CFTC utsteder veiledning som kan utløse en massiv utvidelse av prediksjonsmarkeder

CFTC utsteder ny veiledning som signaliserer en stor utvidelse for amerikanske prediksjonsmarkeder

Økende interesse for hendelsesbaserte derivater har trukket til seg ny regulatorisk oppmerksomhet i amerikanske markeder. Commodity Futures Trading Commission sin avdeling for markedstilsyn (Division of Market Oversight) utstedte en rådgivning om prediksjonsmarkeder 12. mars, som omhandler notering og handel med hendelseskontrakter på utpekte kontraktsmarkeder.

CFTC-ansatte uttalte:

«I lys av den raske økningen i populariteten til prediksjonsmarkeder, søker avdelingen å oppmuntre til vekst og innovasjon i disse markedene, samtidig som den minner utpekte kontraktsmarkeder om deres regulatoriske forpliktelser i henhold til Commodity Exchange Act og kommisjonens regelverk.»

Rådgivningen forklarer at prediksjonsmarkeder muliggjør handel med hendelseskontrakter, en form for derivater som ofte er strukturert med binære utbetalinger basert på utfallet av fremtidige hendelser. Disse avtalene kan falle inn under den brede definisjonen av swaps i Commodity Exchange Act fordi oppgjør avhenger av at spesifikke hendelser med finansielle eller økonomiske konsekvenser inntreffer eller ikke inntreffer.

Regulatorisk veiledning understreker at utpekte kontraktsmarkeder må etterleve kjerneprinsippene i Commodity Exchange Act ved notering av hendelseskontrakter. Børser må sikre at kontrakter ikke lett er sårbare for manipulering og må opprettholde systemer for å overvåke handelsaktivitet i sanntid. Rådgivningen fremhever også regler som forbyr bedrageri, prismanipulering og misbruk av konfidensiell informasjon, inkludert innsidehandel. Markedsoperatører kan bli pålagt å innhente data på trader-nivå eller iverksette disiplinære tiltak når uregelmessige handelsmønstre eller avvik oppdages.

I mellomtiden delte CFTC-leder Mike Selig på den sosiale medieplattformen X at prediksjonsmarkeder representerer en betydelig utvikling i finansmarkedene. Han skrev:

«Prediksjonsmarkeder er en av de mest spennende innovasjonene i finansmarkedene. Likevel har CFTC altfor lenge unnlatt å gi veiledning for disse markedene som brukes av millioner av amerikanere. Dette tar slutt i dag.»

Rådgivningen bemerker også at sportsrelaterte hendelseskontrakter kan kreve ytterligere sikringstiltak, særlig når utfall avhenger av handlinger fra individuelle deltakere eller dommere/officials, noe som kan øke risikoen for manipulering.

FAQ 🧭

• Hvorfor fokuserer CFTC på prediksjonsmarkeder nå?
  Den raske veksten i hendelsesbaserte derivater har fått regulatorer til å tydeliggjøre etterlevelsesregler og forventninger til markedsovervåking.
• Hva er hendelseskontrakter i prediksjonsmarkeder?
  De er derivater som gir utbetaling basert på om en bestemt fremtidig hendelse inntreffer eller ikke inntreffer.
• Hvordan kan ny veiledning påvirke børser som noterer hendelseskontrakter?
  Utpekte kontraktsmarkeder kan trenge sterkere overvåkingssystemer og strengere sikringstiltak mot manipulering og innsidehandel.
• Hvorfor anses sportsrelaterte prediksjonsmarkeder som høyere risiko?
  Utfall knyttet til individuelle utøvere eller dommere/officials kan øke potensialet for manipulering eller innsideaktivitet.