SEC Publiceert Crypto-FAQs die Handels-, Bewaar- en Marktinfrastructuurregels Verduidelijken

SEC Staf Legt uit Hoe Effectenregels van Toepassing Zijn op Cryptomarkten

De U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) publiceerde op 17 december Veelgestelde Vragen Met Betrekking Tot Crypto-activa Activiteiten en Gedistribueerde Ledger Technologie van de Divisie van Handel en Markten. De veelgestelde vragen volgden op de publicatie van de richtlijnen van het personeel van de Divisie dat crypto-activa activiteiten adresseert en regelgeving interpreteert die betrekking heeft op bewaring, handel en marktinfrastructuur.

Het document biedt personeelsantwoorden die uitleggen hoe bestaande federale effectenwetten van toepassing zijn op crypto-effecten en, in beperkte gevallen, op de activiteiten van gereguleerde entiteiten met betrekking tot niet-effecten crypto-activa. Het benadrukt dat de antwoorden de standpunten van het personeel van de Divisie van Handel en Markten weerspiegelen, geen regels of verklaringen van de SEC zijn, en geen juridische kracht of effect hebben. Het personeel verduidelijkte kapitaal- en bewaareisen voor makelaars-dealers die betrokken zijn bij crypto exchange-traded producten (ETP’s), met de uitleg:

Makelaars-dealers die eigendomsposities innemen in de activa die aan een ETP ten grondslag liggen, moeten die activa opnemen als onderdeel van hun berekeningen van het netto kapitaal. Het personeel zal er geen bezwaar tegen maken als een makelaars-dealer een eigendomspositie in bitcoin of ether beschouwt als gemakkelijk verhandelbaar voor de bepaling of de 20% korting van toepassing op grondstoffen onder Bijlage B van Regel 15c3-1 van toepassing is.

Elders geven de veelgestelde vragen details over hoe Regel 15c3-3 uitsluitend van toepassing is op effecten, waardoor niet-effecten crypto-activa buiten de belangrijkste klantbeschermingsbepalingen vallen, inclusief dekking onder de Securities Investor Protection Act. Het personeel herhaalde ook dat naleving van het speciale bewaarkader voor makelaars-dealers optioneel blijft en benadrukte dat crypto-effecten kunnen worden gehouden zonder gecertificeerde vorm wanneer ze anders aan controlevereisten voldoen.

Lees meer: SEC Bevordert Regelgevingsvooruitgang Met Makelaar-Dealer Crypto Bewaarclariteit

Naast bewaring en kapitaal, behandelen de veelgestelde vragen operationele en administratieve problemen in de crypto-marktinfrastructuur. Het personeel benadrukte het belang van boeken en administratie voor firma’s die zich bezighouden met niet-effecten crypto-activiteiten, met de opmerking:

Volgens het personeel kan een makelaars-dealer die een niet-effecten crypto-activa onderneming leidt dezelfde administratie voor zijn niet-effecten crypto-activiteiten bijhouden als voor zijn effectenactiviteiten.

Het document analyseert ook wanneer dienstverleners voor crypto-effecten zich moeten registreren als transfer agents en bevestigt dat gedistribueerde ledgertechnologie kan dienen als een officieel master-effectenregister als aan alle beschermings-, rapportage- en bewaareisen wordt voldaan. Aanvullende secties leggen uit hoe nationale effectenbeurzen en alternatieve handelssystemen parenhandel met betrekking tot effecten en niet-effecten crypto-activa kunnen vergemakkelijken, mits aan de verplichtingen van Regulation ATS en Regulation NMS wordt voldaan. De veelgestelde vragen schetsen verder de onthullingseisen van Form ATS en Form ATS-N, verduidelijken wanneer registratie van een clearing agentschap niet vereist is voor ATS-operators, en breiden eerdere beginselen van geen-actieregels van Regulation M uit naar crypto ETP’s, terwijl wordt bevestigd dat anti-fraude en anti-manipulatie bepalingen van de federale effectenwetten van toepassing blijven.

FAQ ⏰

• Wat heeft de SEC verduidelijkt over bewaring van crypto-activa door makelaars-dealers?
  Het SEC-personeel zei dat bewaartarieven alleen van toepassing zijn op effecten, waardoor niet-effecten crypto-activa buiten de bescherming van Regel 15c3-3 vallen.
• Hoe behandelt de SEC bitcoin en ether voor berekeningen van netto kapitaal?
  Het personeel zal er geen bezwaar tegen maken dat makelaars-dealers bitcoin of ether beschouwen als gemakkelijk verhandelbaar voor netto kapitaaldoeleinden.
• Zijn makelaars-dealers verplicht om het speciale bewaarkader voor crypto te volgen?
  Het SEC-personeel herhaalde dat deelname aan het speciale bewaarkader voor makelaars-dealers optioneel blijft.
• Kan gedistribueerde ledgertechnologie dienen als een officiële effectenadministratie?
  Ja, het SEC-personeel zei dat DLT kan worden gebruikt als een master effectenregister als aan alle regelgevende vereisten wordt voldaan.