Arthur Hayes sier at Fed likviditetsskifte kan sende Bitcoin tilbake over $110K

Fed Balanseregjensreversering Kan Skyve Bitcoin-prisen Høyere, Sier Arthur Hayes

Arthur Hayes skisserte et makrostyrt syn på kryptomarkedene knyttet til amerikanske likviditetstrender. Investeringssjefen i Maelstrom, og medgründer og tidligere administrerende direktør for kryptobørsen Bitmex, delte sine synspunkter 14. januar, og understreket at en endring i Federal Reserves politikk kunne endre bitcoins bane.

Hayes baserte sitt syn på forholdet mellom bitcoin og amerikansk dollar likviditet, som han beskrev som den sentrale driveren for kryptomarkedssykluser. Han forklarte at bitcoins underprestasjon i 2025 sammenfalt med en langvarig kontraksjon i likviditet forårsaket av Federal Reserves kvantitative innstramninger og langsommere kredittproduksjon på tvers av det finansielle systemet. I løpet av denne perioden reduserte Fed jevnt og trutt sin balanseregnskap, trakk dollar fra markedene og presset likviditetsfølsomme eiendeler.

Bitmex-medgründeren argumenterte for at denne dynamikken begynte å endre seg mot slutten av året da reduksjonen i balanseregnskapet ble avsluttet og nye reservehåndteringskjøp ble introdusert. Han rammet denne endringen som et potensielt vendepunkt, og skrev:

“Bitcoin og dollarlikviditet nådde bunnen omtrent samtidig. Etter hvert som dollarlikviditeten raskt øker av de beskrevne årsakene, vil bitcoin følge.”

Han pekte også på tidlige tegn på fornyet utlån fra kommersielle banker, spesielt mot regjeringsstøttede strategiske industrier, som bevis for at dollarkreasjon begynte å akselerere gjennom flere kanaler.

Les mer: Arthur Hayes Diskuterer Hvordan Prisen på Bitcoin og Enkelte Kryptovalutaer Vil Skyte i Været

Ser fremover skisserte Hayes hvordan ekspanderende likviditet kunne omsettes til markedsposisjonering. Han forklarte at i stedet for å øke eksponeringen gjennom derivater, foretrakk han kapitalinstrumenter som har store bitcoin-skattekister og innebygd giring gjennom sine selskapsbalanser.

Hayes refererte spesifikt til selskaper som Strategy og Metaplanet, som utsteder aksjer og gjeld for å akkumulere bitcoin, og skaper forsterket eksponering for prisbevegelser. Han argumenterte for at disse strukturene har en tendens til å ligge etter under nedgangstider, men overprestere under vedvarende oppganger når investoretterspørselen kommer tilbake. Innenfor den rammen konkluderte han:

“Hvis bitcoin kan gjenerobre $110,000, vil investorer få lysten til å gå long bitcoin gjennom disse instrumentene. Gitt giret innebygd i kapitalstrukturen til disse selskapene, vil de overprestere i forhold til bitcoin på oppsiden.”

FAQ ⏰

• Hvorfor tror Arthur Hayes at bitcoin kan komme seg?
  Han argumenterer for at stigende amerikansk dollarlikviditet fra vekst i Federal Reserves balanseregnskap historisk støtter bitcoinpriser.
• Hvilken rolle spiller Federal Reserves balanseregnskap i bitcoins ytelse?
  Hayes sier at balanseregnskapsutvidelse øker tilgjengeligheten av dollar, som bitcoin har en tendens til å følge nøye.
• Hvordan påvirker banklån dollarlikviditet, ifølge Hayes?
  Fornyet utlån fra kommersielle banker skaper nye innskudd, og utvider pengemengden.
• Hvorfor nedtoner Hayes sammenligninger mellom bitcoin og gull?
  Han mener at bitcoins pris er mer drevet av likviditetsforhold enn av relativ eiendelsytelse.