Mizuho-analisten zien institutionele rugwind die de Bitgo-aandelen omhoog stuwt

‘Militair-Grade’ — Mizuho steunt Bitgo’s infrastructuurspel ondanks koersval

In een notitie van 17 feb. startten Mizuho-analisten Dan Dolev en Alexander Jenkins de coverage van Bitgo Holdings Inc. (NYSE: BTGO) met een koersdoel dat een stijging van grofweg 50% tot 60% impliceert ten opzichte van de recente slotrange van het aandeel rond $10,87. De call komt terwijl de aandelen onder druk blijven na het publieke debuut van het bedrijf, waarbij het aandeel circa 50% is gedaald gemeten naar de hoogste stand ooit, volgens de procentuele verliezen geregistreerd door tradingview.com.

De Mizuho-analisten omschrijven Bitgo’s custody-infrastructuur als “militair-grade”, en wijzen op het beveiligingsverleden en de institutionele focus als belangrijke onderscheidende factoren. Het bedrijf is opgericht in 2013 en heeft grote hacks weten te vermijden—een trackrecord dat Mizuho als cruciaal neerzet in een sector waar beveiligingslekken existentieel kunnen zijn.

In tegenstelling tot cryptobedrijven die sterk afhankelijk zijn van handelsvolumes, haalt Bitgo meer dan 80% van de omzet uit stabiele, terugkerende inkomstenstromen zoals custody- en stakingdiensten. Die samenstelling, betogen Mizuho-strategen, biedt bescherming tijdens neerwaartse cycli en positioneert het bedrijf meer als infrastructuur dan als broker.

Schaal is een andere pijler van de Mizuho-these. Bitgo beveiligt meer dan $100 miljard aan activa in bewaring, een cijfer dat de onderzoekers aanhalen als bewijs van institutioneel vertrouwen. De omzet zal naar verwachting groeien met een samengesteld jaarlijks groeipercentage van ongeveer 28% tot en met 2027, sneller dan sommige concurrenten, naarmate de adoptie van cryptocurrencies, stablecoins en getokeniseerde real-world assets (RWA’s) toeneemt.

Het bedrijf wijst ook op Bitgo’s eigen Go Network, waarmee klanten transacties kunnen verhandelen en afwikkelen terwijl activa in cold storage blijven, en omschrijft dit als een defensieve slotgracht. Regulatoire positionering—waaronder Amerikaanse trustcharters en een nationale trustbankstructuur—kan de binnenlandse en internationale groei verder ondersteunen.

Stripe's Bridge krijgt voorwaardelijke goedkeuring om National Trust Bank te organiseren

Bridge, een bedrijf van Stripe, krijgt voorwaardelijke OCC-goedkeuring om een federaal gecharterde nationale trustbank op te richten om stablecoin- en bewaarnemingsdiensten aan te bieden. read more.

Lees nu

Stripe's Bridge krijgt voorwaardelijke goedkeuring om National Trust Bank te organiseren

Bridge, een bedrijf van Stripe, krijgt voorwaardelijke OCC-goedkeuring om een federaal gecharterde nationale trustbank op te richten om stablecoin- en bewaarnemingsdiensten aan te bieden. read more.

Lees nu

Stripe's Bridge krijgt voorwaardelijke goedkeuring om National Trust Bank te organiseren

Lees nu

Bridge, een bedrijf van Stripe, krijgt voorwaardelijke OCC-goedkeuring om een federaal gecharterde nationale trustbank op te richten om stablecoin- en bewaarnemingsdiensten aan te bieden. read more.

Toch blijven er risico’s. Schommelingen in cryptoprijzen, toenemende concurrentie van banken en andere custodians, en regelgevende obstakels kunnen op de prestaties drukken. Op de dag dat het rapport werd gepubliceerd, sloten Bitgo-aandelen bijna 5% lager—een herinnering dat zelfs “militair-grade”-verhalen de stresstest van de markt moeten doorstaan. Bij de opening van Wall Street op dinsdagochtend hebben Bitgo-aandelen een procentpunt winst geboekt sinds de slotkoers van gisteren.

FAQ ❓

• Waarom startte Mizuho coverage op Bitgo?
  Mizuho startte de coverage met een Outperform-rating, en verwees naar Bitgo’s beveiligingsverleden, model met terugkerende inkomsten en institutionele positionering.
• Wat is Mizuho’s koersdoel voor Bitgo?
  Het bedrijf stelde een doel van $17 vast, wat een stijging van ongeveer 50% tot 60% impliceert ten opzichte van recente niveaus.
• Hoeveel is het Bitgo-aandeel gedaald sinds de IPO?
  De aandelen zijn circa 50% gedaald ten opzichte van hun hoogste niveau ooit.
• Hoe groot is Bitgo’s custody-activiteiten?
  Het bedrijf beveiligt meer dan $100 miljard aan klantactiva in bewaring.