Analytikere advarer kryptohandlere om å forberede seg på økte markedssvingninger

Rekordhøy Åpen Interesse på Crypto-opsjoner Sammenfaller med Tilbaketrekning av Bitcoin

Ifølge Bitfinex-analytikere falt bitcoin (BTC) nesten 8% fra sin rekordtopp på $111,880, nådd etter en uavbrutt økning på 50% over de siste 45 dagene. Markedsstrategene sier at dette markerer bitcoins første meningsfulle tilbaketrekning siden bunnpunktene i april på $74,501.

Korreksjonen følger en periode preget av minimale tilbakefall, ifølge den siste Bitfinex Alpha-rapporten. Samtidig bemerket analytikerne at bitcoin-derivatmarkedene indikerer potensiell turbulens. Opsjoner åpen interesse økte nylig til en enestående høyde på $49,4 milliarder, noe som reflekterer økt institusjonell sikring og spekulativ aktivitet.

Analysen forklarer at selv om dette tallet falt til $39 milliarder grunnet utløp av mai-opsjoner, ser analytikere toppen som et tegn på at tradere posisjonerer seg for større prissvingninger. Evigvarende futures åpen interesse økte også nær rekordhøyde, noe som bidrar til den påfølgende likviditetsutskyllingen.

Aggressiv gevinstsikring er en annen faktor bak tilbaketrekningen, sier Bitfinex-analytikere. “En nyttig indikator på denne dynamikken er Relative Unrealised Profit-metrikken, som måler omfanget av papirgevinster over nettverket i forhold til markedsverdi,” sier Bitfinex-analysen. “For øyeblikket bryter denne indikatoren over sitt +2 standardavvik bånd—et område som typisk har markert begynnelsen på euforiske faser i tidligere sykluser.”

Analytikerne la til:

Disse euforiske sonene er ofte ledsaget av økt volatilitet og, viktigst, har en tendens til å være kortvarige. Statistisk sett har kun rundt 16 prosent av alle handelsdager i Bitcoins historie sett Relative Unrealised Profit nå slike ekstreme nivåer.

Korreksjonen sammenfaller også med fornyet makroøkonomisk press. Den uventede gjeninnføringen av amerikanske tollsatser utløste en bred risikoaversjon, og presset 30-års statsrenter over 5% for første gang siden 2009. Dette strammere likviditetsmiljøet presset både tradisjonelle og digitale aktivamarkeder.

Midt i dette markedsendringen skjedde betydelige bransjeutviklinger: Gamestop investerte $513 millioner i bitcoin, det amerikanske arbeidsdepartementet tilbakekalte sin veiledning fra 2022 som avrådet fra krypto i 401(k)-planer, og Russlands sentralbank godkjente krypto-relaterte instrumenter for kvalifiserte investorer, noe som signaliserer ytterligere institusjonell integrasjon.

Til tross for korreksjonen tror Bitfinex-analytikere at bitcoin forblir strukturelt sterk, og karakteriserer bevegelsen som en “sunn tilbakestilling” etter et historisk rally snarere enn en sammenbrudd. Imidlertid antyder samspillet av tekniske indikatorer, gevinstsikring og makroøkonomiske motvinder at kortsiktig volatilitet er sannsynlig.