Cryptoøkonomi og Wall Street stuper etter 'Frigjøringsdagen'—var det med vilje?

Trumps Tollpolitikk Skaper Sjokkbølger i Markedene, Men Er Det Det Som Trengs?

Finansminister Scott Bessent håndterte markedets fall fredag, sporet tilbakegangen hovedsakelig til nedganger blant de “Magnificent 7” (Mag 7)—Amazon, Tesla, Microsoft, Meta, Nvidia og kolleger—i stedet for Trumps handelstiltak. Han bemerket at Nasdaqs rekordhøye nivå sammenfalt med det kinesiske AI-firmaet Deepseeks lansering av avanserte språkmodeller, noe som skapte uro over konkurranseevnen til amerikanske teknologiinvesteringer i kunstig intelligens (AI).

Bessent hevdet, “Det er et Mag 7-problem snarere enn et MAGA-problem,” og rammet nedgangen som spesifikk for teknologieiendeler, ikke bredere tollendringer. Observatører antyder at Trumps krets kan med hensikt skape en nedgang for å lette omstruktureringen av nasjonens enorme gjeldsforpliktelser. Strategien, som forskningsfirmaet The Kobeissi Letter hevder ble solidifisert før Trumps innsettelse i januar, har allerede slettet over billioner fra amerikanske aksjeverdier og drevet investorer mot sikre havn som gull, som har nådd nye rekordhøye nivåer.

Kryptovalutaer og aksjer har lidd store tap. The Kobeissi Letter hevder at Trumps team ser en resesjon som den raskeste veien til lavere renter foran gjeldsrefinansieringsklippen i 2025. Februarens $1,15 trillioner akkumulert underskudd—38% høyere enn 2024—har intensivert presset for å begrense utgifter. Viktige taktikker inkluderer å redusere oljeprisene (ned 20% siden innsettelsen), kutte regjeringsjobber (2 millioner lagt til siden 2020), og øke globale toller. En betydelig samling av observatører er enig i denne vurderingen.

“Er alle som sier vi har en ‘storslått økonomi’ klar over at vi har $37 billioner i gjeld og det koster over $1 billion å betjene gjelden?” Skrev Jacob Canfield på X. “Den eneste måten ut er ved å refinansiere vår gjeld til lavere renter. Og den eneste måten å få lavere renter? Krasj markedet. Tving Fedens hånd. Få dem til å kutte rentene. Når rentene synker, kan USA rulle over gjelden billigere. Når du får billig gjeld, vil alt øke.”

Canfield la til:

Kortsiktig: krasj for eiendom, aksjer, og krypto og boom for gull og edle metaller. Langsiktig: nye rekordhøye nivåer over hele linja.

Bitmex medgründer Arthur Hayes ser ut til å ekko denne tesen, og antyder at Fed til slutt vil gi etter for press. “Trumps tollformel er ytterligere bevis på at han er laserfokusert på å snu disse ubalansene,” skrev Hayes den 3. april. “Problemet for statskassen er at uten $-eksport kan utlendinger ikke kjøpe obligasjoner. Fed og banksystemet må sikre at et velfungerende statskassamarked [eksisterer], som betyr Brrrr.”

Embetsmenn i administrasjonen har åpent støttet strategien. Handelsminister Lutnick uttalte den 6. mars at “aksjemarkedet [er] ikke styrende for utfallet,” mens finansminister Bessent på den tiden avviste bekymringer over “litt volatilitet.” The Kobeissi Letters innlegg fremhever Trumps erklæring den 9. mars der han anerkjenner en “overgangsperiode” som bevis på hans toleranse for eiendelsprisfall. Analytikere advarer om at tilnærmingen risikerer en selvoppfyllende nedgang, spesielt ettersom forbrukerutgiftene avtar.

En ting er sikkert: Torsdagens synkroniserte tilbaketrekning på tvers av Wall Street og digitale aktivamarkeder, utløst av Trumps nylig innførte handelstiltak, gjenspeiler et vedvarende klima av tvil.