Law and Ledger is een nieuwsrubriek gericht op juridisch nieuws over crypto, gepresenteerd door Kelman Law – Een advocatenkantoor dat zich richt op handel in digitale activa.
Polymarket Goedgekeurd voor Herlancering: Wat Het Betekent voor Voorspellingsmarkten
GESCHREVEN DOOR
DELEN
Het volgende opiniestuk is geschreven door Alex Forehand en Michael Handelsman voor Kelman.Law.
Polymarket wordt opnieuw gelanceerd in de VS
In de laatste ontwikkeling voor voorspellingsmarkten heeft Polymarket eindelijk goedkeuring gekregen om opnieuw te lanceren in de VS, waarmee een einde komt aan een driejarige pauze die volgde op een CFTC-schikking in 2022 over niet-geregistreerde handel in derivaten. De toestemming is afhankelijk van de overname van $112 miljoen van QCEX (bestaande uit QCX LLC en QC Clearing LLC), een door de CFTC gelicentieerde contractmarkt en clearinghouse, die onlangs goedkeuring heeft gekregen van de CFTC.
Op 3 september 2025 heeft de U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) een gerichte no-action brief uitgevaardigd (Staff Letter No. 9113-25), waarmee QCX LLC en QC Clearing LLC vrijgesteld worden van swap data rapportage- en registratievereisten voor “event contracts.”
In de brief wordt bepaald dat de CFTC, onder gedefinieerde voorwaarden, geen handhavingsmaatregelen zal aanbevelen tegen QCX LLC of QC Clearing LLC voor niet-naleving van bepaalde swapgerelateerde gegevens- en registratieverplichtingen. De vrijstelling is beperkt tot transacties die worden uitgevoerd onder de regels van QCX en worden verwerkt via QC Clearing, wat in lijn is met eerdere gevallen, maar beperkt blijft tot een smal regelgevend kader.
De no-action brief van de CFTC, samen met de overname van QCEX door Polymarket, zet een belangrijk regelgevend precedent. In plaats van te proberen goedkeuring te krijgen als nieuwe deelnemer, heeft Polymarket effectief de Amerikaanse derivatenwetgeving genavigeerd door een al gelicentieerde contractmarkt en clearinghouse over te nemen en vervolgens gebruik te maken van gerichte regelgevende vrijstelling. Deze weg toont aan dat nalevingsdrempels in de voorspellingsmarktruimte niet onoverkomelijk zijn als bedrijven bereid zijn creatieve structuren te combineren met betrokkenheid van regelgevers.
Even belangrijk is wat dit betekent voor de legitimiteit van voorspellingsmarkten zelf. Ooit gezien als experimentele grijze gebieden op het gebied van regelgeving, worden deze markten steeds meer erkend als financiële instrumenten op zich.
Voorstanders stellen dat voorspellingsmarkten nauwkeurigere, real-time inzichten kunnen bieden dan traditionele peilingen, waarbij sommigen zelfs suggereren dat hun informatieve waarde die van aandelenmarkten evenaart. De bereidheid van de CFTC om een nalevingskader rond event contracts te creëren, in plaats van de deur helemaal te sluiten, is een duidelijk signaal van deze evoluerende acceptatie.
De stap draagt ook politieke ondertonen. De terugkeer van Polymarket valt samen met de betrokkenheid van 1789 Capital, gesteund door Donald Trump Jr., en volgt op de stille sluiting van eerdere onderzoeken door DOJ en CFTC. Of het nu toeval is of niet, de timing heeft discussies aangewakkerd over de mate waarin politieke invloed innovatie in de financiële sector kan versnellen of beperken. Die vraag zal waarschijnlijk prominenter worden naarmate voorspellingsmarkten verkiezingen en andere politiek gevoelige gebeurtenissen kruisen.
Opmerkelijk is dat de terugkeer van Polymarket de concurrentie in een eerder door Kalshi gedomineerde Amerikaanse markt intensiveert. Kalshi heeft zichzelf al gevestigd als een door de CFTC geregistreerde designated contract market, die event contracts aanbiedt, inclusief die welke betrekking hebben op politieke uitkomsten. De herlancering van Polymarket in de VS zorgt er nu voor dat meerdere spelers onder toezicht van de regelgevende instanties zullen opereren, waardoor een dynamischer en mogelijk innovatiever landschap voor voorspellingsmarkten ontstaat.
De combinatie van de no-action brief van de CFTC en de overname van QCEX door Polymarket markeert een keerpunt voor voorspellingsmarkten. Hoewel er geen sprake is van een algehele goedkeuring, biedt de regelgevende tegemoetkoming een praktische weg waarop dergelijke platforms legaal kunnen opereren binnen de Amerikaanse derivatenkaders.
De CEO van Polymarket, Shayne Coplan, heeft publiekelijk bevestigd dat het platform het “groene licht” heeft om de activiteiten in de VS te hervatten, terwijl hij de CFTC prees voor hun “indrukwekkende werk” en “recordtijd.”
Voor juridische en financiële professionals illustreert deze ontwikkeling hoe strategische structurering en tijdige regelgevende vrijstelling oude nalevingsbarrières kunnen navigeren en nieuwe operationele legitimiteit kunnen vestigen. Het roept ook boeiende vragen op over het toekomstige reguleringslandschap voor fintech, politieke weddenschapsmarkten en crypto-gerelateerde derivaten.
Kelman PLLC blijft ontwikkelingen in cryptoregulering over verschillende rechtsgebieden volgen en is beschikbaar om klanten te adviseren die door deze evoluerende juridische landschappen navigeren. Voor meer informatie of om een consult in te plannen, neem dan contact met ons op hier.
