Cango rapporterer et netto tap på 452 millioner dollar til tross for 688 millioner dollar i inntekter i det første hele året med Bitcoin-gruvedrift

Cango selger bitcoin for å redusere gjeld, dreier mot AI-infrastruktur i 2026

Det New York-noterte selskapet (NYSE: CANG), som skiftet fra bilfinansiering til bitcoin-utvinning i november 2024, rapporterte sine ureviderte resultater for 2025 den 16. mars, og viste rask vekst i omsetningen samtidig som det ble store regnskapsmessige tap. Cango utvant 6 594 BTC på tvers av sine globale operasjoner og genererte 675,5 millioner dollar i utvinningsinntekter, som utgjorde det aller meste av de totale inntektene.

Til tross for det store tapet, rapporterte Cango justert EBITDA på 24,5 millioner dollar for året, noe som indikerer positiv driftsmessig utvikling når man ser bort fra ikke-kontante og engangsposter. Selskapet opplyste at netto-tapet primært var drevet av et verdifall på 338,3 millioner dollar på gruvemaskiner og 96,5 millioner dollar i virkelig verdi-tap knyttet til bitcoin-sikrede fordringer.

Resultatene for fjerde kvartal reflekterte lignende press, med inntekter på 179,5 millioner dollar og et netto tap på 285 millioner dollar, sammenlignet med netto inntekt i samme periode året før. Selskapet pekte på bevegelser i bitcoin-prisen ved årsslutt og transformasjonsrelaterte kostnader som viktige bidragsytere til kvartalsnedgangen.

Cango skalerte utvinningsoperasjonene sine aggressivt i 2025, og produserte i snitt 18,07 BTC per dag og opererte på mer enn 40 lokasjoner i Nord-Amerika, Midtøsten, Sør-Amerika og Øst-Afrika. Innen februar 2026 nådde selskapets utrullede hashrate 50 EH/s, med fortsatt månedlig produksjon, inkludert omtrent 496 BTC utvunnet i januar.

For å håndtere gearing, handlet selskapet raskt tidlig i 2026 for å styrke balansen. Det solgte 550 BTC i januar og 4 616 BTC i februar, og brukte inntektene til å tilbakebetale bitcoin-sikret gjeld og forbedre likviditeten. Et februarsalg på mer enn 4 400 BTC innbrakte rundt 305 millioner dollar, gjort opp i USDT, noe som reflekterer en treasury-strategi med fokus på kapital effektivitet fremfor langsiktig akkumulering.

Cango posisjonerer seg også utover utvinning, og driver frem et skifte til infrastruktur for kunstig intelligens (AI) gjennom sitt amerikanske datterselskap, Ecohash. Selskapet ettermonterer sitt Georgia-baserte utvinningsanlegg med modulære AI-inferenssystemer, med pilotutrullinger allerede i gang. Initiativet retter seg mot etterspørsel etter distribuert, rimeligere datakraft ved bruk av eksisterende, energitilknyttet infrastruktur.

Ledelsen rammet inn overgangen som en videreføring av sin bredere transformasjonsstrategi. CEO Paul Yu sa at selskapet gikk inn i 2026 med fokus på balanseoptimalisering og ekspansjon til AI-drevne datatjenester, mens CFO Michael Zhang understreket at netto-tapet i stor grad stammet fra ikke-gjentakende og markedsdrevne regnskapsfaktorer snarere enn kjernevirksomheten.

Investorstøtten har fortsatt under overgangen. I februar sikret Cango en aksjeinvestering på 10,5 millioner dollar fra Enduring Wealth Capital og 65 millioner dollar i egenkapitalforpliktelser fra lederteamet, samtidig som det også kjøpte tilbake aksjer under et eksisterende tilbakekjøpsprogram.

Aksjene har nylig blitt handlet rundt 0,68 dollar, ned omtrent 43 % de siste tre månedene, noe som gjenspeiler investorers respons på rapporterte tap og bredere press i utvinningssektoren. Selskapets resultater fremhever både kapitalintensiteten i storskala utvinning og en voksende trend blant gruveaktører som omallokerer ressurser mot AI-relatert infrastruktur.

FAQ 🔎

• Hvorfor rapporterte Cango et stort netto tap i 2025?
  Tapet skyldtes hovedsakelig ikke-kontante verdifall på utvinningsutstyr og virkelig verdi-justeringer knyttet til bitcoin-priser.
• Hvor mye bitcoin utvant Cango i 2025?
  Cango utvant 6 594 BTC i løpet av året, i snitt rundt 18 BTC per dag.
• Hvorfor solgte Cango bitcoin tidlig i 2026?
  Selskapet solgte bitcoin for å tilbakebetale gjeld, redusere gearing og forbedre balansefleksibiliteten.
• Hva er Cangos AI-strategi?
  Cango konverterer utvinningsinfrastruktur til AI-inferenssystemer gjennom sin EcoHash-enhet for å møte etterspørselen etter distribuert databehandling.