AI-datasentre betaler mer enn bitcoin-utvinning, noe som utløser et stort bransjeskifte

Bitcoin-gruvedriftens økonomi sliter når KI tilbyr høyere avkastning per megawatt

Det som startet som en sidegeskjeft, har blitt en fullverdig identitetskrise for bitcoin-gruvearbeidere. Over hele USA og andre steder går selskaper som tidligere levde og døde med hashprisen, nå etter inntekter fra KI og høyytelsesdatabehandling (HPC), der den samme megawatten med strøm kan gi flere ganger så mye.

Vendepunktet kan spores tilbake til april 2024, da Bitcoins fjerde halvering kuttet blokkbelønningene fra 6,25 BTC til 3,125 BTC. Det halverte inntektene over natten, mens nettverksvanskelighetsgraden fortsatte å stige, og presset marginene inn i det som tilsynelatende har blitt det tøffeste inntektsmiljøet siden de tidlige dagene.

Samtidig dukket KI opp med et mye større sjekkhefte. Datasenterarbeidslaster knyttet til KI-modeller kan generere millioner per megawatt. Det betyr at de samme elektronene plutselig ble langt mer verdifulle til å gjøre noe annet. «[KI] ble bitcoin-gruvedriftens største konkurrent», skrev kryptotrader Ran Neuner denne uken. «Hvis KI blir den som byr høyest for elektrisitet, hva skjer da med Bitcoin?» spurte Neuner.

Gruvearbeidere tar den beslutningen—raskt. Milliarder i KI-infrastrukturkontrakter er allerede signert av selskaper som tidligere utelukkende fokuserte på bitcoin-gruvedrift, og analytikere anslår at selv delvise konverteringer kan frigjøre titalls milliarder mer årlig.

Avtaleflyten ser mindre ut som en dreining og mer som en stormløp. IREN sikret en avtale på 9,7 milliarder dollar med Microsoft om GPU-sky­tjenester. Hut 8 signerte en 7 milliarder dollar stor, 15-årig leieavtale for et KI-datasenter, støttet av Google-knyttet infrastruktur.

Terawulf fulgte med 9,5 milliarder dollar i langsiktige kontrakter, mens Cipher Mining inngikk en avtale på 5,5 milliarder dollar med Amazon Web Services. Bitfarms gikk enda lenger og kunngjorde planer om å trappe ned bitcoin-gruvedrift helt i løpet av de neste to årene.

«Til tross for at det er mindre enn 1 % av vår totale utviklingsbare portefølje, mener vi at konverteringen av bare vårt Washington-anlegg til GPU-as-a-Service potensielt kan gi mer netto driftsinntekt enn vi noen gang har generert med bitcoin-gruvedrift», sa Bitfarms-sjef Ben Gagnon i fjor.

Hvis KI fortsetter å betale en premie for datakraft, kan gruveflukten så vidt ha begynt

Markedet reagerer deretter. Mot slutten av 2025 hadde mer enn 70 % av de store gruveselskapene allerede noen inntekter fra KI-infrastruktur, og den andelen ventes å øke når langsiktige kontrakter går i drift.

Andre beskriver problemet i mer avdempede termer. «En stor, undervurdert motvind for Bitcoin er katastrofen som er gruvedriftens økonomi», sa Quinn Thompson, CIO i Lekker Capital, og hevdet at skiftet til KI akselererer en allerede skjør dynamikk.

Likevel mister ikke Bitcoins forsvarere nattesøvnen. Nettverkets mekanisme for vanskelighetsjustering rekalibrerer automatisk hver 2 016. blokk, senker vanskelighetsgraden når deltakere forsvinner, og gjenoppretter lønnsomheten for dem som blir igjen.

Det finnes også en strukturell nyanse som ofte overses i dommedags- og elendighetsfremstillingene: gruvearbeidere er uvanlig godt posisjonert til å bygge KI-infrastruktur. Anleggene deres har allerede krafttilkoblinger i stor skala, industriell kjøling og fiberforbindelse—ressurser som kan kutte utrullingstiden med så mye som 75 % sammenlignet med å bygge nye datasentre fra bunnen av.

Med andre ord forlater ikke gruvearbeiderne bare Bitcoin—de tjener inn på å ha vært tidlige eiere av den ene tingen KI desperat trenger: strøm.

Den reelle spenningen ligger i hva som skjer videre. Hvis KI fortsetter å kreve premiumprising for datakraft, kan utvandringen fra gruvedrift fortsette og gradvis senke Bitcoins sikkerhetsbudsjett over tid. Hvis KI-kapasiteten overskyter etterspørselen—eller hvis bitcoin-prisen stiger nok til å gjenopprette lønnsomheten i gruvedrift—kan pendelen svinge tilbake.

Foreløpig ser bransjen ut til å gå mot en splittet personlighet. Store, børsnoterte aktører blir KI-infrastrukturleverandører med Bitcoin som en sekundær virksomhet, mens mindre, energieffektive gruvearbeidere fortsetter å sikre nettverket.

Det er mindre et rent brudd enn en urolig sameksistens—en der Bitcoin fortsetter å gå sin gang, blokk for blokk, selv mens dens tidligere forkjempere i stillhet omdisponerer megawattene sine andre steder.

FAQ 🔎

• Hvorfor går bitcoin-gruvearbeidere inn i KI-infrastruktur?
  KI-arbeidslaster genererer betydelig høyere og mer forutsigbare inntekter per megawatt enn bitcoin-gruvedrift.
• Hvor mye penger er involvert i skiftet til KI?
  Mer enn 65 milliarder dollar i KI-infrastrukturkontrakter er allerede signert av gruveselskaper.
• Svekkes Bitcoins nettverkssikkerhet?
  Hashrate har falt, men mekanismen for vanskelighetsjustering bidrar til å stabilisere nettverket over tid.
• Kan gruvearbeidere komme tilbake til Bitcoin senere?
  Ja, hvis bitcoin-prisene stiger eller overskuddet fra KI-infrastruktur faller, kan gruvedrift bli attraktivt igjen.