UBS voorspelt brede rally in grondstoffen nu beleggers zich indekken tegen aan Iran gerelateerde onzekerheid

UBS wijst op escalatie rond Iran maar voorspelt sterkere bredere grondstoffenwinsten tot 2026

UBS Chief Investment Office (CIO) publiceerde op 2 maart een dagelijkse update met de titel “US-Iran escalation adds to geopolitical risks”. CIO is toegewijd aan het ondersteunen van de vermogensbeheer-financieel adviseurs van de bank en hun cliënten met marktanalyse en toepasbare inzichten.

Het rapport benadrukt dat de marktvolatiliteit is toegenomen nadat de Verenigde Staten en Israël op 28 februari gezamenlijke luchtaanvallen op Iran uitvoerden, wat leidde tot raketuitwisselingen in de regio, verstoringen van het luchtruim in de Golf en scherpe bewegingen in olie, goud en aandelen. President Donald Trump waarschuwde dat de aanvallen “zullen doorgaan, ononderbroken gedurende de week of, zo lang als nodig,” terwijl hij tegelijkertijd openheid toonde voor mogelijke gesprekken met nieuw Iraans leiderschap. Brent-olie steeg kortstondig tot boven USD 82 per vat, voordat deze terugzakte richting USD 78,6; goud naderde recordniveaus en aandelenfutures wezen lager doordat beleggers hun risico-exposure heroverwogen.

UBS Chief Investment Office schreef:

“Ons basisscenario blijft dat er slechts een korte verstoring zal zijn van de mondiale energievoorziening.”

“We verwachten dat elke initiële stijging van de olieprijs zal omkeren, althans gedeeltelijk, zodra duidelijk wordt dat verstoringen in de aanvoer tijdelijk zijn, kritieke olie-infrastructuur niet is vernietigd en de noodzaak voor voortgezet militair optreden afneemt,” voegt het rapport toe. “In dit scenario kunnen markten de komende weken volatiel zijn, maar zullen ze daarna waarschijnlijk weer gaan focussen op positieve mondiale economische fundamenten. Dit zou in lijn zijn met de impact van de meeste geopolitieke schokken in de recente geschiedenis.”

UBS voegde toe: “Desondanks verhoogt het begin van de aanvallen de kans op ons neerwaartse scenario waarin een aanhoudende verstoring van de energievoorziening een grotere impact begint te hebben op de wereldeconomie en de markten. Dergelijke negatieve uitkomsten volgden op de Jom Kipoeroorlog in 1973 en na het begin van de Rusland-Oekraïne-oorlog in 2022.” Ze merkten verder op: “Ons basisscenario is dat Iran niet in staat zou zijn om de energiestromen gedurende een langere periode te verstoren, gezien de afbraak van de militaire capaciteit van het land, de zware Amerikaanse militaire aanwezigheid in de regio en hun eigen behoefte om te exporteren,” terwijl ze waarschuwden dat “het risico op een meer aanhoudend en ontwrichtend conflict een mogelijkheid blijft.”

Over assetallocatie stelde het bedrijf:

“We zien in 2026 verdere opwaartse ruimte voor brede grondstoffen, vooral gedreven door onze positieve vooruitzichten voor metalen.”

De bank benadrukte ook de diversificatievoordelen en schreef: “Wij geloven ook dat een bescheiden allocatie naar goud, tot een mid-single-digit percentage van de totale activa, de diversificatie kan verbeteren en kan bufferen tegen geopolitieke risico’s.” UBS schat dat een stijging van 10% van benzineprijzen de headline Amerikaanse PCE-inflatie aanvankelijk met ongeveer 0,2 procentpunt zou verhogen, met beperkte impact op de kerninflatie, en beoordeelt dat olie-importerende regio’s zoals Europa en Azië een grotere blootstelling zouden hebben dan de Verenigde Staten. Historisch gezien hebben geopolitieke schokken de neiging gehad om markten slechts tijdelijk te drukken, tenzij ze uitgroeien tot bredere economische verstoringen, wat de case voor gediversifieerde portefeuilles over aandelen, grondstoffen, vastrentende waarden, valuta’s en alternatieven versterkt.

FAQ 🧭

• Hoe verwacht UBS dat olieprijzen reageren op het VS-Iran-conflict?
  UBS verwacht dat elke initiële piek in olieprijzen deels zal terugdraaien als verstoringen in de aanvoer tijdelijk blijken.
• Waarom raadt UBS nu blootstelling aan grondstoffen aan?
  UBS ziet verdere opwaartse ruimte in brede grondstoffen, met name metalen, en beschouwt ze als een hedge tegen geopolitiek risico.
• Welke rol speelt goud in de portefeuillestrategie van UBS?
  UBS gelooft dat een bescheiden allocatie naar goud de diversificatie kan verbeteren en portefeuilles kan bufferen tijdens geopolitieke schokken.
• Welke regio’s lopen het grootste economische risico door hogere olieprijzen?
  Olie-importerende regio’s zoals Europa en Azië worden als meer blootgesteld gezien dan de Verenigde Staten.