Nebius geeft voor 4 miljard dollar aan converteerbare obligaties uit om de uitbreiding van zijn AI-datacenters te financieren

Een kijkje in de kapitaalronde van 4 miljard dollar van Nebius voor de volgende generatie AI-infrastructuur

Nebius, het op de Nasdaq genoteerde AI-infrastructuurbedrijf dat onder de ticker NBIS handelt, had een dag eerder aanvankelijk een kapitaalverhoging van 3,75 miljard dollar voorgesteld, alvorens de emissie uit te breiden. De onderhandse plaatsing, verkocht aan gekwalificeerde institutionele kopers onder Rule 144A, omvat twee tranches: 2,25 miljard dollar aan obligaties met een rente van 1,250% en een looptijd tot 2031, en 1,75 miljard dollar aan obligaties met een rente van 2,625% en een looptijd tot 2033.

Nebius, voorheen onderdeel van Yandex, heeft zich geherpositioneerd als een Europese AI-infrastructuurleverancier die zich richt op full-stack clouddiensten, datacenters en de aanschaf van GPU's. De snelle groei van het bedrijf vindt plaats tegen de achtergrond van een toenemende vraag naar AI-rekenkracht, waardoor het in directe concurrentie staat met bedrijven die vergelijkbare infrastructuur opschalen ter ondersteuning van grootschalige modeltraining en -implementatie.

De emissie zal naar verwachting op 20 maart worden afgewikkeld, met een geschatte netto-opbrengst van ongeveer 3,96 miljard dollar, of tot 4,55 miljard dollar indien een aanvullende toewijzingsoptie volledig wordt uitgeoefend. Het bedrijf heeft kopers het recht verleend om binnen 13 dagen na uitgifte tot 600 miljoen dollar aan extra obligaties te kopen voor beide looptijden.

De rente op de obligaties wordt halfjaarlijks uitbetaald, te beginnen op 15 september 2026. Beide tranches bevatten conversiefuncties die zijn gekoppeld aan de A-aandelen van Nebius, met initiële conversieprijzen van ongeveer 183,22 dollar en 180,31 dollar per aandeel – wat neerkomt op een premie van meer dan 50% boven de slotkoers van het bedrijf op 17 maart van 116,33 dollar.

De opbrengsten zijn bestemd voor de bouw van datacenters, de aanschaf van GPU's en bredere AI-cloudontwikkeling, naast algemene bedrijfsdoeleinden. De kapitaalverhoging volgt op twee belangrijke strategische stappen: een partnerschap van $ 2 miljard met Nvidia gericht op AI-infrastructuur en een commerciële overeenkomst met Meta Platforms die een waarde van maximaal $ 27 miljard zou kunnen bereiken.

Ondanks de sterke vraag achter de opgeschaalde deal daalde het aandeel Nebius na de eerste aankondiging met ongeveer 9% tot 12%, wat de gevoeligheid van beleggers weerspiegelt voor mogelijke verwatering in verband met converteerbare effecten. De structuur biedt echter flexibiliteit door afwikkeling in contanten, aandelen of een combinatie daarvan mogelijk te maken, terwijl er call-bescherming en conversieaanpassingen zijn opgenomen die gekoppeld zijn aan de marktprestaties.

De transactie bouwt voort op de eerdere kapitaalverhoging van Nebius in september 2025, toen het bedrijf de uitgifte van aandelen combineerde met converteerbare obligaties voor een totaalbedrag van meer dan 4 miljard dollar. De nieuwste emissie duidt op een voortdurende inspanning om financiering veilig te stellen nu de concurrentie in AI-infrastructuur toeneemt, waar toegang tot kapitaal, stroom en chips in toenemende mate bepalend is voor de marktpositie.

Veelgestelde vragen 🤖

• Waarvoor haalt Nebius geld op?
  Het bedrijf is van plan de opbrengst te gebruiken voor datacenters, GPU's en de uitbreiding van de AI-cloudinfrastructuur.
• Waarom is de emissie verhoogd naar 4 miljard dollar?
  De sterke vraag van institutionele beleggers heeft Nebius ertoe aangezet de transactie uit te breiden.
• Wat zijn de belangrijkste voorwaarden van de obligaties?
  Ze hebben twee looptijden (2031 en 2033) met rentetarieven van 1,250% en 2,625%.
• Wat is de impact hiervan op het aandeel Nebius?
  Het aandeel daalde na de aankondiging, als gevolg van bezorgdheid over verwatering in verband met de converteerbare obligaties.