Recorddollar-bearishness wakkert debat aan over Bitcoin-correlatie

Bitcoin reageert niet op zwakke dollar en stelt historische omgekeerde link op de proef

De Amerikaanse dollar ligt op koers voor een verliesweek, waarbij positioneringsdata erop wijst dat beleggers bearish zijn op de greenback zoals op geen enkel moment in meer dan tien jaar.

De U.S. Dollar Index (DXY) werd vrijdag in de vroege Amerikaanse uren verhandeld rond 96,9, 0,1% hoger op de dag, maar nog steeds op weg naar een wekelijkse daling van ongeveer 0,6%. Analisten van Bank of America (BofA) Securities merkten op dat onderwogen blootstelling aan de dollar is gedaald tot onder de niveaus die in april 2025 werden gezien, wat de zwakste positionering markeert sinds hun dataset begon in 2012.

Hoewel zorgen over de onafhankelijkheid van de Federal Reserve zijn afgenomen na de nominatie van Kevin Warsh als Fed-voorzitter, zei BofA dat die verschuiving niet heeft geleid tot hernieuwde vraag naar Amerikaanse activa of de dollar. Beleggers zouden FX-hedgeratio’s verhogen, de blootstelling aan de VS terugschroeven en verdere reserve-diversificatie weg van de dollar verwachten.

Dat gezegd hebbende, een groot deel van de enquêtegegevens dateert van vóór een sterker dan verwacht Amerikaans banenrapport, wat het bearish sentiment zou kunnen temperen. Veerkrachtige economische cijfers en verschuivende Fed-verwachtingen blijven op korte termijn steun bieden voor de valuta.

Historisch gezien heeft bitcoin de neiging gehad om omgekeerd aan de dollar te bewegen. Een zwakkere dollar maakt BTC goedkoper voor wereldwijde kopers en versoepelt de financiële voorwaarden, wat vaak risicovolle activa ten goede komt.

Die relatie is echter recent verschoven. Sinds begin 2025 hebben bitcoin en de DXY een positieve correlatie laten zien. Ondanks een daling van 9% van de dollar vorig jaar en nog eens 1% daling dit jaar, is bitcoin in 2025 6% gedaald en staat het 21% lager sinds het begin van het jaar. De 90-daagse correlatie tussen BTC en de dollar steeg onlangs naar 0,60, het hoogste niveau sinds april 2025.

Als de correlatie aanhoudt, hoeft een verdere daling van de dollar bitcoin niet automatisch op te tillen. Omgekeerd vergroot een overvolle bearish dollartrade de kans op een short squeeze, waarbij een plotseling herstel traders dwingt posities af te dekken, wat mogelijk zowel de dollar als BTC tegelijk kan opdrijven.

FAQ 💵

• Waarom daalt de Amerikaanse dollar?
  Beleggers houden recordhoeveelheden onderwogen posities aan en verwachten verdere diversificatie weg van USD.
• Helpt een zwakkere dollar bitcoin?
  Historisch gezien wel, maar recente data laat een positieve correlatie zien.
• Wat is de huidige BTC–DXY-correlatie?
  Ongeveer 0,60 op 90-daagse basis.
• Kan een short squeeze invloed hebben op bitcoin?
  Ja, een scherpe opleving van de dollar kan BTC samen daarmee omhoog trekken.