BIS-studie viser at Bitcoin-overføringer med lav verdi omformer pengeoverføringer på grunn av høye tradisjonelle kostnader

Høy inflasjon driver Bitcoin- og stablecoin-adopsjon i fremvoksende markeder, BIS-forskning avslører

Det siste arbeidsdokumentet fra Bank for International Settlements (BIS) nummer 1265 avslører at grenseoverskridende flyt av kryptoverdier nådde 2,6 billioner dollar i 2021, tilsvarende 12% av verdenshandelen med varer, med stablecoins som utgjorde nesten halvparten. Forfattet av Raphael Auer, Ulf Lewrick og Jan Paulick, analyserer studien bitcoin, ethereum og stablecoin-transaksjoner på tvers av 184 land fra 2017 til midten av 2024.

USA og Storbritannia forblir sentrale knutepunkter, men aktiviteten har skiftet mot fremvoksende markeder som India, Indonesia og Tyrkia. Kinas regulære nedslag akselererte denne trenden, med Tyrkia og Russland som fremtrådende aktører i stablecoin-flyt. Nettettheten for kryptoverdier overstiger tradisjonell bankvirksomhet, selv om konsentrasjonen er lavere.

Krypto-flyt er i økende grad knyttet til globale finansielle forhold, med strammere amerikansk pengepolitikk og styrken til dollaren som reduserer volumene. Omvendt korrelerer høy inflasjon og valutakursvolatilitet i fremvoksende markeder med høyere kryptobruk. Stablecoins, spesielt USDT og USDC, trives som transaksjonsverktøy, mens bitcoin (BTC) beholder spekulativ tiltrekning.

Studien identifiserer kryptoverdier som alternativer til dyre pengeoverføringer. Korridorer med høye tradisjonelle gebyrer så en økning i stablecoin og små bitcoin-transaksjoner på opptil 25%. Lavverdi bitcoin-overføringer under $500 var spesielt knyttet til erstatning for pengeoverføringer.

“Vår analyse peker på at kryptoverdier også brukes som et transaksjonsmedium,” uttaler BIS-forfatterne. “Dette er mest tydelig for stablecoins og lavverdi BTC-betalinger. Høyere alternativkostnader ved bruk av fiat-valuta, som høy inflasjon, driver bilaterale grenseoverskridende transaksjoner i både ubesikrede kryptoverdier og stablecoins.”

Arbeidsdokumentets forfattere tilføyer:

Videre er høye kostnader ved pengeoverføringer gjennom tradisjonelle finansielle mellommenn forbundet med betydelig større grenseoverskridende flyt i stablecoins og lavverdi BTC-betalinger fra avanserte økonomier til fremvoksende markeder og utviklingsmarkeder.

Kapitalflytrestriksjoner rettet mot tradisjonell finans hadde liten effekt på krypto, noen ganger korrelert med økt aktivitet. Krypto-nettverkenes pseudo-anonymitet kan muliggjøre omgåelse, bemerker forfatterne, og fremhever utfordringer for globale regulatorer.

Mens kryptos rolle i betalingssystemer vokser, advarer rapporten om risikoer ved integrasjonen med mainstream finans. BIS-forfatterne Auer, Lewrick og Paulick merker seg at beslutningstakere står overfor dobbelte utfordringer: fremme innovasjon og dempe systemiske sårbarheter, spesielt i fremvoksende økonomier.