SEC bestempelt 18 cryptotokens als digitale grondstoffen in een stap die de markten ingrijpend zou kunnen veranderen

18 crypto-activa aangemerkt als digitale grondstoffen nu regelgevende verschuiving markten bereikt

Crypto-activa die zijn geclassificeerd als niet-effecten vormen een bredere categorie in plaats van een vaste lijst volgens een interpretatie van 17 maart 2026 van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) en de Commodity Futures Trading Commission. Het kader identificeert ten minste 18 tokens als "digitale grondstoffen", waarbij de nadruk ligt op gedeelde kenmerken die verband houden met functionele blockchain-systemen.

Tot die activa behoren bitcoin (BTC), ether (ETH), solana (SOL), XRP (XRP), cardano (ADA), avalanche (AVAX), polkadot (DOT), chainlink (LINK), litecoin (LTC), bitcoin cash (BCH), stellar (XLM), hedera (HBAR), tezos (XTZ), aptos (APT), dogecoin (DOGE), shiba inu (SHIB), algorand (ALGO) en LBRY credits (LBC). Met betrekking tot de eerste 16 crypto-activa verklaarde de Commissie:

“Op basis van ons begrip van hun kenmerken, voorwaarden en functies op de datum van deze publicatie, concludeert de Commissie dat elk van deze crypto-activa een digitaal handelsproduct is.”

"Omdat ze intrinsiek verbonden zijn met en hun waarde ontlenen aan de programmatische werking van een functioneel cryptosysteem, evenals aan de dynamiek van vraag en aanbod, in plaats van aan de verwachting van winsten uit de essentiële managementinspanningen van anderen," verduidelijkte de SEC.

In tegenstelling tot de primaire groep, die wordt gepresenteerd in het kader van de bespreking van derivatenmarkten, worden Algorand (ALGO) en LBRY-credits (LBC) geïntroduceerd om te illustreren dat een dergelijke marktinfrastructuur niet vereist is voor classificatie, aangezien hun kwalificatie berust op dezelfde kernfactoren van functioneel netwerkgebruik en marktgedreven waarde in plaats van externe managementinspanningen.
De SEC verklaarde: “Op basis van hun kenmerken, voorwaarden en functies op de datum van deze publicatie zijn Algorand (ALGO) en LBRY Credits (LBC) – die geen van beide ten grondslag liggen aan een dergelijk termijncontract – bijvoorbeeld digitale grondstoffen, omdat ze intrinsiek verbonden zijn met en hun waarde ontlenen aan de programmatische werking van een functioneel cryptosysteem, evenals aan de dynamiek van vraag en aanbod, in plaats van aan de verwachting van winst uit de essentiële managementinspanningen van anderen.”

Classificatie van digitale grondstoffen herdefinieert de structuur van de cryptomarkt

De koppeling aan gereguleerde derivatenmarkten wordt gepresenteerd als een bijkomend kenmerk dat verband houdt met de primaire groep van activa. Met betrekking tot de 16 crypto-activa verklaarde de Commissie:

“Op de datum van deze publicatie ligt aan elk van deze digitale grondstoffen een termijncontract ten grondslag dat beschikbaar is gesteld voor verhandeling op een aangewezen contractmarkt die onder het toezicht van de CFTC staat.”

Deze associatie weerspiegelt de bestaande activiteit op de termijnmarkt die aan die tokens is gekoppeld en wordt beschreven als een kenmerk van de 16 crypto-activa in plaats van een voorwaarde voor hun classificatie.

Vóór deze verduidelijking waren verschillende van de genoemde tokens onderworpen aan toezicht op grond van effectenwetgeving, wat de onzekerheid rond hun classificatie benadrukte. De SEC spande in 2021 een rechtszaak aan tegen LBRY wegens de verkoop van LBC als een niet-geregistreerd effect en verkreeg in 2022 een kort geding, waarna het bedrijf te maken kreeg met oplopende juridische kosten, een boete van $ 111.614, en uiteindelijk in oktober 2023 de deuren sloot. In de zaak die de instantie in december 2020 tegen Ripple aanspande, werd een niet-geregistreerde emissie van 1,3 miljard dollar in verband met XRP aangevoerd, wat leidde tot een uitspraak in 2023 waarin institutionele verkopen als effecten werden aangemerkt, terwijl werd vastgesteld dat programmatische verkopen op openbare beurzen niet aan die norm voldeden.

In tegenstelling tot effecten verlenen digitale grondstoffen houders geen rechten op inkomsten, winsten of eigendom in een onderneming. Hun waarde is gekoppeld aan blockchain-activiteit, waaronder transactievalidatie, deelname aan het bestuur en netwerkbeveiliging. Het ontbreken van een centrale partij die verantwoordelijk is voor het genereren van rendement beperkt de verwachtingen van winst die voortvloeit uit managementinspanningen, een sleutelfactor bij de classificatie van effecten.

Veelgestelde vragen 🧭

• Waarom is de classificatie van digitale grondstoffen belangrijk voor beleggers?
  Het vermindert het regelgevingsrisico met betrekking tot effecten en verduidelijkt hoe activa kunnen worden verhandeld en genoteerd.
• Welke crypto-activa worden erkend als digitale grondstoffen?
  De SEC en CFTC hebben 18 belangrijke tokens geïdentificeerd, waaronder BTC, ETH, XRP en SOL.
• Heeft aanwezigheid op de termijnmarkt invloed op de classificatie?
  Het versterkt de classificatiesignalen, maar is niet vereist om als activum in aanmerking te komen.
• Waarin verschillen digitale grondstoffen van effecten?
  Ze ontlenen hun waarde aan blockchain-activiteit in plaats van aan winsten die worden gegenereerd door gecentraliseerd beheer.