Myrmikan Capital: De groei van goud benadrukt de zwakte van de Amerikaanse aandelenmarkt

Myrmikan Capital: SPX-Goud Ratio Onthult de Probleem Economie van de VS

Analisten geloven dat de groei van edelmetalen, waaronder goud en zilver, naar de huidige prijsniveaus een indicatie is dat er iets is gebroken.

Daniel Oliver, beherend lid van Myrmikan Capital, deelt dit geloof. In het laatste rapport van Myrmikan Research, getiteld “Gold Measures the Real Value of Other Assets,” benadrukt Oliver dat eventuele aandelengroei in de afgelopen twee jaar irrelevant wordt wanneer goud als de meeteenheid wordt genomen in plaats van de Amerikaanse dollar.

Hij benadrukt dat de SPX-index, die in dollars 59% is gestegen sinds oktober 2023, zijn aantrekkingskracht verliest wanneer gemeten in relatie tot goud. In dezelfde periode verloor de SPX 58% van zijn waarde, wat aangeeft dat, gemiddeld gezien, de aandelenmarkt ook met 58% is gedaald ten opzichte van goud.

Oliver legt uit dat, zelfs als een massieve kredietstimulans wordt toegepast op de economie, deze ratio kan blijven dalen tot niveaus die werden ervaren tijdens de subprime-crisis van 2008. Als dit gebeurt, zal goud $8,300 per ounce bereiken.

Indien de ratio het dieptepunt van 1979 bereikt na de inflatoire schuldencrisis van de jaren ’70, zou het vereisen dat goud tegen $40,000 per ounce wordt verhandeld.

Oliver gelooft dat dit keer, er geen kredietbel zal zijn om dit onevenwicht te helpen herstellen, aangezien Amerikaanse schatkistpapier risicovollere reserve-instrumenten worden vanwege het gebruik van de Amerikaanse dollar als wapen. “Als dit mechanisme breekt, en het lijkt wankel te zijn, dan zal het volle gewicht van de ontwaarding de VS treffen,” concludeerde hij.

De overwegingen van Oliver zijn vergelijkbaar met die van de gerenommeerde investeerder Ray Dalio over goud. Dalio verklaarde dat het grootste verhaal in 2025 de ontwaarding van de Amerikaanse valuta was, met de verklaring dat de opleving van de beurs een leugen was omdat “bij het bekijken van de beleggingsrendementen door de lens van een zwakke valuta, deze er sterker uitzien dan ze werkelijk zijn.”

Lees meer: Ray Dalio’s 2025 ‘Grootste’ Verhaal: De Ontwaarding van de Dollar

FAQ

• Wat geloven analisten over de huidige prijsniveaus van edelmetalen? Analisten, waaronder Daniel Oliver, suggereren dat de stijgende prijzen van goud en zilver aangeven dat er iets fundamenteels mis is in de markt.

• Hoe meet Daniel Oliver de aandelenprestaties ten opzichte van goud? Het onderzoek van Oliver geeft aan dat, hoewel de SPX-index met 59% steeg in dollars, deze 58% van zijn waarde verloor wanneer gemeten in goud, wat wijst op een daling van de reële waarde van de aandelenmarkt.

• Welke voorspellingen doet Oliver over goudprijzen? Hij waarschuwt dat als de huidige onbalans aanhoudt, goud $8,300 per ounce zou kunnen bereiken of zelfs $40,000 per ounce, vergelijkbaar met niveaus die werden gezien tijdens eerdere financiële crises.

• Hoe sluiten Olivers opvattingen aan bij die van Ray Dalio? Beide investeerders uiten hun bezorgdheid over de ontwaarding van de Amerikaanse dollar, waarbij Dalio benadrukt dat waargenomen beleggingsrendementen misleidend kunnen zijn wanneer ze worden beoordeeld tegenover een zwakkere valuta.