Den harde veien er bak oss, den enkle ligger foran oss

Denne lederspalten er fra forrige ukes utgave av Week in Review nyhetsbrev. Abonner på det ukentlige nyhetsbrevet for å få lederspalten med en gang den er ferdig.

Bitcoin bryter 100K, og det er bare begynnelsen

Bitcoins prisbevegelse forrige uke har ikke vært annet enn eksplosiv. På onsdag slo kryptokongen gjennom sin tidligere rekord og nådde en ny all-time high på $112,040, og eliminerte omtrent $223 millioner i korte posisjoner. Ralleyen stanset ikke der: innen torsdag hadde bitcoin klatret til $118,000, og kumulative likvidasjonskostnader overskred $1 milliard. Det har vært en brutal periode for bjørnene.

Måten bitcoin skjærte gjennom sin tidligere høyde på, antyder at ekte prisoppdagelse kan være nær forestående. Den legendariske CT (Crypto Twitter) kontoen Cobie repostet en spådom han gjorde i november i fjor:

The hard road goes from 80k to 100k
The easy road goes from 100k to 250k

Jeg er tilbøyelig til å være enig. $100,000 nivået var en så kraftig psykologisk barriere at det lokket til seg bølger av profittakere. Når de myntene skiftet hender til kjøpere overbevist om langt høyere verdivurderinger—en skolebok-konsolidering—åpnet veien over seks sifre seg. Utover $100 K, er det neste nivået som resonerer en kvart million dollar.

Kort sagt, har tilbudet migrert fra svake til sterke hender, og prisen er nå fri til å stige.

Regelmessige lesere og Token Narratives lyttere kjenner min skepsis mot bitcoin treasuries (BTCs). Jeg liker å påpeke noen av de mer latterlige BTCs. Mange av disse bevegelsene føles drevet av etterligning heller enn en disiplinert kapitalallokeringsstrategi. De risikerer å føde den neste manien, støtte opp ellers svakere bedrifter uten å tilføre reell produktiv kapasitet til økonomien.

Med det sagt, har Lyn Alden—hvis arbeid jeg aldri går glipp av—publisert en grundig artikkel som beskriver hvordan BTCs fortsatt kan skape nettopositive fordeler hvis tilhørende risikoer håndteres. Det er vel verdt tiden din, og et godt motpunkt til min mer negative oppfatning av BTCs.

Bitcoin stiger, men det gjør også alts. Faktisk, bitcoin dominans (BTC.D) er nede fra en lokal topp på 66 % for to uker siden til omtrent 64,3 % fredag, 11. juli. Som utenkelig som det virker, brøt ethereum (ETH) $3K! Alle de store er oppe (SOL, XRP, BNB). Selv memecoins er tilbake: Murads yndling SPX6900 er nær ved å teste sin all-time high på nytt. Veteran CT trader Bluntz tror at den “sannsynligvis vil bli den første storcap memen til å nå dit,” noe som tyder på at andre kanskje snart følger etter.

Forrige ukes store memecoin historie var kampen mellom launchpads Pump.fun og Letsbonk.fun. Nykommeren har raskt erobret markedsandeler: Blockwork’s data viser at Letsbonk.fun styrer 70 % mot Pump.fun’s 24 %. Pump.fun’s tapte vollgrav reiser spørsmålet om Letsbonk.fun har en også. Jeg satser på nei.

I mellomtiden vil Pump.fun avslutte den offentlige delen av sin ICO i morgen, lørdag 12. juli. Etter å ha samlet $740 millioner fra institusjoner, har de til hensikt å samle $260 millioner fra detaljinvestorer. Tokens vil være fullt likvide ved lansering, slik at umiddelbart salg muliggjøres. Gitt utbredte forventninger om at privat-salgsdeltakere vil dumpe for en 4 × dag-en gevinst, sitter jeg dette ute.

Avslutningsvis, ber jeg deg lese dette rådet fra en fantastisk CT trader, Horse. Jeg vil sitere en del for å legge vekt på det:

The stuff that’s leading right now is probably the fastest horses, at least until new horses (new coins, new narratives) enter the race. Don’t reflexively look at what’s working and then chase laggards just because they haven’t moved yet. Strength deserves respect.

For min del, unngår jeg fortsatt memecoins for bitcoin og flere høykonviksjons altcoins som har prestert sterkt de siste månedene.