Uit gegevens over Bitcoin-derivaten blijkt dat Wall Street en cryptohandelaren uiteenlopen

Gegevens over futures en opties wijzen op de volgende grote beweging van Bitcoin – of een grote valstrik

De bitcoin-derivatenmarkt is allesbehalve saai. Volgens coinglass.com bedraagt de totale openstaande rente op futures op alle beurzen samen ongeveer $ 50,12 miljard, met 677.790 BTC in het spel. Dat is geen markt die een dutje doet — dat is een markt die zijn adem inhoudt.

CME alleen al is goed voor $ 8,68 miljard aan openstaande posities, ofwel 17,32% van het totaal, waardoor het de institutionele speeltuin is waar zakenmensen hedgen, speculeren en af en toe doen alsof ze weten wat de retail doet. In de afgelopen 24 uur steeg de openstaande positie bij CME met 3,25%, zelfs terwijl kortere tijdsbestekken lichte terugval lieten zien.

Binance loopt ondertussen voorop met $ 8,94 miljard aan openstaande posities (17,82%), gevolgd door OKX met $ 3,08 miljard. Bybit en Gate schommelen rond de $ 4 miljard, waardoor de ranglijst spannend blijft. Vertaling: er is overal liquiditeit en niemand blijft aan de zijlijn staan.

Maar hier wordt het interessant: de verhouding tussen openstaande posities en volume. CME komt uit op 1,6894, wat duidt op een lagere omzet en meer weloverwogen positionering. Vergelijk dat met de 0,387 van Binance, en je hebt twee heel verschillende groepen: Wall Street die schaakt, en crypto-native handelaren die blindelings snelschaken spelen.

Zoom uit, en de totale open interest in bitcoin-futures is afgekoeld ten opzichte van de hoogtepunten van eind 2025 van bijna $ 90 miljard, maar blijft comfortabel hoog. De recente dip komt overeen met een prijsretracement vanuit het zescijferige gebied, wat suggereert dat de hefboomwerking is teruggeschroefd — niet weggevaagd.

Laten we het nu eens hebben over opties, waar het pas echt spannend wordt.

De totale openstaande posities in opties neigen naar bullish, met calls die 58,85% (332.829,54 BTC) uitmaken tegenover puts van 41,15% (232.752,9 BTC). Dat is een duidelijke neiging naar opwaartse verwachtingen – of in ieder geval een markt die doet alsof hij er nog steeds in gelooft.

Het kortetermijnvolume vertelt een ander verhaal. In de afgelopen 24 uur domineren puts met 55,80% tegenover 44,20% voor calls. Dat is hedginggedrag, simpelweg. Handelaren kopen een verzekering terwijl ze nog steeds met optimisme flirten. Het is alsof je zonnebrandcrème en een paraplu inpakt voor dezelfde reis.

CME gaat chirurgisch te werk: positionering, expiraties en max pain bij Binance, OKX en Deribit onthullen de waarheid

Op CME laat de openstaande rente in opties, gestapeld per positie, periodieke pieken in activiteit zien — met name rond belangrijke prijsomslagpunten. Calls hebben de neiging om agressief te stijgen tijdens rally's, terwijl puts zich clusteren tijdens onzekerheid, waardoor een touwtrek ontstaat die de prijsgrafiek bijna te perfect weerspiegelt.

Stapelen op vervaldatum voegt nog een laag intriges toe. Er is een sterke concentratie van contracten in de periode van één tot drie maanden, terwijl weddenschappen met een langere looptijd gestaag toenemen. Dat suggereert dat handelaren niet alleen gokken op morgen — ze plaatsen gestructureerde weddenschappen op het volgende hoofdstuk.

En dan is er nog max pain — het favoriete kleine zwaartekrachtgat van de markt.

Op Deribit schommelt max pain rond de midden $70.000 voor contracten met een korte looptijd, wat verdacht goed overeenkomt met de huidige prijsontwikkeling. Grappig hoe dat werkt. Het is bijna alsof de markt er plezier in heeft om handelaren naar de meest ongunstige uitkomst te slepen.
Binance vertelt een nog dramatischer verhaal. Max pain voor contracten met een langere looptijd piekt richting $120.000 voordat het scherp daalt, wat een weerspiegeling is van agressieve opwaartse positionering die nog niet helemaal is uitgekomen. Hoop blijft eeuwig bestaan — en wordt af en toe geliquideerd.

OKX zit ergens tussenin, met max pain-niveaus die zich concentreren tussen $ 72.000 en $ 78.000, voordat ze voor latere expiraties hoger uitkomen. Het is minder theatraal, meer pragmatisch — zoals een handelaar die net vaak genoeg is gedupeerd om voorzichtig te blijven.

Terug naar CME, waar expiraties en positionering iets anders onthullen: timing is belangrijk. Grote nominale waarden concentreren zich rond specifieke expiratiedata, met name contracten van eind maart en halverwege het jaar, wat suggereert dat institutionele spelers hun weddenschappen afstemmen op macro-katalysatoren, niet alleen op prijsniveaus.

Als je dit allemaal samenvoegt, is de boodschap duidelijk. De derivatenmarkt is niet in de war — ze is verdeeld. Het optimisme op lange termijn blijft intact, maar de hedging op korte termijn is luidruchtig, aanhoudend en onmogelijk te negeren.

Bitcoin staat misschien op $ 74.055, maar onder de oppervlakte discussiëren miljarden dollars stilletjes over de vraag of dat getal een springplank of een plafond is.

FAQ 🧭

• Wat is de openstaande positie in bitcoin-futures op dit moment?
  De totale openstaande positie in bitcoin-futures bedraagt ongeveer $ 50,12 miljard, wat wijst op een sterke maar licht afgenomen markthefboomwerking.
• Zijn handelaren in bitcoin-opties bullish of bearish?
  De algemene positionering neigt naar bullish met 58,85% calls, maar het volume op korte termijn laat een toename zien van hedging via puts.
• Wat is momenteel de 'max pain' voor bitcoin?
  De 'max pain'-niveaus liggen op korte termijn rond de $ 70.000–$ 75.000, met hogere doelen rond de $ 120.000 op sommige beurzen.
• Welke beurzen domineren de handel in bitcoin-derivaten?
  Binance, CME en OKX leiden de markt, waarbij Binance een lichte voorsprong heeft in de totale openstaande posities.