MARA-omzet daalt 6% in Q4 doordat de productie vertraagt en activawaarden kelderen

Jaarlijkse omzetgroei

In zijn meest recente financiële rapport onthulde Marathon Holdings een daling van 6% in de omzet, met in totaal $202,3 miljoen voor het vierde kwartaal van 2025, tegenover $214,4 miljoen in dezelfde periode van het voorgaande jaar. Deze daling is voornamelijk toe te schrijven aan een terugval van 14% in de gemiddelde prijs van de gemijnde bitcoin gedurende het kwartaal.

Voor het volledige jaar dat eindigde op 31 dec. 2025 behaalde het bedrijf een omzet van $907,1 miljoen, wat neerkomt op een aanzienlijke stijging van $250,7 miljoen, of ongeveer 38%, ten opzichte van $656,4 miljoen in 2024. Deze groei werd vooral aangejaagd door een stijging van 53% in de gemiddelde prijs van de gemijnde bitcoin, die $301,4 miljoen aan de omzet bijdroeg. Deze positieve trend werd echter deels tenietgedaan door een daling van $28,4 miljoen in de bitcoinproductie en een afname van $22,3 miljoen in overige omzet, voornamelijk als gevolg van minder hostingdiensten vergeleken met het voorgaande jaar.

Tijdens het vierde kwartaal produceerde het bedrijf gemiddeld 21,9 BTC per dag, een daling ten opzichte van 27,1 BTC in het voorgaande jaar, wat resulteerde in 481 minder gemijnde BTC in deze periode. Over heel 2025 produceerde Marathon 8.799 BTC, tegenover 9.430 BTC in 2024. Daarnaast was er een daling van 15% in het aantal gewonnen blocks vergeleken met het vierde kwartaal van 2024.

Financiële verliezen en impact

De financiële terugval was aanzienlijk: het bedrijf rapporteerde een nettoverlies van $1,7 miljard, of $4,52 per verwaterd aandeel, voor Q4 2025. Dit staat in schril contrast met een netto-inkomen van $528,3 miljoen, of $1,24 per verwaterd aandeel, dat in hetzelfde kwartaal van 2024 werd geboekt. Voor het volledige jaar kwam het nettoverlies uit op $1,3 miljard, vergeleken met een netto-inkomen van $541 miljoen in het voorgaande jaar.

Deze dramatische daling van het netto-inkomen werd grotendeels veroorzaakt door een afname van $1,5 miljard in het bedrijfsresultaat, aangejaagd door hogere afschrijvings- en amortisatiekosten, waaronder versnelde afschrijving van $772,8 miljoen en ongunstige Bitcoin mark-to-market-aanpassingen van $425,7 miljoen. Daarnaast was er een impairment van goodwill ter grootte van $82,8 miljoen.

Ondertussen kondigde Marathon in zijn Q4-brief aan aandeelhouders zijn verschuiving aan van “een pure-play Bitcoin miner naar een energie- en digitale infrastructuuronderneming”. Het stelde dat de samenwerking met Starwood Digital Ventures de ontwikkeling, financiering en exploitatie zal omvatten van next-generation digitale infrastructuur die kan inspelen op de groeiende vraag van enterprise-, hyperscale- en AI-klanten binnen de energie-rijke portefeuille. Marathon legde ook uit hoe de recente uitdagingen van bitcoin het ertoe hebben aangezet om richting AI te pivotereren.

“Gegeven de recente daling van de Bitcoin-prijzen en de impact van onze joint venture met Starwood, die volgens ons waardecreërend zal zijn, geven we prioriteit aan kapitaalallocatie naar de meest waardevolle kansen op korte termijn,” verklaarde Marathon in de brief.

Het bedrijf houdt echter vol dat bitcoin een kernpijler van zijn strategie blijft. Om deze toewijding te onderstrepen, verhoogde het onlangs zijn hashrate gedurende het jaar van 53,2 EH/s naar 66,4 EH/s. Marathon voegde eraan toe dat zijn bitcoinbezit ook een liquide balanspost vormt die strategische optionaliteit en flexibiliteit in liquiditeitsbeheer biedt.

“Hoewel het tijdstip van een herstel van de bitcoinprijs moeilijk te voorspellen is, blijft onze langetermijnovertuiging in deze activaklasse onveranderd. Wij geloven dat de recente volatiliteit bredere macro-onzekerheid weerspiegelt in plaats van een verslechtering van de onderliggende fundamenten van bitcoin,” lichtte het bedrijf toe.

FAQ ❓

• Waarom daalde de omzet van Marathon in Q4? Een daling van 14% in bitcoinprijzen drukte de opbrengsten.
• Hoe groot was het verlies van Marathon in Q4? De miner boekte een nettoverlies van $1,7 mrd.
• Stapt Marathon uit bitcoin mining? Nee, het verhoogde de hashrate naar 66,4 EH/s.
• Waarom pivot Marathon naar AI? Om bitcoinvolatiliteit te compenseren en nieuwe vraag aan te boren.