De Zwitserse Nationale Bank (SNB) verlaagde op 19 juni 2025 haar belangrijkste rentevoet naar 0%, waarmee onmiddellijk een nulrentebeleid (ZIRP) wordt hersteld.
Nul procent: Zwitserland keert terug naar 0% tarieven om deflatie druk te bestrijden
GESCHREVEN DOOR
DELEN
SNB Treedt Toe tot de Nulrenteclub na Zesde Opeenvolgende Verlaging
De Zwitserse Nationale Bank (SNB) verlaagde haar beleidsrente met 0,25 procentpunten naar 0%, effectief vanaf 20 juni 2025. Deze beslissing markeert een terugkeer naar het nulrentebeleid (ZIRP) dat eerder in de jaren 2010 werd gebruikt. Het vertegenwoordigt de zesde opeenvolgende renteverlaging van de SNB sinds maart 2024, waarmee de rente is verlaagd van 1,75%.
De centrale bank noemde aanhoudende deflatoire druk en de kracht van de Zwitserse franc als belangrijkste redenen. De consumentenprijzen daalden in mei 2025 met 0,1%, mede door lagere prijzen in toerisme en olieproducten. De franc is dit jaar met meer dan 10% gestegen ten opzichte van de Amerikaanse dollar, en fungeert als veilige haven te midden van mondiale onzekerheden.
Deze waardestijging drukte de importprijzen, wat de deflatie verergerde. De SNB streeft ernaar de inflatie naar haar stabiliteitsdoel te stimuleren en verwacht een gemiddelde jaarlijkse inflatie van 0,2% voor 2025, 0,5% voor 2026 en 0,7% voor 2027 onder het nieuwe tarief.
Binnenlands is de stap bedoeld om lenen goedkoper te maken, investeringen aan te moedigen en de franc te verzwakken ten behoeve van Zwitserse exporteurs. Echter, het vormt uitdagingen voor spaarders vanwege verwaarloosbare rendementen en voor banken die te maken hebben met gecomprimeerde rentemarges. Sommige analisten speculeren dat verdere verlagingen in negatief gebied kunnen volgen.
Wereldwijd wordt de actie van de SNB gezien als een potentieel signaal voor andere ontwikkelde economieën om ZIRP te heroverwegen als de omstandigheden verslechteren. Historisch gezien hebben lage rentes de vraag naar risicovollere activa, waaronder aandelen, gestimuleerd. Cryptovalutamarkten zien vaak ook meer interesse in dergelijke omgevingen omdat investeerders op zoek zijn naar rendement.
De SNB verklaarde dat ze de economische omstandigheden zal blijven monitoren en bereid blijft in te grijpen op de valutamarkten om de waarde van de franc te beheren. Een bescheiden Zwitserse BBP-groei van 1% tot 1,5% wordt verwacht voor zowel 2025 als 2026.
