Hyperliquid, een gedecentraliseerd uitwisselingsplatform (DEX), deliste de JELLY-token op 26 maart 2025, na vermoedelijke marktmanipulatie die een verlies van $10,63 miljoen veroorzaakte, wat noodinterventie door zijn validatienetwerk noodzakelijk maakte.
Hyperliquid's noodmaatregel voor JELLY-verwijdering bespaart $240M maar veroorzaakt een terugslag over centralisatie
Dit artikel is meer dan een jaar geleden gepubliceerd. Sommige informatie is mogelijk niet meer actueel.
GESCHREVEN DOOR
DELEN
Hyperliquid Delistet JELLY Te Midden van Vermoedelijke Marktmanipulatie
Hyperliquid, een gedecentraliseerd uitwisselingsprotocol (DEX) dat opereert op zijn eigen laag één (L1) blockchain, verwijderde de handel in de JELLY-token op woensdag na het ontdekken van verdachte marktactiviteit. De validatorenset van het platform greep in om JELLY verplicht te vereffenen tegen $0,0095, aanzienlijk onder zijn piek van $0,16004, om verdere financiële schade te beperken.
JELLY, een Solana-gebaseerde token gekoppeld aan een videodelingsapp, was in minder dan een uur met 230% gestegen, aangedreven door wat onderzoekers vermoeden dat gecoördineerde manipulatie was. Het incident begon toen een handelaar een shortpositie van 430 miljoen JELLY opende, hun marge verwijderde en $4,5 miljoen aan liquidaties veroorzaakte. De schatkist van Hyperliquid absorbeerde automatisch de positie, resulterend in een niet-gerealiseerd verlies van $10,63 miljoen.
Als de prijs van JELLY $0,17 had bereikt, zou het protocol een potentiële liquidatie van $240 miljoen hebben ondergaan, waardoor zijn liquiditeitspool in gevaar zou komen. Hyperliquids 16 validators, verantwoordelijk voor netwerkbeheer, stemden unaniem om JELLY te delisten en vergoedingen te beperken tot niet-geflagde gebruikers. De Hyper Foundation, de non-profit arm van het platform, zal in aanmerking komende handelaren compenseren op basis van on-chain data, met uitsluiting van adressen die aan de manipulatie zijn gekoppeld.
“Na bewijs van verdachte marktactiviteit heeft de validatorenset vergaderd en gestemd om JELLY perps te delisten,” legde Hyperliquid uit op het sociale mediaplatform X. “Alle gebruikers, behalve gevlagsde adressen, zullen door de Hyper Foundation volledig worden terugbetaald. Dit zal automatisch gebeuren in de komende dagen op basis van on-chain data. Er is geen ticket nodig. De methodologie zal in detail worden gedeeld in een latere aankondiging.”
Gevlagsde gebruikers, inclusief het vermoede account van de walvis, zullen geen terugbetalingen ontvangen. De controverse heeft het debat over decentralisatie in DeFi nieuw leven ingeblazen. Critici, waaronder Bitmex medeoprichter Arthur Hayes, beweren dat de acties van Hyperliquids validators op gecentraliseerde controle lijken, waardoor hun gedecentraliseerde ethos ondermijnd wordt. De HYPE-token van het platform, al met 40% gedaald sinds de piek in 2024, staat voor hernieuwde volatiliteit te midden van de nasleep.
De liquiditeitspool van Hyperliquid meldde een netto winst van $700.000 na het incident, wat wijst op kortetermijnveerkracht. Het evenement benadrukt echter de kwetsbaarheden in het omgaan met volatiele, laag-in-marktkapitaal activa en handel met hoge hefboomwerking. “HYPE kan de JELLY niet aan,” schreef Hayes op X. “Laten we ophouden te doen alsof hyperliquid gedecentraliseerd is. En laten we dan ophouden te doen alsof handelaren er daadwerkelijk iets om geven. Wedden dat HYPE snel weer op het beginpunt zit omdat degeneraten zullen degenereren.”
“Hyperliquid is mogelijk op weg om FTX 2.0 te worden,” benadrukte Bitget‘s CEO Gracy Chen op X. “De manier waarop het omging met het JELLY-incident was onvolwassen, onethisch en onprofessioneel, waardoor gebruikersverlies werd veroorzaakt en ernstige twijfels ontstonden over zijn integriteit. Ondanks dat het zich presenteert als een innovatieve gedecentraliseerde exchange met een gedurfde visie, opereert Hyperliquid meer als een offshore CEX zonder KYC/AML, wat illegale stromen en kwade acteurs mogelijk maakt.”
Chen voegde toe:
De beslissing om de JELLY-markt te sluiten en posities tegen een gunstige prijs te vereffenen zet een gevaarlijk precedent. Vertrouwen—niet kapitaal—is de basis van elke exchange (CEX en DEX), en eenmaal verloren, is het bijna onmogelijk terug te winnen.
De delisting van JELLY benadrukt de delicate balans die DeFi-platforms moeten vinden tussen gebruikersbescherming en decentralisatie. Terwijl de snelle reactie van Hyperliquid een systeemverval voorkwam, dient het incident als een waarschuwing voor governance en risicobeheer in gedecentraliseerde financiën. Vergoedingen worden verwacht binnen enkele dagen te worden afgerond.
