Coin Metrics’ siste State of the Network-rapport avslører at bitcoin-gruvearbeidere balanserer stabiliserte inntekter og vedvarende gebyrpress etter halvering gjennom maskinvareoppgraderinger og adopsjon av fornybar energi, midt i geopolitiske forsyningskjedemessige risikoer.
Coin Metrics Avslører Bitcoins Globale Energijakt og Skjulte Forsyningskjede Farer
Denne artikkelen ble publisert for mer enn et år siden. Noe informasjon er kanskje ikke lenger aktuell.
SKREVET AV
DEL
Kina Tariffer, Texas Fornybar Energi, og AI: Innenfor Bitcoin-gruvedriftens Transformasjon i 2025
Coin Metrics sin Q1 2025 State of the Network-rapport fremhever stabiliserte bitcoin gruveinntekter etter halveringen i 2024, selv om vedvarende lave transaksjonsgebyrer—under 2% av totalinntekt—fortsatt utfordrer langsiktige insentiver. Ifølge rapporten nådde samlet gruveinntekt $3,7 milliarder i Q4 2024, en økning på 42% kvartalsvis drevet av forbedret operasjonell effektivitet og bitcoin prisgjenoppretting. Coin Metrics-data viser at 30-dagers gjennomsnittlig hashrate steg til 807 EH/s tidlig i 2025, noe som reflekterer vedvarende nettverksvekst.
Rapporten bemerker at gruvedriftoperasjoner i økende grad adopterer energieffektive ASIC-er og flytter til områder med billigere fornybar energi, som Texas og deler av Afrika og Latin-Amerika. Større, velkapitaliserte selskaper diversifiserer inntektsstrømmer, med Coin Metrics som siterer eksempler som Core Scientifics overgang til hosting av AI datasentre ved hjelp av 200 MW eksisterende infrastruktur.
Coin Metrics’ forskning fremhever bekymringer rundt maskinvare sentralisering, anslår at Bitmain-produserte ASIC-er—inkludert S19-serien—styrer 59%–76% av Bitcoins hashrate. Denne avhengigheten skaper forsyningskjederisikoer forverret av geopolitisk friksjon. Rapporten beskriver forsinkelser i Bitmain maskinvareforsendelser til amerikanske gruvearbeidere tidlig i 2025 på grunn av kinesiske importtariffer, noe som illustrerer risikoer knyttet til konsentrert produksjon.
Bitcoins bruk som et byttemiddel forblir begrenset, ifølge Coin Metrics, med rollen som stadig mer skjev mot verdilagringsapplikasjoner. Imidlertid, layer two (L2) løsninger som Lightning Network og sidekjeder som Stacks tar sikte på å gjenopprette transaksjonell nytte. Mens Lightning Network-kanaler falt til 52 700 i Q1 2025, tyder stabil kanal likviditet (4 500–5 000 BTC) på forbedret effektivitet, ifølge rapporten.
Coin Metrics utvekslingsflødedata indikerer jevnt salgs press fra gruvearbeidere, med direkte (0-hop) overføringer til børser forblir stabile og indirekte (1-hop) strømmer øker gradvis. Mindre gruvearbeidere ser ut til å likvidere beholdninger gradvis, mens større operasjoner optimaliserer skatthåndtering midt i volatilitet.
Rapporten konkluderer med at opprettholdelse av gruveinsentiver ettersom blokkrewards avtar sannsynligvis vil kreve høyere transaksjonsgebyrer drevet av L2-adopsjon og konkurranse om blokkplass. Coin Metrics understreker pågående risikoer for nettverksdesentralisering fra maskinvaresentralisering og geopolitiske forstyrrelser, og oppfordrer til kontinuerlig tilpasning på tvers av gruveøkosystemet.
