Updates over beleggerssentiment over Bitcoin-mijnaandelen: Instellingen zetten groot in op IREN, CIFR, CORZ, APLD, MARA

Bitcoin Mining Aandelen en Beleggerssentiment

De volgende gastbijdrage komt van Bitcoinminingstock.io, het alles-in-één centrum voor alles wat te maken heeft met bitcoin mining aandelen, educatieve tools en branche-inzichten. Oorspronkelijk gepubliceerd op 11 september 2025, werd het geschreven door Bitcoinminingstock.io auteur Cindy Feng.

Terwijl ons team druk bezig is met het ontwikkelen van de volgende belangrijke functie, wilde ik even de tijd nemen om een snelle update te delen over institutionele activiteit in de Bitcoin mining sector – iets dat we sinds eind vorig jaar in de gaten houden.

In januari publiceerden we de 2024 Bitcoin Mining Review die mede is geschreven met Nico van Digital Mining Solutions. In dat rapport vermeldde ik dat instituten “groot inzetten” op CORZ, WULF, IREN, en HUT. Tot nu toe hebben die namen over het algemeen de bredere mining sector overtroffen YTD.

In het rapport heb ik ook 3 institutionele trends gemarkeerd:

1. De institutionele interesse in Bitcoin miners steeg over de hele linie.
2. AI/HPC-verhalen trokken buitengewone aandacht.
3. Grote miners bleven de standaardkeuze voor institutioneel kapitaal.

Nu er een nieuwe reeks 13F-rapporten binnen is, is het een goed moment om te zien wat er is veranderd en wat nog steeds geldt. En het belangrijkste, waar instituten nieuwe inzetten plaatsen.

Instituten zijn nog steeds aan het roteren

Bij miners met een marktkapitalisatie boven $100 miljoen zag de meerderheid zowel een toename van institutionele eigenaren als een stijging in de totale waarde van geïnvesteerd kapitaal. Dit bevestigt de eerste trend: over het algemeen bleef de institutionele interesse in de sector sterk gedurende H1 2025.

Maar wat onthullender is, is waar dat kapitaal naartoe stroomt. IREN, CORZ, en APLD leidden de aanval, elk met meer dan 40 nieuwe institutionele houders. Wat hebben ze gemeen? Alle drie hebben directe blootstelling aan AI/HPC.

• CORZ en APLD hebben miljardencontracten voor colocatie getekend met CoreWeave.
• IREN, hoewel het nog geen groot HPC-contract heeft aangekondigd, blijft de markt consistent informeren over zijn voortgang op het gebied van GPU-implementatie en AI-ready infrastructuur.

Dit versterkt het idee dat het AI/HPC-verhaal blijft de sterkste institutionele aantrekkingskracht in de publieke miningsector. Instellingen belonen duidelijk bedrijven die datacenterinfrastructuur kunnen monetariseren buiten Bitcoin.

Dollargestromen vertellen een vergelijkbaar verhaal. CORZ, MARA, en IREN leidden op het gebied van toegenomen institutionele investeringswaarde, gevolgd door CIFR en APLD. MARA valt op als de enige topwinnaar zonder geldige AI/HPC-blootstelling, maar blijft de grootste publieke miner qua hash rate en Bitcoin treasury grootte. Dat is waarschijnlijk de reden waarom het nog steeds grote kapitaalinstromen kreeg; instituties wilden nog steeds pure Bitcoin beta-blootstelling op schaal. Lange tijd stond MARA aan de top qua marktkapitalisatie, tot het onlangs werd ingehaald door BMNR en IREN.

Niet iedereen krijgt liefde

Tegelijkertijd hielden niet alle miners de pas bij. BITF, HUT, en CAN verloren institutionele houders, terwijl RIOT, CLSK, en CAN nettoverminderingen zagen in de waarde van institutionele holdings.

In sommige gevallen valt dit samen met zwakke aandelenprestaties. CAN, bijvoorbeeld, is met -65,60% gedaald YTD. CLSK en BITF lieten marginale YTD-groei zien (+4,99% en +6,17%, respectievelijk), achterblijvend bij de peers met vergelijkbare operationele schalen.

HUT is een interessant geval. Ondanks het verlies van 13 institutionele houders, heeft het nog steeds een sterke YTD-rendement. Dat zou rotatie, verhoogde detailhandelsactiviteit of herstructurering door fondsen kunnen weerspiegelen – maar het lijkt geen fundamenteel vertrouwensprobleem te zijn. Overigens is HUT actief bezig zich te positioneren als een energie-infrastructuurplatform, in plaats van een Bitcoin miner. Ze hebben zelfs hun hele computersegment verpakt als een onafhankelijk bedrijf – American Bitcoin.

Wat ook veelzeggend is, is dat RIOT, CLSK, en BITF allemaal aankondigingen hebben gedaan over het verkennen van HPC, maar geen van hen heeft tot nu toe geëlektrificeerde capaciteit gemeld of contracten getekend.

Eigendom percentages onthullen diepere positionering

Kijkend naar institutioneel eigendom als een percentage van de uitstaande aandelen, komen er een paar patronen naar voren.

• CORZ (78,44%), CIFR (76,06%), en APLD (71,36%) hebben de hoogste institutionele penetratie.
• Onder de kleinere cap bedrijven valt BTBT op met 65,52% institutioneel eigendom.
• In tegenstelling, BTDR, ondanks een marktkapitalisatie >$1B, heeft slechts 22,18% institutioneel eigendom.

Over het algemeen zien bedrijven met grotere marktkapitalisaties een sterkere institutionele deelname. Echter, uitzonderingen zoals BTBT en BTDR laten zien hoe verhalende en zichtbaarheid net zo belangrijk zijn.

Notably, CIFR, BTBT, en IREN toonden ook de grootste percentage toename in eigendom in Q2 2025. Alle drie hebben sterk ingezet op het promoten van hun HPC/AI-ambities, en instellingen hebben daar duidelijk op gereageerd.

Dus wat is er veranderd, en wat is hetzelfde gebleven?

De nieuwste gegevens bevestigen grotendeels wat we in het jaarverslag hebben voorgesteld: instituten hebben doorgegaan met het opbouwen van blootstelling aan de Bitcoin mining sector, maar hun kapitaal is verre van gelijkmatig verdeeld. Grotere miners (qua marktkapitalisatie) blijven het grootste deel van de instromen aantrekken, en binnen die groep is de voorkeur geconcentreerd op bedrijven met getekende AI/HPC contracten of zichtbare GPU-implementatie. Dat verklaart waarom IREN, CORZ, CIFR, en APLD het veld aanvoerden in zowel nieuwe institutionele eigenaren als nieuwe kapitaalallocaties.

MARA springt eruit als de uitzondering. Zonder een HPC-strategie heeft het desondanks zijn plaats behouden als de belangrijkste non-HPC inzet, gedreven door zijn grootste hash rate en Bitcoin treasury in de sector. Daarentegen blijven kleinere cap-namen, degenen zonder AI-blootstelling, of bedrijven met een hoofdkantoor buiten de VS moeite hebben om hetzelfde niveau van institutioneel vertrouwen te krijgen.

Vooruitkijkend, verschuift de focus van positionering naar levering. Voor de miners die blootgesteld zijn aan HPC, is de vraag of ze snel genoeg capaciteit kunnen opwekken, inkomsten kunnen opschalen en contractmijlpalen kunnen bereiken om institutionele overtuiging te behouden. Voor de laatkomers is de uitdaging om een duidelijk verhaal neer te zetten en dat te ondersteunen met harde cijfers.

Het is ook belangrijk op te merken dat bedrijven met al een hoge institutionele eigendom mogelijk grenzen beginnen te ondervinden simpelweg omdat zoveel van hun float al institutioneel is gehouden. Ondertussen hebben miners met een lager institutioneel eigendom maar geloofwaardige infrastructuur en stroomcapaciteit ruimte om te herwaarderen als de juiste katalysator opduikt. Met andere woorden, instituten hebben laten zien waar hun overtuiging ligt, maar de markt blijft vloeibaar. Uiteindelijk zal uitvoering de leiders van de achterblijvers scheiden in de komende kwartalen.

Methodologie & beperkingen

Deze update is gebaseerd op onze back-end aggregatie van de nieuwste 13F-rapporten, vanaf 30 juni 2025. Cijfers weerspiegelen gerapporteerde long-equity-posities door Amerikaanse institutionele indieners en sluiten derivaten, swaps en de meeste niet-Amerikaanse indieners uit. Omdat 13Fs terugkijken, kunnen de getoonde posities aanzienlijk verschillen van waar instituties zich bevinden op het moment van schrijven.