Latijns-Amerika wordt door beleggers die zich door de oorlog heen manoeuvreren gezien als een kansrijke regio

Belangrijkste conclusies:

• Terwijl de oorlog in het Midden-Oosten woedt, zijn de fiatvaluta's in Brazilië en Argentinië gestegen, wat toekomstige kapitaalinstroom aantrekt.
• Na een interventie van de regering-Trump in januari kan Venezuela een nieuwe toekomstige marktkans bieden.
• Jack McIntyre van Brandywine, die 44 miljard dollar beheert, voorspelt dat Aziatische markten hun fondsen vervolgens naar Latijns-Amerikaanse olie zullen verschuiven.

Latijns-Amerika, geïsoleerd van energieproblemen, wordt een investeringskans in oorlogstijd

In oorlogstijd passen beleggers hun portefeuilles aan om de complexiteit van de oorlog te doorstaan en hun rendement op peil te houden.

In deze situatie stijgen de Latijns-Amerikaanse markten, die een soort veilige haven voor beleggers zijn geworden, als alternatieven die in zekere zin geïsoleerd zijn van de energiecrisis die wordt veroorzaakt door het aanhoudende conflict in het Midden-Oosten, dankzij hun eigen olieproductie.

De fiatvaluta's van Argentinië en Brazilië behoren tot de weinige die sinds het begin van de oorlog in waarde zijn gestegen ten opzichte van de dollar, en dollarobligaties uit Ecuador en Colombia, die een aanzienlijke olieproductie hebben, hebben ook goed gepresteerd in hun klasse. Analisten wijzen ook op Venezuela als een toekomstige kans, aangezien de regering-Trump blijft aandringen op veranderingen na haar interventie in het land in januari.

Het feit dat er na een kort staakt-het-vuren geen einde is gekomen aan het conflict tussen de VS, Israël en Iran, versterkt deze verwachtingen alleen maar, aangezien de onzekerheid die de belangrijkste markten overschaduwt, in deze regio minder wijdverbreid is.

Anthony Kettle, senior portefeuillebeheerder voor opkomende markten bij RBC Bluebay in Londen, vertelde Bloomberg dat hun meest overtuigende keuzes nu vooral in Latijns-Amerika liggen. "Het richten op overheden en bedrijven die profiteren van, of in ieder geval beter bestand zijn tegen, hogere energieprijzen blijft een van onze favoriete thema's", benadrukte hij.

Daarnaast gokken sommigen op de opkomst van deze markten nu Aziatische economieën en zelfs de VS diversificatie zoeken buiten hun gebruikelijke oliebronnen, waardoor meer geld naar de economieën van de regio stroomt. Jack McIntyre, die bij Brandywine Global Investment Management helpt toezicht te houden op 44 miljard dollar aan wereldwijde vastrentende activa, deelt deze mening.

Bovendien blijven de hoge regionale rentetarieven het aantrekkelijk maken voor carry-trade-beleggers, die schulden aangaan in andere landen om in Latijns-Amerika te beleggen. Jonathan Fortun, senior econoom bij het Institute of International Finance, zei dat recente cijfers suggereren dat "de steun van grondstoffen en de relatieve aantrekkingskracht van carry-trade" de regio blijven beschermen tegen marktverliezen.