Straat van Hormuz in de schijnwerpers nu wereldwijde ruwe-olieaanvoer wordt geconfronteerd met dreiging van verstoring

Olieprijzen naar verwachting hoger na Amerikaanse militaire actie tegen Iran

President Donald Trump bevestigde op 28 feb. dat Amerikaanse troepen, in samenwerking met Israël, grote gevechtsoperaties tegen Iran waren begonnen, waarmee de spanningen in een van ’s werelds meest cruciale energiecorridors scherp opliepen. De aankondiging zette geopolitiek risico centraal op handelstafels van New York tot Londen en in heel Azië.

Brent-olie sloot de week rond $73 per vat, ongeveer 16% hoger sinds het begin van het jaar, doordat beleggers de mogelijkheid van verstoringen in de aanvoer inprijsden. Verschillende marktscenario’s wijzen nu op olie van $80 als scheepvaartstromen door de Straat van Hormuz te maken krijgen met geloofwaardige dreigingen of onderbrekingen.

Ongeveer 20% van de wereldwijd verhandelde ruwe olie — circa 13 miljoen vaten per dag — en een vergelijkbaar aandeel vloeibaar aardgas passeert de Straat van Hormuz, waardoor dit een van de strategisch meest gevoelige knelpunten in de wereldeconomie is. Zelfs een gedeeltelijke verstoring, zeggen analisten, kan snel doorwerken in brandstof-, vracht- en verzekeringsmarkten.

In een notitie die zondag met Bitcoin.com News werd gedeeld, zei Nigel Green, oprichter en CEO van Devere Group, dat de huidige herwaardering is geworteld in operationeel risico in plaats van pure speculatie.

“Energymarkten betreden een herprijzingsfase die wordt gedreven door operationeel risico in plaats van speculatie,” zei Green. De Devere Group-topman voegde toe:

“Wanneer bijna een vijfde van de wereldwijde ruwe-oliestromen door één maritieme corridor gaat, vereist zelfs een marginale kans op verstoring een hogere structurele risicopremie.”

Hij voegde eraan toe dat de fysieke aanvoer niet hoeft stil te vallen om prijzen te laten stijgen. “Alleen al verzekeringskosten, omleidingen van scheepvaart en preventieve voorraadopbouw kunnen de aanvoerverwachtingen verkrappen.” De ongebruikte wereldwijde productiecapaciteit blijft geconcentreerd bij een handvol Golfproducenten, zei de Devere Group-oprichter, terwijl commerciële voorraden in OESO-economieën onder langetermijngemiddelden liggen.

Green legde uit dat een aanhoudende verstoring van 1 miljoen vaten per dag — ongeveer 1% van het wereldwijde aanbod — voldoende zou zijn om de balans te verschuiven in een markt die al geprijsd is voor gematigde vraaggroei. Hij merkte verder op dat markten buiten olie gelijktijdig reageren. Rendementen op Amerikaanse staatsobligaties hebben in recente sessies veiligehaven-vraag weerspiegeld, terwijl goud is aangetrokken doordat beleggers geopolitiek risico afdekken, observeerde Green.

Goud heeft over de laatste vijf handelsessies een stijging van 5,5% geboekt. De Amerikaanse dollar en Japanse yen trekken defensieve stromen aan, bleek uit Greens analyse, en valuta van opkomende markten met hogere volatiliteitsprofielen staan opnieuw onder druk. Green merkte op dat een stijging van $10 tot $15 in ruwe olie de vooruitzichten voor inflatie en rente in de Verenigde Staten en daarbuiten kan bemoeilijken.

“Centrale banken waarvan werd verwacht dat ze later dit jaar renteverlagingen zouden overwegen, zullen met een ingewikkelder afweging te maken krijgen als energie doorwerkt in consumentenprijzen en inflatieverwachtingen,” onthulde hij in zijn analyse.

Tegelijkertijd heeft de olieproducerende alliantie die bekendstaat als OPEC+ besloten bescheiden de productie te verhogen. Saudi-Arabië, Rusland, Irak, de Verenigde Arabische Emiraten, Koeweit, Kazachstan, Algerije en Oman kwamen zondag 1 maart virtueel bijeen en kwamen overeen om te beginnen met het terugdraaien van een deel van hun vrijwillige productieverlagingen.

De groep keurde een productieaanpassing goed van 206.000 vaten per dag voor april, als onderdeel van een breder plan om 1,65 miljoen vaten per dag aan extra vrijwillige verlagingen geleidelijk af te bouwen, die voor het eerst in april 2023 werden aangekondigd. Functionarissen verklaarden dat de verhogingen konden worden gepauzeerd of teruggedraaid afhankelijk van de marktomstandigheden, en bevestigden opnieuw hun inzet voor volledige naleving onder de Verklaring van Samenwerking, gemonitord door het Gezamenlijk Ministerieel Monitoringcomité.

In zijn analyse legde Green verder uit dat Aziatische economieën bijzonder blootgesteld zijn. De Devere Group-topman lichtte toe dat India, Zuid-Korea en Japan sterk afhankelijk zijn van energiestromen uit de Golf, waarbij India bijna de helft van zijn ruwe-olie-import via de Straat van Hormuz betrekt.

Op sociale media zijn veel posters ervan overtuigd dat olie- en gasbeleggers nauwelijks kunnen wachten tot de openingsbel van maandag. Bovendien werd eerder zondagochtend door verschillende accounts gemeld dat Iran de olietanker Skylight nabij de strategische Straat van Hormuz zou hebben aangevallen, waarbij vier bemanningsleden gewond raakten en een evacuatie werd ingezet, aldus het maritieme beveiligingscentrum van Oman. Velen stellen dat zelfs de dreiging van een sluiting van de Straat van Hormuz “waarschijnlijk zou resulteren in olieprijzen die boven de $100 per vat uitstijgen.”

Of de nieuwste escalatie kort blijkt of uitmondt in een langdurige patstelling, energiemarkten handelen nu net zozeer op risico als op fundamentals. Met een belangrijke scheepvaartroute onder het vergrootglas en beleidsmakers die al met inflatiedruk jongleren, zullen de komende sessies testen hoeveel geopolitieke premie beleggers bereid zijn tegelijk in olie, obligaties en aandelen te verwerken.

FAQ 🔎

• Hoe beïnvloeden Amerikaanse aanvallen op Iran de olieprijzen in de Verenigde Staten?
  Amerikaanse militaire actie verhoogt het risico op verstoring van de aanvoer via de Straat van Hormuz, wat de wereldwijde ruwe-olieprijzen opdrijft die de Amerikaanse benzine- en energiekosten beïnvloeden.
• Waarom is de Straat van Hormuz belangrijk voor de wereldwijde energiemarkten?
  Ongeveer 20% van de wereldwijd verhandelde ruwe olie passeert elke dag de Straat van Hormuz, waardoor het een kritieke aanvoerroute is.
• Wat besloot OPEC+ nadat het conflict met Iran escaleerde?
  OPEC+ keurde een productieverhoging van 206.000 vaten per dag goed voor april, terwijl het flexibiliteit behield om de output aan te passen op basis van de marktomstandigheden.
• Zouden hogere olieprijzen invloed kunnen hebben op de Amerikaanse inflatie en rentetarieven?
  Een aanhoudende stijging van de ruwe-olieprijzen kan doorwerken in de energiekosten voor consumenten, wat inflatietrends en rentebeslissingen van centrale banken mogelijk bemoeilijkt.