslag om å redenominere inter-BRICS-handelsvalutaen bort fra dollaren ville kreve lignende justeringer. Vektene av hver valuta må stadig justeres for å reflektere globale valutabevegelser (ofte mot dollaren) og forhindre arbitrasje,» detaljerte Smith.
Noen har foreslått en gullstøttet valuta som et alternativ, spesielt gitt blokkens store gullproduserende land. Smith forklarte:
En gullstøttet valuta kan appellere til store gullprodusenter som Kina, Russland og Sør-Afrika. Hvis en gullstøttet valuta erstattet nasjonale valutaer, ville BRICS-landene befunnet seg på en versjon av en gullstandard.
Smith forklarte at tidligere gullstøttede valutaer kollapset på grunn av krigsdrevet pengetrykking, noe som reiser spørsmål om Russland ville begrense militærutgifter for å opprettholde en pegg. Å håndtere konvertibilitet på tvers av nasjoner med varierende gullreserver ville være vanskelig, la han til. Daglige verdiendringer kunne tvinge til intervensjoner og gullbidrag fra svakere økonomier, noe som ville føre til destabiliserende spekulasjoner i stedet for stabilitet.
I mellomtiden har Kinas renminbi fått grep som en foretrukket handelsvaluta. «Den BRICS-valutaen som har gjort mest fremgang når det gjelder økt bruk i internasjonale transaksjoner, er den kinesiske renminbien. Ettersom Kina er den største handelspartneren for 120 andre nasjoner, er den best egnet til å bli de facto BRICS-valuta,” mente Smith. Til tross for entusiasmen for dedollarisering, forblir Smith skeptisk til hastigheten på endringen, og advarer: «Selv om ønsket om å bevege seg bort fra den våpeniserte dollaren er ekte og økende, vil overgangen være tøff selv for handelsflyt som skjer innen BRICS-gruppen. Inneboende kraft er sterk. På marginen vil det være en større rolle for renminbi og for gull. Kapitalforvaltningsindustrien vil neppe trenge å tilby BRICS-valutaknyttede produkter på flere tiår, om i det hele tatt.»
