SEC signaleert verschuiving in cryptomarkten nu het debat over het kader voor tokenized equity in alle hevigheid woedt

Wall Street en blockchain botsen nu de SEC een kader voor tokenized aandelen onderzoekt

Toezichthouders evalueren nieuwe kaders voor op blockchain gebaseerde effecten. Paul S. Atkins, voorzitter van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC), commissaris Hester M. Peirce en commissaris Mark T. Uyeda bespraken op 12 maart de tokenisatie van aandelen tijdens een vergadering van het Investor Advisory Committee (IAC) van de SEC, een panel dat het agentschap adviseert over beleggersbescherming en marktregulering.

Atkins benadrukte de rol van de commissie nu de SEC regelgevingsbenaderingen voor op blockchain gebaseerde aandelen overweegt. Hij verklaarde:

"Het comité zal stemmen over aanbevelingen met betrekking tot de tokenisatie van aandelen."

"Ik wil de IAC bedanken voor de doordachte inzet bij dit onderwerp, evenals voor uw erkenning dat tokenisatie de afwikkelingsefficiëntie kan verbeteren, het afwikkelingsrisico kan verminderen en onnodige tussenpersonen kan elimineren," voegde hij eraan toe. Hij wees ook op een mogelijk proefkader voor de technologie en merkte op: “Zoals ik eerder heb besproken, verwacht ik dat de Commissie binnenkort een innovatievrijstelling zal overwegen om beperkte handel in bepaalde tokenized effecten te faciliteren, met het oog op de ontwikkeling van een regelgevend kader voor de lange termijn.”

Peirce schetste hoe toezichthouders die vrijstelling vormgeven om gecontroleerde experimenten met op blockchain gebaseerde effecten mogelijk te maken. Ze verklaarde: “Medewerkers van de Commissie werken aan een innovatievrijstelling om beperkte handel in bepaalde tokenized effecten te faciliteren – veel beperkter dan de ‘algemene’ vrijstelling die in de ontwerpaanbeveling wordt genoemd.”

Peirce vroeg de commissie om verschillende beleidsvraagstukken met betrekking tot het voorstel in overweging te nemen, waaronder of de bestaande openbaarmakingsvereisten voor emittenten voldoende duidelijkheid verschaffen over eigendomsrechten in tokenized effecten en of broker-dealers of clearinginstellingen die effecten tokeniseren, te maken zouden moeten krijgen met aanvullende openbaarmakingsverplichtingen. Ze stelde ook vragen over hoe tokenized aandelen zouden kunnen functioneren onder de huidige regels voor de marktstructuur, waaronder of 'atomic settlement' een vrijstelling zou vereisen van de bestaande T+1-afwikkelingsvereisten. De commissaris vroeg zich verder af of regelgevingskaders die zijn opgebouwd rond tussenpersonen nog steeds passend zijn als blockchainsystemen directe handel mogelijk maken zonder makelaars, beurzen of clearinginstellingen, en of meerdere tokenisatiemodellen onder de vrijstelling zouden moeten worden toegestaan.

Uyeda plaatste de discussie in de bredere context van de geschiedenis van de SEC wat betreft het reageren op financiële innovatie. Hij merkte op:

“Tokenisatie van aandelen kan het volgende voorbeeld zijn van een innovatie die aanzienlijke voordelen voor beleggers kan opleveren, maar niet naadloos in het bestaande regelgevingskader past.”

De commissaris wees op eerdere marktontwikkelingen, zoals geldmarktfondsen en beursgenoteerde fondsen, die aanvankelijk via vrijstellingen van de SEC opereerden voordat permanente regelgevingsstructuren werden aangenomen.

FAQ 🧭

• Waarom bespreekt de SEC tokenized aandelen?
  Toezichthouders onderzoeken of op blockchain gebaseerde aandelen de afwikkelingsefficiëntie kunnen verbeteren, risico's kunnen verminderen en de manier waarop aandelen worden verhandeld kunnen hervormen.
• Wat houdt de voorgestelde innovatievrijstelling van de SEC in?
  Deze zou beperkte handel in bepaalde tokenized effecten toestaan, zodat toezichthouders kunnen bestuderen hoe blockchainmarkten functioneren alvorens permanente regels vast te stellen.
• Hoe zouden tokenized aandelen de marktstructuur kunnen beïnvloeden?
  Ze zouden directe, op blockchain gebaseerde handel met snellere afwikkeling mogelijk maken, waardoor de afhankelijkheid van makelaars, beurzen en clearinginstellingen mogelijk wordt verminderd.
• Waarom moeten beleggers het debat over tokenisatie bij de SEC volgen?
  Nieuwe regels zouden op blockchain gebaseerde aandelenmarkten kunnen ontsluiten en invloed kunnen hebben op de manier waarop traditionele aandelen worden uitgegeven, verhandeld en afgewikkeld.