Instellingen Aanjagers van de Uitbraakfase van de Gereguleerde Tokenized RWAs Markt, Zegt Kucoin Executive

Institutionele Adoptie: De Primaire Katalysator

Volgens Tika Lum, hoofd van wereldwijde zakelijke ontwikkeling voor VIP- en institutionele klanten bij Kucoin, is institutionele adoptie de meest kritieke factor die de groei van de markt voor getokeniseerde real-world assets (RWA’s) aandrijft. Hij legt uit dat hoewel het RWA-concept niet nieuw is, de recente toename in discussie direct verbonden is met instellingen die als katalysatoren voor uitbreiding fungeren.

Lum stelt dat instellingen substantiële kapitaal, expertise en geloofwaardigheid brengen, wat op zijn beurt twee andere belangrijke drijfveren versnelt: de uitbreiding van activaklassen en verbeterde blockchain-efficiëntie. Hij beweert dat wanneer grote spelers zoals UBS of Blackrock de markt betreden, dit de sector valideert en een virtueuze groeicyclus creëert.

Om deze beoordeling te ondersteunen, citeert Lum Kucoin’s ervaring uit de eerste hand, waarbij een partnerschap met UBS Asset Management wordt belicht, waarin de beurs het getokeniseerde product van UBS, uMINT, erkende als handelszekerheid. Dit initiatief, zegt hij, positioneert Kucoin als een pionier in het brengen van real-world assets naar real-world toepassingen.

Reguleringen om Groei te Versnellen

Lum gelooft ook dat de onlangs aangenomen GENIUS Act “een game-changer is voor stablecoins en bij uitbreiding, RWA’s.” Onder de wetgeving zal een federaal kader voor de uitgifte van stablecoins worden vastgesteld om de geschiktheid te bepalen en te reguleren wie ze wel of niet kan uitgeven. Het kader is ook gericht op het afstemmen van staats- en federale regelgevingen om fragmentatie te verminderen.

“Aangezien stablecoins de ruggengraat vormen van RWA-liquiditeit, waardoor naadloze toegang, onderpand en rendementgeneratie mogelijk zijn, verwachten we een significante impact op marktuitbreiding en adoptie,” legt Lum uit.

Hij voegt eraan toe dat de GENIUS Act, die regelgevingsrisico’s minimaliseert terwijl het innovatie in goedkope transacties aanmoedigt, de groei van de RWA-markt zou kunnen versnellen van zijn huidige marktkapitalisatie van $24 miljard tot $50 miljard tegen het einde van het jaar. Om zich hierop voor te bereiden, bouwt Kucoin institutionele infrastructuur van hoge kwaliteit en omarmt het regelgevingswijzigingen, zegt Lum.

Lum ziet ook de MiCA-regulering van de Europese Unie—die naar verwachting volledig wordt geïmplementeerd in 2025—naast de CRS 2.0-verbeteringen van Singapore en de richtlijnen van de SFC in Hongkong over getokeniseerde fondsen als kritische regelgevende ontwikkelingen die verdere institutionele adoptie van RWA’s zullen stimuleren.

Kucoin’s Strategische Partnerschappen

Zelfs vóór de goedkeuring van de GENIUS Act had Kucoin al stappen gezet om institutionele klanten aan te trekken naar de markt voor getokeniseerde RWA’s. In november 2024 heeft de beurs samengewerkt met DigiFT, waardoor institutionele tokenhouders op het DigiFT-platform hun UBS uMINT-tokens als niet-beursgebonden onderpand op Kucoin kunnen gebruiken.

De samenwerking stelt beide bedrijven in staat om te voldoen aan de groeiende vraag naar hoogwaardige onchain-inkomstenactiva, terwijl ervoor gezorgd wordt dat aan de regelgeving wordt voldaan. Detailing van de voordelen voor Kucoin-gebruikers, stelt Lum:

“Voor native crypto-handelaren betekent dit verbeterde liquiditeit—uMINT kan rendement behalen terwijl het als onderpand dient, wat de alternatieve kosten verlaagt; grotere toegankelijkheid tot institutionele producten zonder het crypto-ecosysteem te verlaten; en gediversifieerde portefeuilles met real-world rendementen, terwijl men geniet van KuCoin’s veilige, gebruiksvriendelijke handelsomgeving.”

Ondertussen stelt Lum dat Kucoin’s acceptatie van uMINT als handelszekerheid de barrières verlaagt voor instellingen om getokeniseerde assets in realtime handel te gebruiken, waarmee de “haalbaarheid van RWA’s voor rendementgeneratie en liquiditeitsbeheer” wordt aangetoond. Sinds de aankondiging van de ondersteuning voor UBS uMINT heeft de beurs positieve feedback en samenwerkingsverzoeken ontvangen van grote traditionele assetmanagementbedrijven.

Aanpakken van Systemische Risico’s en Mitigatie

Hoewel getokeniseerde RWA’s de groei van de cryptocurrency-industrie aanzienlijk hebben gestimuleerd door stabiliteit en institutioneel kapitaal in te brengen, introduceren ze ook potentiële systemische risico’s die de industrie en regelgevers samen moeten aanpakken om te mitigeren. Lum identificeert het onderliggende gebrek aan liquiditeit als een dergelijk risico.

“Voor onvolwassen RWA-gebruikscases kunnen liquiditeitsverschillen optreden—waarbij getokeniseerde assets druk ondergaan om ingewisseld te worden die de onderliggende assetliquiditeit overtreft—wat mogelijk leidt tot marktbevriezingen of noodverkopen,” waarschuwt Lum.

Hij waarschuwt ook dat de onderlinge verbondenheid tussen digitale assets en traditionele financiën besmetting zou kunnen versterken. Andere zorgen zijn onder andere regelgevende arbitrage die leidt tot ongecontroleerde fraude of witwassen van geld, en concentratierisico’s als dominante platforms falen.

Om deze risico’s te mitigeren, zegt Lum dat de digitale asset-industrie prioriteit moet geven aan robuuste smart contract audits, gediversifieerde oracles en onchain stresstests. Regulators zouden op hun beurt geharmoniseerde wereldwijde standaarden moeten afdwingen, inclusief verbeterde know-your-customer (KYC) en anti-witwas (AML) protocollen, evenals kapitaalreservevereisten voor uitgevers.

Met het oog op de toekomst voorspelt Lum dat de marktkapitalisatie van de sector voor getokeniseerde RWA’s binnen enkele jaren triljoenen dollars zal bereiken. Terwijl instellingen naar verwachting zullen domineren, ziet hij regelgevende duidelijkheid als de sleutel tot het aantrekken van meer particuliere gebruikers.

“Regulatoire duidelijkheid zal opkomende markten ontsluiten, en innovaties zoals rendement-dragende stablecoins zullen particuliere gebruikers aantrekken,” zegt Lum.