Bitcoin gjenerobrer $90,000 etter at ‘hedging-lenkene’ faller etter $1,8 milliarder opsjonsutløp

ETF-utstrømminger og globale makroøkonomiske påtrykk

Utløpet av $1,81 milliarder i bitcoin-opsjoner den 23. januar kl. 3 a.m. EST falt sammen med en skarp bevegelse i verdens største kryptovaluta og understreket derivatens store innflytelse på spotprisaksjonen.

Etter å ha lukket forrige sesjon rett under det psykologisk viktige nivået på $90,000, falt bitcoin raskt til $88,800 før den gjennomførte en kort oppgang til $89,500. Den gjenopprettingen viste seg å være forbigående, da fornyet salgspress dro prisene ned til omtrent $88,700.

En nøkkeldriver for den negative momentumet var vedvarende svakhet i spot bitcoin-børsnoterte fond, som registrerte sin fjerde sammenhengende dag med netto utstrømminger. Markedsdata viste uttak på $32 millioner den dagen.

Analytikere knyttet de vedvarende ETF-innløsingene til et bredere klima av “ekstrem frykt” i globale markeder utløst av turbulens i det japanske obligasjonsmarkedet, som har rystet investortillit og spredt seg til risikable eiendeler.

Les mer: Japan Bond Shock Ripples Into US Treasuries as Crypto Watches Closely

‘Max Pain’-dynamikken

Selve opsjonsutløpet ble bredt ansett som en potensiell likviditetshendelse. Ifølge Deribit, den ledende crypto-opsjons- og futures-børsen, ble kontrakter verdt $1,81 milliarder innløst med et put/call-forhold på 0,74 og et “max pain”-nivå på $92,000.

Denne posisjoneringen antydet at meglere og hedgere forberedte seg på økt volatilitet, med konsentrasjonen av streiker som forsterket følsomheten i spotmarkedene.

“Utløpsposisjoneringen er tett samlet rundt nøkkelstreikene, noe som holder spotfølsomhet til kuttet. Geopolitikk og usikkerhet rundt handelspolitikk forblir makrobakgrunnen, som støtter sikringsetterspørsel og holder volatiliteten reaktiv,” sa Deribit i en post på X.

Bitcoins prissvingninger viste seg å være spesielt straffende for short-selgere. Markedsdata avslørte at $83 millioner i short-posisjoner ble likvidert innen bare fire timer, i sterk kontrast til de relativt beskjedne $8 millioner i long-likvidasjoner i samme vindu.

Imidlertid gjennomførte bitcoin senere en bemerkelsesverdig gjenoppretting, steg over grensen på $90,000 og gjenopprettet sin markedsverdi over $1,8 billioner. Gjenopprettingen antydet at når utløpsbelastningen ble fjernet, lettet sikringsbegrensningene, og utløste et utbrudd av volatilitet som favoriserte oppsiden. På tidspunktet for skrivingen handlet bitcoin rundt $90,745, med momentum som bygget seg opp mot en potensiell test av $91,000-nivået.

FAQ ❓

• Hva skjedde den 23. januar med bitcoin-opsjoner? $1,81 milliarder i Bitcoin-opsjoner utløp, og utløste skarpe prissvingninger rundt $90,000.
• Hvorfor falt bitcoin under $89,000? Vedvarende ETF-utstrømminger og verdensmarkedsfrykt presset prisene lavere.
• Hva er “max pain”-nivået for denne utløpet? Deribit-data viste max pain på $92,000 med et put/call-forhold på 0,74.
• Hvordan reagerte tradere på volatiliteten? Over $83 millioner i short-posisjoner ble likvidert før Bitcoin steg igjen over $90,000.