Arizona trer midlertidig tilbake fra Kalshi-påtale ettersom føderal kjennelse blokkerer mandagens rettsmøte for formell siktelse

Viktige punkter:

• En føderal dommer stanset Kalshis fremstilling mandag i Arizona, og slo fast at CFTC sannsynligvis vil få medhold i føderal fortrinnsrett (preemption).
• Arizona tok ut de første straffesakene mot en operatør av et prediksjonsmarked, med 20 tiltalepunkter, inkludert valg- og sportsveddemål.
• Føderale domstoler er splittet: Third Circuit støtter CFTCs jurisdiksjon, mens Nevada og Massachusetts stiller seg på delstatenes side.

Føderale myndigheter lykkes der Kalshi selv mislyktes

Fremstillingen av Kalshi i Maricopa County Superior Court var planlagt til mandag. U.S. District Judge Michael Liburdi utstedte den midlertidige forføyningen (TRO) på fredag etter en høring på nesten to timer i Phoenix.

Han fant at CFTC hadde gjort «en klar sannsynliggjøring av at den trolig vil vinne frem i realiteten i sitt krav om at Arizonas gamblinglover er fortrengt av Commodity Exchange Act.» Arizonas riksadvokatkontor sa at det vil informere retten på mandag om at det ikke vil gå videre med fremstillingen så lenge ordren gjelder. TRO-en gjelder til og med 24. april.

Avgjørelsen kom to dager etter at Liburdi avslo Kalshis egen begjæring om en foreløpig forføyning mot Arizona. I den tidligere avgjørelsen sa dommeren at det var for tidlig å avgjøre om den føderale Commodity Exchange Act overstyrer Arizonas gamblinglover – det sentrale juridiske spørsmålet i saken – med henvisning til Anti-Injunction Act, som generelt hindrer føderale domstoler i å stanse delstatlige straffesaker. CFTCs separate begjæring lyktes på et annet grunnlag, ved å anføre at Arizonas påtale direkte forstyrret etatens eksklusive føderale myndighet over swaps som handles på utpekte kontraktsmarkeder, noe som utløser Supremacy Clause.

CFTCs separate begjæring, støttet av Justisdepartementet, lyktes ved å argumentere for at Arizonas påtale direkte forstyrret etatens eksklusive føderale myndighet over swaps som handles på utpekte kontraktsmarkeder.

Arizonas riksadvokat Kris Mayes tok ut 20 strafferettslige tiltalepunkter på forseelsesnivå mot KalshiEx LLC og Kalshi Trading LLC 17. mars, og gjorde dermed Arizona til den første delstaten som reiser straffesak mot en operatør av et prediksjonsmarked. Tiltalen hevder at Kalshi tok imot ulovlige innsatser fra innbyggere i Arizona på profesjonell og college-idrett, individuelle spillerprestasjoner og politiske utfall. Dette inkluderer spill på presidentvalget i 2028, guvernørvalget i Arizona i 2026, og om SAVE Act ville bli lov. Fire tiltalepunkter knyttet til valgveddemål har en maksimal straff på 10 000 dollar hver, mens 16 sportsrelaterte tiltalepunkter har bøter på opptil 20 000 dollar hver.

CFTC-leder Michael Selig kalte Arizonas påtale en «farlig presedens», og sa at delstatens «beslutning om å bruke fortrengt delstatlig strafferett som våpen mot selskaper som etterlever et omfattende føderalt regime, kan ikke opprettholdes». Han la til at Kongressen «spesifikt avviste en slik fragmentert lappeteppeordning av delstatlige reguleringer fordi den ga svakere forbrukerbeskyttelse og økt risiko for svindel og manipulasjon».

Kalshi, som ble godkjent av CFTC i 2020 som den første føderalt utpekte børsen for hendelseskontrakter i USAs historie, strukturerer produktene sine som regulerte finansielle derivater snarere enn tradisjonelle veddemål. Brukere kjøper og selger «ja»- eller «nei»-kontrakter knyttet til hendelsesutfall, som selskapet klassifiserer som swaps mellom motparter snarere enn innsatser plassert mot huset. Etter en Serie D-finansieringsrunde på 300 millioner dollar har Kalshi en rapportert verdsettelse på 5 milliarder dollar og kontrollerer omtrent 89 % av det amerikanske prediksjonsmarkedet, ifølge en nylig Bank of America-rapport sitert av Coindesk.

Saken i Arizona er del av en bredere konflikt mellom flere delstater. CFTC anla søksmål mot Arizona, Connecticut og Illinois 2. april, og ba om fastsettelsesdommer om at Commodity Exchange Act gir etaten eksklusiv myndighet over hendelseskontrakter. Kalshi har separat saksøkt Arizona, Utah og Iowa for å forhindre delstatlige håndhevingstiltak.

Føderale domstoler har vært skarpt splittet om grunnspørsmålet. U.S. Court of Appeals for the Third Circuit fastslo 6. april at føderal lov fortrenger delstatlige gamblinglover i en sak som gjaldt New Jerseys forsøk på å håndheve sine lover mot Kalshi – en betydelig seier for CFTCs standpunkt. Føderale dommere i Tennessee har også avsagt kjennelser i Kalshis favør. Delstats- og føderale dommere i Nevada og Massachusetts har kommet med tidlige avgjørelser som støtter delstatenes myndighet til å begrense operatører av prediksjonsmarkeder.

Månedlige handelsvolumer på tvers av prediksjonsplattformer har passert 20 milliarder dollar, opp fra 1,2 milliarder dollar tidlig i 2025. En føderal seier vil gjøre det mulig for plattformer som Kalshi å skalere nasjonalt under ett enkelt regulatorisk rammeverk. En seier for delstatene kan fragmentere markedet til en modell der jurisdiksjon for jurisdiksjon gjelder, som ligner dagens amerikanske landskap for sportsbetting.

Neste steg i Arizona-saken er en høring for å avgjøre om den midlertidige forføyningen skal gjøres om til en foreløpig forføyning som vil stanse delstatens påtale i en lengre periode.