Arthur Hayes skisserer betinget Bitcoin-oppgang koblet til Fed balanseavsregning

Arthur Hayes Knytter Bitcoin-Opptur til Sentralbankens Balanseutvidelse

Arthur Hayes, medgrunnlegger av kryptobørsen Bitmex og investeringssjef i Maelstrom Fund, delte en markedsutsikt den 27. januar hvor han beskriver hvordan sentralbankens balanseutvidelse kan avgjøre den neste store bevegelsen for bitcoin og krypto.

I sin analyse konsentrerte Hayes seg om samspillet mellom valutamarkeder, statsobligasjoner og likviditetsforhold som de dominerende driverne av kryptoprisbevegelsen. Han inkluderte et diagram som sammenligner valutakursen for amerikanske dollar – yen med langsiktige japanske statsobligasjonsrenter, som viser at de stiger sammen i stedet for å bevege seg omvendt. Diagrammet fremhevet en periode der yen-svekkelse falt sammen med høyere lånekostnader, en kombinasjon Hayes ser på som et varseltegn på strukturell stress fremfor en normal markedsfluktuasjon. Mot den bakgrunnen uttalte Hayes:

“Bitcoin (hvit) vil stige sammen med en voksende Fed-balanse (gull). Det skjer kanskje ikke på din tidshorisont hvis du er 100x belånt og handler 1m lys på en eller annen shitcoin-perp, men bitcoin og kvalitets-shitcoins vil mekanisk sveve i fiat-termer når mengden papirpenger øker.”

Han brukte diagrammet til å styrke sin tese om at når tradisjonelle relasjoner bryter sammen, har beslutningstakere en tendens til å svare med likviditetstiltak. I Hayes’ rammeverk øker balanseutvidelse tilførselen av fiatvaluta i forhold til knappe eiendeler, og skaper en mekanisk medvind for bitcoin uavhengig av narrativt sentiment eller kortsiktig posisjonering.

Les mer: Arthur Hayes Diskuterer Hvordan Prisen på Bitcoin og Enkelte Kryptos Vil Skyte Opp

Senere i essyet forklarte Hayes: “Bitcoin falt da yenen styrket seg mot dollaren. Jeg vil ikke øke risikoen før jeg bekrefter at Fed trykker penger for å gripe inn i yen- og JGB-markedene.” Han behandlet valutadrevet volatilitet som en tidsmekanisme snarere enn en avvisning av hans bredere tese, og bemerket at rask yenstyrkning ofte faller sammen med kortsiktig risikoreduksjon på tvers av globale markeder. Hayes la til:

“Hvis linjeposten Utenlandske valutaomregnede eiendeler på Feds balanse stiger uke til uke, er det på tide å øke mine beholdninger av bitcoin.”

“Jeg stoppet meg ut av mine lange posisjoner i Strategy (MSTR US) og Metaplanet (3350 JP) handler før yen-bevegelsene heldigvis. Jeg vil gjeninnføre disse belånte Bitcoin-proxiene hvis min hypotese er korrekt,” la Bitmex-grunnleggeren til. Hans tilnærming la vekt på bekreftelse fremfor forutseelse, med balansedata som hovedsignalet. Hayes projiserte at når intervensjonsdrevet likviditet blir synlig, ville bitcoin lede oppover, etterfulgt av ethereum og utvalgte desentraliserte finans-tokens som høyere-beta uttrykk for den samme monetære utvidelsesdynamikken.

FAQ ⏰

• Hvorfor knytter Arthur Hayes bitcoin til sentralbankenes balanser?
  Han argumenterer for at balanseutvidelse øker fiat-tilførsel i forhold til knappe eiendeler som bitcoin.
• Hvilke markedsignaler ser Hayes på før han kjøper bitcoin?
  Han overvåker Fed-balansedata, spesielt endringer i utenlandske valutaaktiva.
• Hvordan påvirker yen Hayes sin bitcoinutsikt?
  Raske yen-bevegelser signaliserer risikoskift og potensielle sentralbankintervensjoner.
• Hvilke kryptoaktiva kan dra nytte etter bitcoin, ifølge Hayes?
  Han forventer at ethereum og utvalgte DeFi-tokens vil følge som høyere-beta spille.