2025's Perp DEX Wars: Nye Penger, Ny Teknologi, Ingen Av-På Bryter

Fra Ordrebøker til Onchain: Inne i 2025s Perp DEX Luftkamp

Perpetuals er derivater uten utløp; finansieringsbetalinger mellom lange og korte kontrakter holder kontraktsprisene forankret til spot, et design som ble populært innen krypto fordi det lar tradere holde posisjoner på ubestemt tid uten å forlenge kontrakter. Den mekanikken er viktig—og det er derfor perps driver dagens volum.

Hvorfor velge en perp DEX over en sentralisert børs (CEX) perp? Start med egenoppbevaring og åpenhet: ledende perp DEX-plattformer kjører matching og oppgjør onchain eller på app-spesifikke kjeder, slik at ordrer og fullføringer er reviderbare og eiendeler ligger i brukerens lommebøker i stedet for på en forvalters balanse. Det onchain fotavtrykket muliggjør også komposabilitet med resten av desentralisert finans (DeFi).

Hyperliquid satte tonen med en spesialbygd kjede og en fullt onchain sentral grense ordrebok (CLOB); hver ordre og kansellering treffer kjeden, som kombinerer CEX-lignende presisjon med onchain verifiserbarhet. Resultatet: DEX-en har dype bøker, raske blokker og milliarder i daglig perps flyt.

Men kronen er ikke ubestridt. I det siste har Aster blitt viral, til tider toppet daglig perp volum og åpen interesse (OI), og hjulpet til med å presse den bredere perp DEX-kategorien til svimlende kvartalsvise totaler. Dens budskap: høy gearing, multikjede-rekkevidde, og likviditet som får oppmerksomhet.

GMX forblir en grunnpilar takket være avgiftsdelende tokenomics og v2s kostnadseffektive design, som holder lojaliteten blant Arbitrum og Avalanche tradere til tross for den nye perp DEX-varmen. Det er den gamle gardien som mange sier fortsatt kaster rene slag.

DYdX sin v4-flytting til sin egen Cosmos-baserte kjede holder ordreboken desentralisert og rask, med aktive markeder og en handelsmotor bygget for seriøs gjennomstrømning. Det holder DYdX i samtalen når det er snakk om ekte onchain utførelse.

På Solana, Drift og Jupiter gir et effektivt en-to slag: Drift har registrert milliarddager, mens Jupiters perps-produkt tilbyr opptil 150x på majors og ruter inn i Solanas voksende likviditetsbase. Hvis du vil ha fart, er denne banen travel.

ApeX har stille samlet opp ni-sifrede totale volumer og et betydelig antall handler, med fokus på egenoppbevaring og en børs-første brukeropplevelse. Det er ikke det mest høyrøstede merket i rommet, men dashbordet deres forteller en jevn historie.

EdgeX, en ordrebok perp DEX inkubert av Amber Group, har publisert solide 30-dagers volumer og OI, og posisjonerer seg som et høytytende alternativ med CEX-lignende hastighet og en voksende produktstabel.

Så er det Sunperp, Justin Suns nye deltaker på TRON, som tilbyr ultralave avgifter, tilbakekjøp knyttet til SUN, og Trons USDT likviditet. Det er tidlig, men hensikten er klar: konkurrere på kostnader og innfødte stablecoin dybde.

Perp DEX Krigene Har Begynt, Intense Har De Blitt

Når man ser det fra et overordnet perspektiv, er metaperspektivet enkelt: perp DEX-plattformer har blitt vekstmotoren for onchain-trading, med Hyperliquids onchain CLOB-plan inspirerende rivaler og Aster-ledede gjennombrudd som beviser at det er rom for aggressive nykommere. CEX perps eier fortsatt tankesettet, men egenoppbevaring, revisjonsmuligheter og onchain-miljøer vinner tradere time for time.

Perp DEX krigene er ingen teselskap; det er artilleri med finansieringsrater. Hyperliquid fyrer først, Aster svarer høyt, og resten kjemper om blokkplass og skryterettigheter. CEX perps viser fortsatt muskler, men egenoppbevaring, revisjonsmuligheter og komposabilitet fortsetter å stjele publikum. Velg din arena, være oppmerksom på gearing, og behold kvitteringer onchain. Hold deg smidig, handle forstandig.