Bangladesh Stemmer på en Ny Æra Mens Millioner Handler med Krypto i Skyggene

Når Bangladesh stemmer, krever en kryptounderground anerkjennelse

Følgende gjesteinnlegg er skrevet av Nabil Sorkar, medlem av Verse Community.

DHAKA, Bangladesh — På en glovarm onsdag morgen i Mirpur, et arbeiderklassestrøk nord i denne hovedstaden, avla Rafiq Ahmed sin stemme for første gang. Han er 22 år, frilans grafisk designer, og en av omtrent 127 millioner bangladeshere som velger et nytt parlament i dag i det mest betydningsfulle valget landet har sett på en generasjon.

Han er også, etter regjeringens definisjon, en kriminell.

Ahmed — som ba om at hans virkelige navn ikke ble brukt — har omtrent $1 400 i en digital lommebok på Binance, verdens største kryptovaluta-børs. Han tjener i USDT, en dollar-pegged stablecoin, fra kunder i Dubai og Singapore, konverterer det til bangladeshisk taka gjennom et peer-to-peer-nettverk koblet til sin bKash mobil lommebok, og bruker det til å betale leie. Hele prosessen tar omtrent ni minutter. Det er også, ifølge Bangladesh Bank, straffbart med inntil syv års fengsel.

“Alle jeg kjenner gjør dette,” sa han, stående utenfor en valglokale ved en offentlig barneskole. “Regjeringen sier det er ulovlig. Men ingen har fortalt oss hva det lovlige alternativet er.”

Han er ikke alene. Ikke på langt nær.

Et forbud som ikke fungerte

Til tross for et av de mest restriktive kryptovalutaforbudene i Asia, har Bangladesh dukket opp som et av verdens raskest voksende kryptomarkeder — en faktum som har forbløffet regulatorer, styrket landets teknologibransje, og skapt et dilemma som den som vinner dagens valg vil bli tvunget til å konfrontere.

Ifølge Chainalysis, blockchain-analytikkselskapet hvis årlige indeks regnes som industristandarden, hoppet Bangladesh fra 35. til 13. plass i global kryptovaluta-adopsjon på ett år. Anslagsvis 3,1 millioner bangladeshere har nå kryptolommebøker, omtrent én av 50 mennesker i landet. Vekstraten overstiger 40 prosent årlig, og den store majoriteten av aktiviteten — analytikere anslår mer enn 90 prosent — er knyttet ikke til spekulasjon, men til noe langt mer praktisk: å sende penger hjem.

Bangladesh mottok rekordstore 30 milliarder dollar i pengeoverføringer i regnskapsåret som sluttet i juni 2025, en økning på 25,5 prosent fra året før, ifølge sentralbankdata. Pengene flyter primært fra Golforstatene — Saudi-Arabia, De forente arabiske emirater, Qatar — hvor millioner av bangladeshiske arbeidere jobber i bygg, husarbeid og gjestfrihet. Men å sende disse pengene hjem gjennom konvensjonelle kanaler er ekstremt dyrt. Verdensbanken anslår kostnaden til 9,40 dollar for hver 100 dollar overført, den høyeste satsen i Sør-Asia, inkludert omtrent 3 dollar i gebyrer og 6,30 dollar tapt til ugunstige vekslingskurser.

Gjennom stablecoins koster den samme overføringen omtrent 1,50 dollar og kommer frem på minutter i stedet for dager.

“Når du forstår matematikk for pengeoverføringer, forstår du hvorfor forbudet mislyktes,” sa en senioranalytiker ved et fintech-rådgivningsselskap basert i Dhaka som ikke var autorisert til å uttale seg offentlig. “Du ber folk frivillig betale seks ganger mer. Selvsagt fant de en annen måte.”

Et valg 18 år underveis

Dagens valg er Bangladeshs første genuint konkurransedyktige valg siden 2008. Hvert valg i mellomliggende år ble enten boikottet av opposisjonen eller allment oppfattet som rigget. Veien hit var voldelig og dramatisk: i august 2024 veltet en studentledet oppstand — drevet av raseri over en diskriminerende statlig jobbekvote — statsminister Sheikh Hasina, som flyktet til India, hvor hun fortsatt er. En nobelprisvinner, Muhammad Yunus, ble installert for å lede en midlertidig overgangsregjering. Awami League, Hasinas parti, som hadde regjert i 15 sammenhengende år, er utestengt fra å delta.

Løpet har blitt innsnevret til to hovedblokker. Det bangladeshiske nasjonalistpartiet, ledet av Tarique Rahman — sønn av tidligere statsminister Khaleda Zia, som kampanjer fra en fengselsdom-skygget eksil som nylig endte — leder en 10-partikonsortium og blir allment betraktet som favoritten. Mot ham står en 11-partiallianses forankret av Jamaat-e-Islami, Bangladeshs største islamske parti, i en usannsynlig koalisjon med National Citizen Party, en ny politisk dannelse født direkte fra studentopprøret og ledet av Nahid Islam, en av dets mest fremtredende skikkelser. Islam er 26 år gammel.

Ingen av blokkene har sagt et ord om kryptovaluta i sitt manifest.

Likevel kan utfallet av dette valget ha større betydning for fremtiden for digitale eiendeler i Bangladesh enn noen sentralbankrundskriv utstedt det siste tiåret — på grunn av hvem som stemmer, hva de vil ha, og hva landets økonomi nå krever.

Generasjonen som styrtet en regjering

Det mest iøynefallende demografiske fakta om dagens elektorat er dets ungdom. Ifølge Bangladesh valgkommisjon er 55,65 millioner registrerte velgere — 44 prosent av totalen — under 37 år gamle. En undersøkelse fra Bangladesh Youth Leadership Centre fant at 97 prosent av velgerne i alderen 18 til 35 har til hensikt å avgi stemme, et nivå av engasjement som analytikere tilskriver direkte den politiserende effekten av 2024-opprøret.

Dette er generasjonen som styrtet en regjering med smarttelefoner og Telegram-kanaler. Det er også generasjonen som adopterte kryptovaluta.

Overlappet er ikke tilfeldig. Bangladeshs kryptobrukere helle overveldende unge og urbane — universitetsstudenter, frilansere, digitale arbeidere i Dhaka, Chittagong og Sylhet som tjener i dollar gjennom plattformer som Fiverr og Upwork og har ingen praktisk måte å konvertere disse inntjeningene til lokal valuta gjennom banksystemet. For dem er Binance peer-to-peer-marked, sett gjennom en VPN, ikke en ideologisk uttalelse. Det er infrastruktur.

“Denne yngre generasjonen er ikke kryptoentusiaster,” sa Syed Almas Kabir, den tidligere presidenten for Bangladesh Association of Software and Information Services, kjent som BASIS, landets mest innflytelsesrike teknologihandelsgruppe. “De er arbeidere som trenger å bli betalt. Kryptovaluta er fremtiden. Vi kan ikke benekte det.”

Reguleringen som ikke eksisterer

Den juridiske arkitekturen for Bangladeshs kryptoforbud er, etter regjeringens egne tjenestemenns innrømmelse, noe av et rot.

Ingen spesifikk lov forbyr eierskap eller handel av kryptovaluta. I stedet har Bangladesh Bank — sentralbanken — vært avhengig av en serie eskalerende rundskriv, det mest betydningsfulle er Foreign Exchange Policy Department Circular No. 24, utstedt i september 2022, som instruerte alle banker, ikke-bank finansinstitusjoner og mobile finansielle tjenesteleverandører om å blokkere transaksjoner relatert til “virtuelle eiendeler.” Brudd, uttalte rundskrivet, var straffbare under Foreign Exchange Regulation Act av 1947 — en lov skrevet under den britiske delingen av India, fire år før Bangladesh eksisterte som et land.

Motsetningene kom offentligt til overflaten i 2021, i en utveksling som har blitt noe av en mørk komedie i Dhakas fintech-kretser. Den kriminelle etterforskningsavdelingen ved Bangladesh-politiet skrev til sentralbanken og spurte rett ut om kryptovaluta var lovlig. En assisterende direktør i Foreign Exchange Policy Department skrev tilbake: eierskapet av kryptovaluta, sa han, “ser ikke ut til å være en forbrytelse.” Sentralbankens offisielle talsperson motsa deretter ham offentlig, og insisterte på at bankens posisjon “ikke hadde endret seg i det hele tatt.” C.I.D. erklærte deretter krypto ulovlig.

Den juridiske gråsonen vedvarer. Mer enn 200 krypto-relaterte saker ble reist i 2025, men håndhevelsen har fokusert på operatører i stor skala — gruvegårder, høyt volum OTC-forhandlere — snarere enn de millioner av individer som bruker peer-to-peer-plattformer til daglige transaksjoner. Resultatet er et forbud som er aggressivt nok til å forhindre legitime virksomheter fra å operere, men permisjon nok til at et underground-marked kan blomstre.

På andre siden av grensen, en annen historie

Det som gjør Bangladeshs posisjon stadig vanskeligere å opprettholde, er ikke bare det som skjer innenfor landets grenser, men det som skjer ved siden av.

I 2025 gjennomførte Pakistan — lenge vurdert som Bangladeshs nærmeste økonomiske og demografiske sammenligning i Sør-Asia — en av de mest raske krypto-regulatoriske svingningene noe sted i verden. Regjeringen etablerte Pakistan Virtual Assets Regulatory Authority, eller PVARA, og innen desember hadde de gitt ingen innsigelser attester til Binance og HTX, to av verdens største børser. Et Pakistan Crypto-råd ble dannet for å koordinere politikk. Landet nå rangerer tredje globalt i krypto-adopsjon, ifølge Chainalysis.

India, den regionale giganten, tok en annen tilnærming — innførte en straffende 30 prosent flat skatt på krypto gevinster i 2022, pluss en 1 prosent skatt trukket ved kilden på hver transaksjon — men avgjørende, det holdt markedet lovlig. Skattesystemet drev aktiviteten under jorden og til utlandet, men det genererte også betydelig offentlige inntekter og opprettholdt muligheten for fremtidig reguleringsforbedring.

Bangladesh, derimot, valgte totalforbud. Det er nå den mest restriktive store økonomien i Sør-Asia på digitale eiendeler, en posisjon delt, blant viktige nasjoner, primært med Kina.

“Det er en økende bevissthet i Dhaka om at nabolaget har gått videre,” sa en policyforsker ved en Dhaka-basert tankesmie som studerer finansregulering. “Når Binance er lisensiert i Islamabad og forbudt i Dhaka, er det en vanskelig posisjon å forsvare på ubestemt tid.”

$260 millioner-spørsmålet

Den økonomiske argumentasjonen for å vurdere forbudet på nytt er bygget på et enkelt, overveldende nummer: $30 milliarder.

Det er volumet av formell pengeoverføring som kom inn i Bangladesh i forrige regnskapsår. Den faktiske figuren, inkludert uformelle kanaler som hundi- og hawala-nettverkene som historisk har avledet milliarder fra banksystemet, er sikkert høyere. Regjeringen har ført en vedvarende kampanje for å bringe pengeoverføringer til formelle kanaler — og har lykkes med formelle innstrømninger økende mer enn 25 prosent på ett år.

Men kampanjen har kollidert med en sta virkelighet: de formelle kanalene er dyre. En bangladeshisk bygningsarbeider i Riyadh som sender $200 hjem hver måned taper omtrent $19 til gebyrer og valutamarginer. I løpet av et år er det $228 — nesten en hel måneds besparelser — overført ikke til familien hans i Sylhet, men til mellommennene som står mellom dem.

Stablecoin overføringer eliminerer mesteparten av den kostnaden. Bransjedata foreslår at tilsvarende transaksjoner gjennom et peer-to-peer stablecoin-nettverk koster omtrent $3, med avregning på minutter. Hvis til og med en tredjedel av Bangladeshs overføringsvolum migrerte til stablecoin-spor, ville de samlede besparelsene for bangladeshiske arbeidere og deres familier overskride $260 millioner årlig, ifølge beregninger basert på Verdensbanken kostnadsdata.

Dette tallet — $260 millioner tilbake til noen av de fattigste husholdningene i Sør-Asia — er, hevder forkjempere, den moralske og økonomiske kjernen i argumentet for legalisering.

Hva kommer videre

Ingen i Dhakas politiske etablisement forventer at den neste regjeringen, uansett hvilken koalisjon som former den, vil legalisere kryptovaluta i sitt første år. Prioritetene er for presserende og for mange: et IMF-program som må holdes på sporet, en banksektor arret av år med politisk styrt utlån, den kompliserte prosessen med å oppgradere fra status som minst utviklet land i november, og det grunnleggende arbeidet med å gjenopprette institusjonell troverdighet etter år med autokratisk forfall.

Men flere krefter konvergerer som kan produsere bevegelse innen to til tre år.

BNP, det sannsynlige vinneren, har lovet å bringe PayPal til Bangladesh og å skape 10 millioner nye jobber, mange i digital økonomi. Partiets manifest snakker om “et moderne, åpent finanssystem.” Steget fra å lisensiere PayPal til å lisensiere en kryptobørs er, i regulatoriske termer, ikke et stort ett.

IMFs $4,7 milliarder program presser Bangladesh mot en markedsbestemt valutakurs og bredere finansiell liberalisering. En “crawling peg” ble vedtatt i juni 2025 som et kompromiss, men retningen av reisen er mot åpenhet. Hvert skritt i den retningen gjør et totalforbud mot krypto vanskeligere å rettferdiggjøre med begrunnelsen om kapitalregulering.

Og så er det inntektsargumentet. Indias 30 prosent krypto-skatt gjelder et marked med mer enn 90 millioner brukere. Bangladeshs 3,1 millioner brukere representerer en helt ubeskattet populasjon. En beskjeden 15 prosent kapitalskattepåslag på anslått kryptaktivitet kunne generere $150 millioner til $250 millioner årlig for en regjering som desperat trenger inntekter — et poeng som ikke har gått ubemerket på nasjonal skattemyndighet, ifølge personer kjent med interne diskusjoner.

Det mest sannsynlige første skrittet, sier analytikere, er kanskje en begrenset åpning: regulerte stablecoin-korridorer for pengeoverføringer, muligens gjennom et partnerskap mellom mobile finansielle tjenesteytere som bKash og internasjonale stablecoin-utstedere, som opererer under en begrenset sentralbanklisens. Det ville ikke vært full legalisering. Men det ville vært en sprekk i muren — og i markeder som disse, har sprekker en tendens til å utvides.

Sharia-spørsmålet

Det er en variabel til som er unik for Bangladesh, og den er ikke økonomisk.

Bangladesh er omtrent 90 prosent muslimsk, og Jamaat-e-Islami — et parti med dype røtter i islamsk rettsvitenskap — er en betydelig kraft i dagens valg. Spørsmålet om hvorvidt kryptovaluta er tillatt under islamsk lov forblir aktivt diskutert blant lærde over hele verden. Egypts stormufti har erklært det utillatelig. Indonesias øverste geistlige organ har erklært det tillatt under visse betingelser. Gulfstatene, hvor de fleste bangladeshiske arbeidere bor, bygger hele regulatoriske regimer rundt det.

I Bangladesh har spørsmålet ennå ikke blitt formelt stilt. Jamaats 2026 “Policy Summit” oppfordret til en kunnskapsbasert økonomi, men nevnte ikke kryptovaluta. Men flere analytikere har bemerket at stablecoins — som er pegged til reelle eiendeler, lav i volatilitet og designet for transaksjonsnytte snarere enn spekulasjon — kanskje lettere kan innpasses i en islamsk finansramme enn flyktige tokens som Bitcoin.

“Hvis du kan ramme stablecoins som et verktøy for å hjelpe arbeidere med å sende penger til familiene sine til lavere kostnader, blir sharia-argumentet mye enklere å fremsette,” sa en forsker innen finansteknologi basert i Dhaka. “Det er ikke spekulasjon. Det er maslaha” — et begrep i islamsk rettsvitenskap som betyr offentlig interesse eller velferd.

I skyggene venter et marked

Tilbake i Mirpur strakte køene seg nedover gaten utenfor stemmelokalet ved midt på morgenen. Valget ville ikke umiddelbart endre Rafiq Ahmeds liv. Han ville fortsette å tjene i USDT, konvertere gjennom Binances peer-to-peer-nettverk, og sette inn i sin bKash-lommebok. Han ville fortsette å gjøre dette, teknisk sett, i strid med loven.

Men noe hadde skiftet, sa han. Den gamle regjeringen var borte. Studentene hadde vunnet. Verden så på. Og for første gang følte han at systemet kanskje til slutt ville ta igjen virkeligheten han hadde levd i flere år.

“Jeg stemte for fremtiden,” sa han. “Jeg håper fremtiden stemmer for oss.”

---

Rapportering for denne historien ble bidratt av medlemmer av Verse Community i Dhaka. Bli med i samfunnet t.me/GetVerse.

---

FAQ 🇧🇩

• Er kryptovaluta lovlig i Bangladesh? Nei — Bangladesh Bank forbyr kryptotransaksjoner under valutaregelverk, med straffer som kan inkludere fengselsstraff.
• Hvorfor bruker millioner av bangladeshere fortsatt krypto? Mange bruker stablecoins for rimeligere, raskere pengeoverføringer og frilansbetalinger sammenlignet med tradisjonelle bankkanaler.
• Hvor stort er krypto-adopsjonen i Bangladesh? Bangladesh rangerer 13. globalt i kryptovaluta-adopsjon, med anslagsvis 3,1 millioner brukere.
• Kunne den nye regjeringen legalisere krypto? Selv om ingen parti har lovet reform, kan stigende pengeoverføringssparing og regionale regulatoriske skifter presse politikere til å revurdere forbudet.