Arthur Hayes: Krypto tvinger tradisjonell finans til å tilpasse seg eller dø, med aksjeperps som blir 2026s heteste spill

Evig Futures’ Økende Innflytelse på Globale Markeder

Bitmex-grunnlegger og Maelstrom CIO Arthur Hayes publiserte den 27. november at tradisjonelle børser står overfor et “tilpass eller dø”-vendingpunkt ettersom evige futures omformer hvordan globale markeder priser aksjer, indekser og til slutt renter. Han hevdet at kryptonative strukturer overtar gamle derivater raskere enn regulatorer forventet.

“Hvorfor vil volumet på derivathandel over hele verden og på tvers av alle finansielle eiendeler migrere fra gamle futures- og opsjonskontrakter til evigvarende perps?” skrev han. Hayes brukte det spørsmålet for å ramme den strukturelle spenningen mellom konvensjonelle clearinghus og marginsystemer konstruert for høyt giring, 24/7 deltakelse.

Bitmex-grunnleggeren bemerket at aksjeperpetualer er satt til å akselerere dramatisk i 2026 etter hvert som uavbrutt tilgang og konsentrert likviditet tiltrekker både spekulative og sikrende strømmer. Han sa at skiftet gjenspeiler økende etterspørsel på tvers av sentraliserte (CEX) og desentraliserte (DEX) kryptobørser, som er klare til å utvide sine tilbud etter hvert som interessen for perps øker. Han mente:

Aksjeperps vil bli det hotteste produktet i 2026, alle DEXs og CEXs, som min kjære Bitmex, vil tilby dem innen utgangen av neste år.

Hans analyse beskrev hvordan disse kontraktene kunne bli den foretrukne mekanismen for å håndtere overnattings- og helgerisiko i indekser, spesielt når geopolitiske eller makroøkonomiske annonseringer skjer utenfor de begrensede driftstimene til tradisjonelle børser.

Les mer: Arthur Hayes Sier Bitcoins Neste Oppgang Er Låst Inn med Stigende Fed Likviditetsflom

Hayes projiserte et raskt skifte i referanseprisoppdagelse mot kryptoplattformer hvis tradisjonelle børser ikke overhaler sine kollaterale og clearingmodeller. “Jeg spår at innen utgangen av 2026, vil prisoppdagelse for de største amerikanske teknologiselskapene og de viktigste amerikanske indeksene (dvs. S&P 500, Nasdaq 100) skje på perps-markeder som betjener detaljhandel,” forklarte Hayes. Han foreslo at politisk momentum i USA kan støtte ekspansiv utvikling av kryptomarkedet gjennom 2029, noe som gir regulatorer i utlandet rom til å tilpasse seg den amerikanske holdningen.

“Hvis USA omfavner perps av en eller annen grunn, gir det regulatorer tillatelse til å omfavne dem også,” sa han. Hayes rammet utfallet for tradisjonelle steder i skarpe ordelag:

Derfor, i 2025, er det tid for TradFi å tilpasse seg eller dø til perps og andre kryptoinnovasjoner.

Hans utsikt argumenterer for at børser som ikke er villige til å overgå mot kontinuerlige, krypto-stil derivater kan miste relevans når likviditet migrerer mot plattformer som tilbyr dypere giring, strammere finansmarked og uavbrutt tilgang.

FAQ ⏰

• Hvilket markedsskifte forutsier Arthur Hayes for 2026?
  Han forutsier at aksjeperpetualer vil eksplodere som det heteste handelsproduktet, og få dominans på tvers av børser.
• Hvorfor forventer Hayes at prisoppdagelse vil flytte til kryptoplattformer?
  Han argumenterer for at perps’ uavbrutte tilgang og likviditet vil overgå de tregere kollaterale og clearing-systemene til gamle børser.
• Hvordan kunne amerikansk politisk momentum påvirke global perps-adopsjon?
  Hayes sier at amerikansk aksept gjennom 2029 kunne gi internasjonale regulatorer dekning til å støtte lignende vekst i kryptomarkedet.
• Hvilken risiko møter tradisjonelle børser hvis de motstår strukturell forandring?
  Hayes advarer om at de kan miste relevans da traderne skifter mot kontinuerlige, høyt girede perps-markeder.