CFTC slår ned på misbruk i prediksjonsmarkedet mens saker om innsidehandel dukker opp på Kalshi

Kalshi-saker utløser føderal påminnelse: Prediksjonsmarkeder må følge tradisjonelle markedsregler

Føderale derivattilsynsmyndigheter fortsetter å granske handelsaktivitet på prediksjonsmarkeder. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) sin håndhevingsavdeling (Division of Enforcement) utstedte 25. februar en veiledning som skisserer håndhevingsrisiko knyttet til misbruk av ikke-offentlig informasjon og svindel i hendelseskontrakter som handles på KalshiEX, et utpekt kontraktsmarked (DCM).

KalshiEX sitt interne håndhevingsprogram behandlet to saker som involverte påstått innsidehandel og uriktig bruk av ikke-offentlig informasjon på plattformen for hendelseskontrakter. Som et DCM opererer KalshiEX under Commodity Exchange Act og må etterleve kjerneprinsipper som krever markedsintegritet, handelsovervåking og regelhåndheving under CFTC-tilsyn. Avdelingen uttalte:

«Selv om Kalshis interne håndhevingsprogram håndterte disse sakene, har Kommisjonen i henhold til loven full myndighet til å slå ned på ulovlig handelspraksis som forekommer på ethvert DCM, inkludert de som er beskrevet ovenfor knyttet til prediksjonsmarkeder.»

I den første saken så videoer på sosiale medier i mai 2025 ut til å vise en politisk kandidat som handlet i en kontrakt knyttet til hans egen kandidatur. Børsen kontaktet personen samme dag, og traderen erkjente at aktiviteten brøt regler som forbyr handel i kontrakter der en deltaker har direkte eller indirekte innflytelse over utfallet. KalshiEX ila en finansiell sanksjon på 2 246,36 dollar, inkludert tilbakeføring av 246,36 dollar og en bot på 2 000 dollar, samt en suspensjon på fem år. Atferden kan potensielt omfattes av seksjon 6(c)(1) i Commodity Exchange Act og forordning 180.1(a)(1) og (3), som forbyr manipulative opplegg og uredelig atferd.

En separat sak i august og september 2025 involverte en trader med et ansettelsesforhold til en YouTube-kanal som var gjenstand for et relatert prediksjonsmarked. KalshiEX fastslo at det forelå en rimelig grunn til å tro at personen hadde misappropriert vesentlig ikke-offentlig informasjon innhentet gjennom denne tilknytningen, og fastsatte en sanksjon på 20 397,58 dollar, inkludert 5 397,58 dollar i tilbakeføring og en bot på 15 000 dollar, pluss en suspensjon på to år.

CFTCs avdeling understreket:

«DCM-er har en selvstendig plikt til å opprettholde revisjonsspor, gjennomføre overvåking og håndheve regler mot forbudt praksis.»

Veiledningen viste også til lovbestemmelser som omfatter innsidehandel, forhåndsavtalte handler og vasket handler, forstyrrende handel og svindel under Commodity Exchange Act, og understreket at CFTC kan selvstendig etterforske og straffeforfølge overtredelser som skjer på ethvert registrert DCM.

FAQ 🧭

• Hvorfor fokuserer CFTC på prediksjonsmarkeder?
  Tilsynsmyndighetene retter søkelyset mot innsidehandel, svindel og manipulerende atferd i hendelseskontrakter notert på utpekte kontraktsmarkeder.
• Hvilke risikoer møter tradere på plattformer som KalshiEX?
  Tradere kan risikere bøter, tilbakeføring og flerårige suspensjoner for brudd på børsregler eller føderale råvarelover.
• Hvordan påvirker dette prediksjonsmarkedsplattformer?
  Børser må opprettholde streng overvåking, revisjonsspor og håndhevingsprogrammer, ellers risikerer de føderale tiltak.
• Hva betyr dette for investorer i hendelseskontrakter?
  Økt håndheving kan øke etterlevelseskostnader og juridisk eksponering, samtidig som det kan omforme likviditet og handelsstrategier.