H1 Lange Liquidaties Overtreffen Shorts, Wijzend op Bullish Ommekeer: Coinglass

Record Long Liquidaties Begin 2025

De eerste helft van 2025 kende “uitzonderlijk uitgesproken” long liquidaties in de crypto markt. Alleen al op 3 februari 2025 vonden er $1,88 miljard aan long positie liquidaties plaats, wat ongeveer 65% van de totale liquidaties van die dag vertegenwoordigde. Deze crash op één dag liquideerde meer dan 729.000 posities, wat het veruit het grootste één-dags liquidatie evenement maakte in het eerste en tweede kwartaal van het jaar.

Cryptocurrency futures handels- en informatieplatform, Coinglass, identificeerde een aankondiging van de Amerikaanse president Donald Trump over grootschalige handelstarieven als een primaire drijfveer voor significante marktverstoring. Na weken van speculatie onthulde Trump officieel de “reciproke handelstarieven” op 3 april 2025, waarbij hij ze kaderde als vergelding tegen landen die volgens hem de Amerikaanse import oneerlijk beperkten.

Deze aankondiging zond onmiddellijke schokgolven door de wereldwijde financiële markten. Belangrijke indices, zoals de Hang Seng, kelderden met bijna 10% binnen slechts 24 uur. De cryptomarkt, die een aanzienlijke rally had meegemaakt in de aanloop naar Trumps inauguratie op 20 januari 2025, keerde sterk om. Bitcoin (BTC) beleefde een significante daling, zakte naar zijn laagste punt in vijf maanden en eindigde net onder de $75.000. Sommige rapporten gaven aan dat BTC direct na het nieuws over de tarieven een daling van 8,5% op één dag meemaakte.

Grotere Macro-economische Tegenwinden

Echter, meer dan een maand voor de onrustige periode die werd aangewakkerd door Trumps aankondiging van tarieven, “verergerde een samenloop van negatieve macro-economische ontwikkelingen de marktfragiliteit,” volgens Coinglass. Deze omvatten een agressieve toon van de Amerikaanse Federal Reserve en een winstwaarschuwing van retailgigant Walmart, die beide op 25 februari plaatsvonden. Deze gebeurtenissen bereidden de markten voor op een neerwaartse trend.

“Deze combinatie van factoren intensiveerde de verkoopdruk in de reeds fragiele cryptomarkt, wat leidde tot een nieuwe golf van paniekgedreven liquidaties. BTC zakte onder het psychologisch belangrijke niveau van $90.000 en bereikte zijn laagste punt sinds november van het vorige jaar,” stelde het Coinglass-rapport.

Zoals te verwachten kwamen long posities het zwaarst onder druk te staan. Derivatenplatform Bybit alleen zag ongeveer $666 miljoen aan posities geliquideerd, waarvan bijna 90% long posities waren.

Terwijl zowel BTC als ethereum (ETH) significante prijsdalingen ondergingen, werden altcoins zelfs nog harder getroffen. Zo zag Solana (SOL) zijn prijs meer dan 50% halveren van zijn piek in midden januari tot eind februari, wat resulteerde in meer dan $150 miljoen aan liquidaties van bijbehorende eeuwigdurende contracten.

Deze trend zette zich voort tot begin maart, waarbij BTC kortstondig zakte naar $82.000 en de meeste grote cryptovaluta’s nieuwe multi-maandelijkse dieptepunten bereikten.

Marktuitspoeling en Aanhoudend Optimistisch Sentiment

Tegen 7 april waren echter de hefboom long posities “grotendeels uitgewassen,” waardoor er gunstige voorwaarden ontstonden voor een potentiële herstel. Meer dan twee weken later werden er meer dan $600 miljoen aan gedwongen liquidaties van short posities geregistreerd, wat het grootste short liquidatie evenement van het jaar in de cryptomarkt markeerde.

Ondanks dit waren de long liquidaties in totale waarde nog steeds veel hoger dan de short liquidaties gedurende deze periode, met de grootste één-dags long liquidatie bijna drie keer zo groot als de grootste short liquidatie dag. Volgens Coinglass wijst dit op een heersend optimistisch sentiment.

“Deze dynamiek weerspiegelt de heersende bull market cycle, waarin long posities agressiever worden gebruikt en blootgesteld zijn aan een hoger risico. Buitensporig optimisme en hefboomwerking bij long posities kunnen, zodra kritieke prijsniveaus worden doorbroken, gemakkelijk een ketenreactie van liquidaties in gang zetten—een ‘doodsspiraal’ van deleveraging,” concludeerde het rapport.