Klanten zouden verpletterd kunnen worden — Expert waarschuwt voor diepgaand risico voor Linqto-investeerders

Instorting van Linqto Is een ‘Meedogenloze Wake-up Call’—Waarom Klanten Zeer Bezorgd Moeten Zijn

Een reeks van structurele tekortkomingen in het investeringsmodel van Linqto dreigt nu duizenden gebruikers met weinig verhaal te laten, terwijl faillissementsprocedures zich ontvouwen, en hen achteraan in de uitbetalingsrij plaatsen. Distressed asset expert Thomas Braziel deelde op 12 juli op sociale media platform X dat Linqto’s Chapter 11-aanvraag alarmerende details bevat over hoe klantinvesteringen werden behandeld. Braziel benadrukte de urgentie van de situatie en legde uit “waarom klanten ZEER bezorgd moeten zijn.”

Hij legde uit dat investeerders mogelijk geen enkele van de privé-aandelen bezitten die ze dachten te kopen. In plaats daarvan kunnen ze nu geconfronteerd worden met een onaangename herclassificatie:

Klanten die privé-aandelen via Linqto hebben gekocht, kunnen in voor een meedogenloze wake-up call zijn. U wordt waarschijnlijk geïndexeerd – d.w.z., behandeld als een niet-gedekte schuldeiser, zonder aanspraak op daadwerkelijke aandelen, slechts een cashvordering die veel minder waard is.

Gerechtelijke documenten geven aan dat Linqto nooit zijn beloofde special-purpose vehicle (SPV) structuur formaliseerde, waarbij het verzuimde series LLC’s op te richten of goede administratie bij te houden. Het juridische stroomdiagram in de initiële aanvraag toont aan dat, in plaats van aandelen per klant te isoleren, het platform activa bundelde zonder juridische scheiding of individuele titel—wat betekent dat klanten nu gegroepeerd zijn met algemene niet-gedekte schuldeisers (GUCs). Ondanks het vermelden van meer dan $500 miljoen in privé tech-aandelen activa en tussen de 10.000 en 25.000 klanten die geld verschuldigd zijn, merkte Braziel een belangrijk onevenwicht op: “De faillissementsaanvraag vermeldt $500M+ aan activa (privé tech-aandelen) en 10.000–25.000 klanten die geld verschuldigd zijn. Maar slechts een paar dozijn andere GUCs zijn geregistreerd. Klanten moeten zich snel organiseren of worden overrompeld.”

Hoewel het huidige management de schuld geeft aan voorgangers en streeft naar een herstructurering in overeenstemming met regelgeving, wijst de aanstelling van Jefferies, Portage Point, en Sullivan & Cromwell op een komende rechtszaalstrijd die waarschijnlijk gedomineerd zal worden door professionals, merkte Braziel op.

In een gerelateerde verduidelijking verklaarde Ripple CEO Brad Garlinghouse eerder deze maand dat Ripple nooit een zakelijke relatie heeft gehad met Linqto en deze nooit heeft gemachtigd om Ripple-aandelen te verkopen. Hij bevestigde dat Linqto 4,7 miljoen Ripple-aandelen bezit, uitsluitend verkregen via secundaire markttransacties—niet rechtstreeks van Ripple. Het bedrijf stopte verdere Linqto-gerelateerde aandelenoverdrachten eind 2024 vanwege toenemende regelgevende druk en verwarring over eigendomsstructuren. Deze ontwikkeling heeft de bezorgdheid onder investeerders versterkt en de roep om structurele hervormingen in de wijze waarop private equity wordt vermarkt en beheerd, geïntensiveerd.