Opgeblazen TVL-cijfers kunnen een $30 miljard Bitcoin-DeFi-ecosysteem doen knappen

Waarom Bitcoin Defi Bewijs van TVL Nodig Heeft

Met meer dan $30 miljard aan totale waarde die vastzit (TVL), wordt gedecentraliseerde Bitcoin-financiering (Bitcoin defi) snel een winstgevende trend, maar overdreven TVL-cijfers van dubieuze projecten kunnen de hele sector ondermijnen.

De reden dat TVL de feitelijke ijdelheidsmaatstaf in defi is, is omdat het de liquiditeit van een token signaleert. Het helpt investeerders ook om de populariteit en betrouwbaarheid van een project te beoordelen. Maar Bitcoin defi is anders. Het beoordelen van Bitcoin-gebaseerde TVL is veel lastiger dan bij een protocol zoals Ethereum.

Het niet-bestede transactieresultaatmodel (UTXO) van Bitcoin volgt discrete stukken bitcoin (BTC) die – zoals de naam al doet vermoeden – nog moeten worden uitgegeven. Een protocol zoals Ethereum geeft gewoon een totaal saldo van ether (ETH) in een account. En daar ligt het probleem – het onconventionele UTXO-model van Bitcoin stelt projecten in staat het systeem te manipuleren en TVL te vergroten.

“Je kunt zoveel claims op het UTXO-model maken als je wilt,” vertelde professor Yu Feng aan Bitcoin.com in een interview. “Maar uiteindelijk berekenen we alleen de transactie die plaatsvindt op de Bitcoin [blockchain], omdat dat het nummer is dat niemand kan wijzigen,” voegde Feng eraan toe.

In wezen adverteren Bitcoin defi-projecten met fondsen die hen worden beloofd door liquiditeitsaanbieders (LP’s) in de vorm van bitcoin-UTXO’s, maar het is onduidelijk of die fondsen vervolgens aan de projecten worden verstrekt. Immers, zoals Feng uitlegt, mogen alleen de fondsen die aantoonbaar door het project worden gecontroleerd meetellen voor TVL.

Feng is professor in de informatica aan de Universiteit van Californië in Santa Barbara (UCSB) en de oprichter van de blockchain-schaalbaarheidsstartup Nubit. Hij heeft samengewerkt met voormalig UCSB-assistent-professor computerwetenschappen Shumo Chu, die Nebra Labs oprichtte, een onderzoeksbedrijf naar bewijs-zonder-kennis (zk-proof).

ZK-Bewijzen Komen te Hulp

In plaats van te vertrouwen op weerlegbare TVL-claims, vertelden Chu en Feng aan Bitcoin.com dat ze een hulpmiddel hebben ontworpen dat gebruikmaakt van zk-bewijzen, die cryptografie gebruiken om de geldigheid van informatie te bewijzen zonder de informatie zelf te onthullen, en BitVM, een op Bitcoin gebaseerd smart contract-framework, om TVL betrouwbaar te bevestigen.

“De schoonheid van zk is dat het programmeerbaar is,” zei Chu. “We kunnen deze protocollen relatief eenvoudig implementeren met onze technologie, zodat mensen niet kunnen valsspelen.”

Chu legde uit dat zijn proof-of-TVL-oplossing erg lijkt op de proof-of-reserves systemen die door beurzen zoals Binance zijn aangenomen na de ineenstorting van FTX.

“Ik was een van de oorspronkelijke auteurs van de proof-of-reserves artikelen in de Ethereum-gemeenschap,” legde Chu uit. “Het is in wezen proof-of-reserves plus enkele Bitcoin-aanpassingen,” voegde Chu eraan toe, verwijzend naar hoe zijn proof-of-TVL-systeem extra vereisten heeft om tegemoet te komen aan het UTXO-model van Bitcoin.

Net als bij proof-of-reserves probeert proof-of-TVL catastrofale bankruns te voorkomen waarbij een groot aantal investeerders met liquid staking tokens besluit de onderliggende bitcoin op te nemen, alleen om te ontdekken dat een project meer tokens had geslagen dan het aan bitcoin had.

Proof-of-TVL laat ook zien hoeveel bitcoin is vergrendeld en slashable. De bitcoin die investeerders aan een project toevertrouwen, belandt op proof-of-stake-platforms waar deze wordt gebruikt voor leningen en defi-doeleinden. Deze platforms verminderen kwaadaardige activiteiten door een deel van de fondsen van een slechte actor die aan een project wordt toegezegd in beslag te nemen of “te slashten”. Maar om fondsen te kunnen slashen, moet het platform een vorm van controle over de activa hebben, wat Chu’s oplossing kan verifiëren.

Volgens de proof-of-TVL Github-repository, “Kan de BTC die niet onder het stakingprotocol valt, noch slashable is, niet in de TVL worden meegerekend.”

Chu en Feng zeiden dat hun proof-of-TVL-systeem nog steeds wordt getest, maar het zal worden opgenomen in het aankomende product van Nubit genaamd Goldinals – een Bitcoin fungibele tokenstandaard vergelijkbaar met het ERC-20-model van Ethereum – dat al volgende week gelanceerd zal worden.

“Op dit moment beginnen we met de bouw van het eerste Bitcoin-native access protocol genaamd Goldinals bovenop BitVM,” zei Feng. “Een van onze topmissies is om de wereldcomputer terug naar Bitcoin te brengen.”