Bitcoin sin 4-årssyklus på blokkertomta: Har halveringens æra endelig tatt slutt?

Slutten på en æra? Kryptofortalere erklærer Bitcoins berømte syklus som ‘død’

Siden Bitcoins debut har den native token fulgt en kjent fireårig rytme drevet av halveringen – hendelsen som halverer gruvebelønninger hvert fjerde år. Dette skiftet har tradisjonelt satt i gang en kjede av reaksjoner: et oksemarked, en bratt nedgang til bjørnemarkedet, og deretter en gradvis bedring før neste BTC-halvering setter tingene i gang igjen. Tidligere har denne syklusen presset bitcoins pris høyere etter hver halvering før den stuper dramatisk, men denne gangen tror mange at mønsteret kanskje ikke vil gjenta seg.

Matthew Hougan, sjefsinvesteringsoffiser i Bitwise Asset Management, sa til CNBC tidligere denne uken at han tror syklusen har kommet til en slutt. “Det er ikke offisielt over før vi ser positive avkastninger i 2026. Men jeg tror vi vil det, så la oss si dette: jeg tror fireårssyklusen er over,” detaljerte Hougan. Debatten har også spredt seg til sosiale plattformer som Reddit og X. På X erklærte kontoen Simplifying Stocks, CPA “Bitcoins 4-årige syklus er død. Hvorfor?”

X-kontoen fulgte deretter opp med sitt eget svar:

“ETFer: kjøper. Detaljhandel: kjøper. Institusjoner: kjøper. Statlige kasser: kjøper. Regjeringer: kjøper. 401k: snart å kjøpe. Pensjonsfond: snart å kjøpe. Voldsomt HØYERE.”

En voksende kor av influensere, analytikere og mediestemmer hevder at syklusen er utdatert, med henvisning til bitcoins utvikling til en mainstream institusjonell eiendel. Selv om noen uenigheter gjenstår, støtter mange ideen med data og fornuftige argumenter. Noen forutsier at det “forlengede bjørnemarkedet” fortsatt er langt unna, og en bruker hevder trygt, “vi vil gå langt inn i Q2/Q4 2026, avhengig av faktorer som global likviditet.”

På den annen side motarbeider X-kontoen Crypto Dad den populære troen på at bitcoins fireårige syklus er over på grunn av institusjonell adopsjon.

I en detaljert post hevder Crypto Dad at syklusen ikke bare er et resultat av halveringshendelser, som mange antar, men i stedet er dypt forbundet med den globale likviditetssyklusen — et mønster som går i en omtrent fire til fem år lang rytme og ble nullstilt av finanskrisen i 2008. Ifølge innlegget har bitcoins tidligere rekordhøye verdier samsvart med topper i global likviditet, ikke bare halveringer, med henvisning til “QE1–QE3, ZIRP” som drev oksemarkedet 2009–2013, QE-overskudd for 2014–2017, og pandemi QE for 2018–2021.

Innlegget avsluttes med:

“Halveringen er gnisten. Global likviditet er oksygenet. Den fireårige rytmen ble ikke født i Bitcoins kode — den ble født i det post-2008 monetære reset. Hvis du bare følger med på halveringen, vil du gå glipp av den virkelige klokken.”

Den 23. juli fortalte krypto-influenser Marty Party sine 226,000 følgere på X, “Bitcoin Basics 2025—Den 4-årige syklusen er for lengst borte. Bjørnemarkedet i 2020 ble skapt av den forrige regjeringen for å forsøke å stoppe bitcoin. Det mislyktes. Bitcoin absorberer fiat i hvert fall til 2050. Den nye administrasjonen er med. Systemet beveger seg til harde penger. Dette er en god ting. Det vil løse alle våre problemer.”

Den pågående tvisten gjenspeiler mer enn en kollisjon av datapunkter—den fremhever et skifte i hvordan markedsdeltakere definerer bitcoins fremtid. Med narrativer nå formet av makroøkonomisk politikk så mye som av blokkjede-mekanikk, står fellesskapet overfor en test: tilpasse seg til utviklende signaler eller klamre seg til en modell født i eiendelens tidligste, mindre institutionaliserte år.

Etter hvert som debattene intensiveres, vil markedet selv sannsynligvis avgi den endelige dommen. Enten det er drevet av likviditetsbølger, halveringsgnister, eller nye lag med adopsjon, vil bitcoins prisbevegelse i de kommende årene sannsynligvis tale høyere enn noen teori. Inntil da forblir handelsfolk og analytikere i et ventemønster, og ser etter bekreftelse på at en av kryptos mest varige mønstre virkelig har nådd sin ende.