Økonomiske eksperter og institusjoner samler seg i økende grad rundt advarsler om en resesjon i USA i 2025, med noen som forsterker dystre spådommer om en dollarkrise og systemisk ustabilitet.
2025 Resesjonsfrykt Øker Etter hvert som Økonomer Forutsier Dollarens Skjebne, Trumps Tariffer
Denne artikkelen ble publisert for mer enn et år siden. Noe informasjon er kanskje ikke lenger aktuell.
SKREVET AV
DEL
Resesjonens rulett
Muligheten for en resesjon i USA i 2025 har utløst intense debatter blant økonomer, finansinstitusjoner og politikere, med prognoser delt mellom advarsler om en nært forestående nedgang og projeksjoner om fortsatt vekst. I hjertet av diskursen ligger motstridende tolkninger av handelspolitikker, markedsindikatorer og motstandskraften til den amerikanske dollar.
En resesjon defineres typisk som to sammenhengende kvartaler med negativ BNP-vekst, selv om National Bureau of Economic Research (NBER) også vurderer bredere faktorer som sysselsetting og industriell produksjon. Per mars 2025 er det økonomiske landskapet preget av usikkerhet. President Donald Trumps tollpolitikk, sammen med svingende forbrukertillit og markedsvolatilitet, har intensivert granskningen av risikoen for resesjon.
Økonom Peter Schiff, administrerende direktør i Euro Pacific Capital, har fremstått som den mest vokale forkjemperen for en resesjon i 2025. Nettopp nylig advarte Schiff om en nært forestående dollarkrise som kan styrte økonomien, utløse skyhøye forbrukerpriser og langsiktige renter. Hans spådom avhenger av en tillitskrise mot dollaren, som han hevder er overvurdert og utsatt for en kraftig korreksjon. I motsetning til mange av sine kolleger er Schiffs holdepunkt absolutt, og insisterer på at en resesjon er uunngåelig fremfor probabilistisk.
Andre eksperter har inntatt en mer avbalansert tilnærming. Bruce Kasman, JPMorgans sjeføkonom globalt, gir en 40% sjanse for en resesjon i 2025, og angir risiko knyttet til handelspolitikker og potensiell skade på USAs eksepsjonelle privilegium som global reservevaluta. Tilsvarende har Yardeni Research, ledet av økonom Edward Yardeni, hevet sin sannsynlighet for resesjon til 35% i mars 2025, med økende angst men uten å insistere. Begge fremhever at økonomisk forecasting iboende er usikkert.
I kontrast tegner Federal Reserves prognoser for mars 2025 et lysere bilde, med forventninger om en 1,9% vekst i BNP for året. Fed’s grunnscenario avviser resesjonsbekymringer og peker på stabil sysselsetting og industriell produksjon. Men deres GDP Now-modell indikerte en potensiell kontraksjon på 1,5% i første kvartal 2025, noe som kort skapte alarm. Tjenestemenn advarer om at et enkelt kvartal med negativ vekst ikke utgjør en resesjon, selv om det understreker usikkerheten i dagens prognoser.
UCLA Anderson Forecast har knyttet risikoen for resesjon direkte til politikkområder. Økonom Clement Bohr advarte i mars 2025 om at full implementering av Trumps foreslåtte tariffer og føderale jobbkutt kan utløse sektoromfattende kontraksjoner. I mellomtiden har analytikkselskapet Expana spådd en global resesjon som kan begynne våren 2025, drevet av synkroniserte avmatninger i store økonomier. Goldman Sachs og Morgan Stanley har også nedgradert sine prognoser for vekst i USA, selv om deres sannsynlighet for resesjon forblir lavere.
Moody’s Analytics sjeføkonom Mark Zandi fremhevde økende boliglånsforfal med Federal Housing Administration-støttede lån som et mulig varselsignal. The Conference Board’s Consumer Confidence Index, i mellomtiden, falt kraftig tidlig i 2025, og reflekterer avtagende kortsiktige forventninger til inntekter, forretningsforhold og sysselsetting. Finansinstitusjoner som HSBC, Citi og Barclays har nedgradert sine utsikter for amerikanske aksjer, med henvisning til usikkerheter knyttet til tariffer og deres innvirkning på selskapsinntjening.
Trumps politikk kaster lange skygger i resesjonsdebattene. Hans administrasjonens foreslåtte og implementerte tariffer på import, kombinert med føderale jobbkutt, har trukket kritikk fra økonomer som argumenterer for at slike tiltak kan kvele handel, øke forbrukerpriser og svekke forretningsinvesteringer. CNBC CFO Council rapporterte at 60% av de spurte finansdirektørene ser på politisk usikkerhet under Trump som en nøkkelfaktor for resesjon, med mange som forbereder seg på forstyrrelser i forsyningskjeden.
En undersøkelse fra Deutsche Bank anslo den 12-måneders sannsynligheten for en amerikansk resesjon til 43%, mens Harvard-økonom Kenneth Rogoff estimerer 30-35% sjanse, og tilskriver risikoene kutt i utgifter og tariffkonsekvenser. Jeffrey Gundlach fra DoubleLine Capital tilbyr et mørkere syn, plassere sannsynligheten til 50-60%. En voksende konsensus blant økonomer og institusjoner som hever alarmene om trusler om resesjon i 2025 peker på økende forsiktighet når tektoniske krefter—fra dollars volatilitet til brudd i forsyningskjeder—anker dagens diskusjoner.
Selv om den amerikanske sentralbanken opprettholder forsiktig optimisme, fremhever advarsler fra figurer som Schiff, Yardeni og Expana, sammen med store finansinstitusjoner, angst om at politikkfeil og sviktende forbrukertillit kan utløse ustabilitet. Deres kollektive årvåkenhet speiler en økonomi som balanserer på en line mellom tilpasningsevne og strukturell stress. Når autoriteter som Gundlach, Rogoff og Moody’s intensiverer sine advarsler om resesjon, avhenger 2025s økonomiske bane i økende grad på smidig politikk som konfronterer økende utfordringer.
Tariffer, finanspolitiske reduksjoner og verdensomspennende avmatning utgjør en farlig trefoldighetsfaktor som selv optimistiske prognoser ikke lett kan avfeie. Når organisasjoner justerer vekstestimater nedover og familier forbereder seg på usikkerhet, dreier diskusjoner seg nå ikke om hvorvidt kriser vil oppstå, men om omfanget med hvilket geopolitiske skjelv og lovgivende avgjørelser kan fremkalle kontraksjon.
