Bitcoin sine opsjoner holdt seg livlige mandag kveld da prisen kjølte seg ned til $124,843 kl. 20:00 EST etter en rask stigning til den livstidsrekorden på $126,272.
Deribit-leder sier at 'sofistikert institusjonell posisjonering' driver Bitcoin sin oppside
Denne artikkelen ble publisert for mer enn en måned siden. Noe informasjon er kanskje ikke lenger aktuell.
SKREVET AV
DEL
Økt appetitt for opsjoner med prisøkning ettersom ETF-er og makroøkonomiske medvind biter
På opsjonstavlen bærer call-opsjoner fortsatt stafettpinnen. Statistikk fra Coinglass.com viser at call-opsjoner representerer 59,77 % av åpen interesse (OI) versus 40,23 % for put-opsjoner — omtrent 245,840 BTC i call OI mot 165,501 BTC i put-opsjoner — og de siste 24 timene lente seg samme vei, med call-opsjoner på 51,9 % av volumet mot 48,1 % for put-opsjoner (omtrent 38,748 BTC i call-opsjoner, 35,914 BTC i put-opsjoner). Oversettelse: dip-kjøpere foretrekker opsjoner med definert risiko.
Hvor tradere samler seg: 26. desember 2025 dominerer call-opsjoner den åpne interessen, ledet av strike-prisen på $140,000 (9,893 BTC OI), deretter $200,000 (8,577 BTC), $120,000 (6,895 BTC), $150,000 (6,389 BTC), og $160,000 (5,463 BTC). Det er betydelig interesse ved $130,000 (4,727 BTC), mens en $124,000 call-opsjon den 31. oktober ligger høyt på 6,538 BTC — ryddig posisjonering for nærstående styrke.
Dagens flyt favoriserte kortsiktige call-opsjoner på Deribit — 31. oktober $128,000, $124,000 og $126,000 ledet volumene (2,306 BTC, 1,737 BTC og 1,349 BTC). Bjørnene var ikke fraværende: 24. oktober trykket $108,000 put-opsjonen 1,703 BTC og 17. oktober $110,000 put-opsjonen 1,279 BTC. Over på Bybit dukket en 26. desember $40,000 USDT-avviklet beskyttende put-opsjon opp med omtrent 1,403 BTC i volum — den institusjonelle måten å si “forsikring betyr fortsatt noe.”
Total åpen interesse for bitcoin-opsjoner ligger nær rekordnivåer på Coinglass, i det høy-$50 milliarder området, etter å ha marsjert høyere med prisen gjennom Q3 inn i oktober. Denne økningen passer den klassiske “trend, deretter forsterker opsjoner den” boken: call-opsjoner finansierer oppsiden mens put-opsjoner finansierer strukturen.
Max pain — nivået der opsjonsselgere føler minst smerte — kartlegger insentivfeltet. For 31. oktober svever det rundt $125,000. For gruppen 10. oktober, skifter det nærmere $116,000. Inn i årsavslutningen trender det nærmere $110,000. Sagt enkelt: forhandlere ville elske en likevektssone nær $125K på kort sikt, mens dypere gravitasjon inn i vinterforfall ville passe premiumselgere helt fint.
Kontekst betyr noe. Bitcoin startet oktober med fyrverkeri, toppet over $125,500 og levde opp til “Uptober,” omtrent 12% fra forrige ukes $110,000 trykk, mens gull også satte rekorder — et pent øyeblikksbilde av kapitalen som lister seg mot hard-asett sikringer. Den makro tonen matet direkte inn i opsjoner: flere call-spreads, flere kalendere, mer oppsidestruktur — med akkurat nok put-aktivitet til å holde risikoansvarlige sovende om natten.
Jean-David Péquignot, kommersiell sjef (CCO) for Deribit av Coinbase, fortalte Bitcoin.com News at den nylige økningen reflekterer en konfluens av katalysatorer — frykt for amerikansk regjeringsstans, omtrent $3,2 milliarder i spotbørs-handlet fond (ETF) inflows, og tynnere børsinventar — en cocktail han betegnet som en selvforsterkende syklus. Han ser mål mellom $128,000 og $138,000 hvis momentumet vedvarer, med en taktisk luftlomme til $118,000 hvis politiske vinder skifter.
Og Péquignot flagget volatilitetsindikatorene: “Midt i rallyet forblir bitcoin-opsjonsmarkedene svært aktive, og signaliserer sofistikert institusjonell posisjonering for fortsatt oppside,” uttalte Deribit-direktøren i en markedsmerknad sendt til vår nyhetsdesk. “1-ukes BTC ATM implisitt volatilitet har plukket seg opp fra 30% tidlig i oktober til 38% men 1-måneders IV har kun økt med 2,5%, noe som antyder en ordentlig bevegelse gitt spotprisaksjonen.”
Han la til at flytkomposisjonen skjevner positivt uten å tippe til mani: “Call-spreads og call-kalenderspreads viser sterk handelsaktivitet, da call-opsjoner dominerer ca. 62% av opsjonsvolumene på Deribit. Opsjonshandlere satser på en rallyforlengelse inn i Q4 men er ikke i eufori med call-opsjoner plassert med beskyttelser,” bemerket Péquignot.
Deribit-sjefen la til:
“Stort sett positiv mot slutten av september, har 30-dagers Put-Call skew falt nær nøytralt territorium, noe som bekrefter denne bullish reposisjoneringen. Og Put/Call ratioene for slutten-oktober-utløpet og videre viser en stor Åpen Interesse i call-opsjoner i forhold til put-opsjoner. Korte call-posisjoner for slutten av oktober måtte rulles høyere, og flytte streikene til 126k–130k.”
Hans risikosjekkliste er enkel og praktisk: “Herfra, se etter volatilitetstopper og enhver endring i put-volum som et varsel om kortsiktige korreksjoner. Bulls har øynene på $130K+, og bjørnene kan finne muligheter i overkjøpte klem.”
Bunnlinjen for tradere: oppsidesug ved $126,000–$130,000 forblir magneten på kort sikt, desember har fortsatt ambisiøse $140,000–$200,000 mål, og max-pain tyngdekraft pluss forhandler sikring kan få $124K–$128K båndet til å føles klistret. Holde spreads definert, respekt for gamma, og la opsjonsmarkedet betale for din tålmodighet.
